币圈脉动——TradFi

高通于 11 月 4 日公布 2026 财年第四季度财报，营收 103.2 亿美元，同比下降 8%。手机芯片收入下降 26% 至 51.4 亿美元，汽车业务收入则增长 89% 至创纪录的 19.9 亿美元。非 GAAP 每股收益为 2.17 美元，比 2.16 美元的预期高 1 美分。QCOM 常规交易时段收于 173.19 美元，上涨 5.3%，随后盘后下跌 7.4%，美东时间晚上 8:00 报 160.37 美元。MEXC 上的 QCOMSTOCK_USDT 合约在美股盘后交易结束后继续交易，美东时间晚上 11:00 报 157.41 USDT，较下午 4:00 的价格下跌 8.7%。高通 2026 财年第四季度财报与预期对比营收：GAAP 营收 103.2 亿美元，非 GAAP 营收 104.4 亿美元，同比分别下降 8% 和 7%，数据来自高通 2026 财年第四季度财报非 GAAP 每股收益：2.17 美元，预期 2.16 美元（小幅超预期），较 3.00 美元下降 28%；GAAP 摊薄每股收益为 1.17 美元2027 财年第一季度营收指引：104 亿至 112 亿美元，

美国中期选举次日（11 月 4 日），尽管大盘上涨，AI 数据中心概念股却大幅下跌。Modine（MOD）下跌 21.4%，Hut 8（HUT）下跌 23.2%，Vertiv（VRT）下跌 12.9%，英伟达（NVDA）下跌 3.2%。导火索是德州州长选举。据 NPR 援引美联社的选举结果判定，民主党候选人 Gina Hinojosa 击败现任州长 Greg Abbott。Hinojosa 在竞选期间曾呼吁暂停得州新数据中心的审批。在 MEXC 上，Hut 8 和 Vertiv 的股票合约在美股开盘前、美东时间上午 9:00 已分别下跌 15% 和 7%。11 月 4 日 AI 数据中心股表现Modine（MOD）：收于 98.56 美元，较 125.45 美元下跌 21.43%，盘中最低至 91.42 美元Hut 8（HUT）：收于 48.94 美元，较 63.75 美元下跌 23.23%Vertiv（VRT）：收于 205.55 美元，较 235.97 美元下跌 12.89%英伟达（NVDA）：收于 200.13 美元，较 206.69 美元下跌 3.17%，成交量约 1.49 亿

Arista Networks 于 11 月 3 日公布 2026 年第三季度财报，营收为 36.6 亿美元，同比增长 58.5%，既高于公司自身 33 亿美元的指引，也高于 33.3 亿美元的市场一致预期。Non-GAAP 每股收益为 1.20 美元，市场预期为 1.08 美元。Arista 预计第四季度营收为 39 亿至 40 亿美元，高于 LSEG 预期的 36.0 亿美元。ANET 股价常规交易时段收于 169.91 美元，盘后最高涨至 202.00 美元（+18.9%），盘后交易结束时为 186.01 美元（+9.5%）。MEXC 上的 ANETSTOCK_USDT 合约在美东时间 20:00 之后仍继续交易，美东时间 22:00 报 180.25 USDT，较 16:00 价格上涨 6.2%。Arista 2026 年第三季度业绩与市场预期对比营收：36.6 亿美元，市场预期 33.3 亿美元（超出预期），同比增长 58.5%，数据来自 Arista 2026 年第三季度财报新闻稿Non-GAAP 每股收益：1.20 美元，市场预期 1.08 美元（超出预期

超微电脑（Super Micro Computer，NASDAQ：SMCI）于 11 月 3 日公布 2027 财年第一季度财报，净销售额为 199 亿美元，高于去年同期的 50 亿美元，也高于 LSEG 预期的 163.9 亿美元。Non-GAAP 每股收益为 1.81 美元，市场预期为 1.23 美元。超微电脑预计第二季度净销售额为 195 亿至 215 亿美元，并将 2027 财年指引从 650 亿至 720 亿美元上调至 720 亿至 820 亿美元。SMCI 股价常规交易时段收于 31.39 美元，盘后一度涨至 34.96 美元，盘后交易结束时为 33.65 美元。MEXC 上的 SMCISTOCK_USDT 合约在美东时间 20:00 之后仍继续交易，美东时间 22:00 报 32.72 USDT，较 16:00 价格上涨 3.7%。SMCI 2027 财年第一季度业绩与市场预期对比净销售额：199 亿美元，市场预期 163.9 亿美元（超出预期），数据来自超微电脑 2027 财年第一季度财报新闻稿Non-GAAP 每股收益：1.81 美元，市场预期 1.23 美元（超出预

概述 流通规模扩大没有同比例变成股东利润，原因可以拆成三层，而且每一层都有确切数字。第一层是储备收益率的压缩会抵消规模增长：二季度 USDC 平均流通量同比增长 25%，但储备收益只增长 5%，差距全部来自储备回报率从约 4.16% 降至 3.50%。第二层是增量收益的大部分要付给分销合作方：Circle 自己披露的敏感度显示，利率每上行 100 个基点带来 6.18 亿美元储备收益，同时带来 3.15 亿美元分销与交易成本，净流向扣除分销后收入的只有 3.03 亿美元，也就是 51% 被分走。第三层是经营杠杆：二季度每一美元收入里，分销成本拿走 58.8 美分，运营费用和税拿走 34.3 美分，最终落到净利润的是 6.9 美分。 Circle 官方公告确认三季度业绩于 11 月 4 日美国东部时间上午 8:00 举行业绩网络直播，对应新加坡时间 21:00，财报在美股开盘前发布。市场预期收入约 7.88 亿美元，非 GAAP 每股收益 0.42 美元。 核心要点 二季度总收入与储备收益 7.013 亿美元，同比增长 7%，低于约 7.17 亿美元的市场预期；其中储备收益 6.677

AMD 于 11 月 3 日公布 2026 年第三季度财报，营收创同期纪录，达 133.8 亿美元，同比增长 45%，高于 LSEG 预期的 130.9 亿美元。Non-GAAP 每股收益为 2.09 美元，市场预期为 1.95 美元。数据中心营收几乎翻倍至 85.5 亿美元，AMD 预计第四季度营收约 170 亿美元，比第三季度高出约 27%。AMD 股价常规交易时段收于 483.90 美元，盘后一度涨至 530.38 美元，盘后交易结束时为 508.20 美元。MEXC 上的 AMDSTOCK_USDT 合约在美东时间 20:00 之后仍继续交易，美东时间 22:00 报 501.24 USDT，较 16:00 价格上涨 3.4%。AMD 2026 年第三季度业绩与市场预期对比营收：133.8 亿美元，市场预期 130.9 亿美元（超出预期），同比增长 45%，数据来自 AMD 2026 年第三季度财报新闻稿Non-GAAP 每股收益：2.09 美元，市场预期 1.95 美元（超出预期），同比增长 74%；GAAP 摊薄每股收益为 1.46 美元数据中心：85.5 亿美元，同比增长

概述 截至美东标准时间 2026 年 11 月 3 日 16:00 收盘（新加坡时间 11 月 4 日 05:00），优步（Uber Technologies，纽约证券交易所代码 UBER）股价收于 66.60 美元，日线图呈现典型的均线空头排列但短线超跌企稳结构：当前股价较 50 日简单移动平均线（70.72 美元）折价 5.83%，较 200 日简单移动平均线（73.16 美元）折价 8.97%，但在 10 月 29 日触及 64.04 美元的 52 周低点后已构筑起首道买盘防线，且 14 日相对强弱指数（RSI）回升至 42.8 的中性偏弱区域；通过 MEXC 参与优步美股永续合约交易的投资者，可依托行业排名第一的 52 万美元 0.01%（1 个基点）近盘口美股合约累积中位数深度与 0.00% 挂单费率，在今晚 21:00（新加坡时间，美东时间 11 月 4 日 08:00）第三季度财报电话会期间直接捕捉盘前跳空波动，无需承受传统美股盘前交易的流动性断层。根据独立研究机构 TokenInsight 于 2026 年 8 月 26 日发布的股票永续合约专项流动性报告及 Stock

Marvell Technology（纳斯达克代码：MRVL）股价于 2026 年 11 月 2 日下跌 12.72%，收于 171.41 美元；Lumentum（纳斯达克代码：LITE）则下跌 18.59%，收于 684.40 美元。此前，两家公司宣布了一项价值 1150 亿美元的全股票并购协议。尽管 Lumentum 公布了强劲的季度财报，并获得超过 50 亿美元的先进光通信技术采购承诺，两家公司股价仍双双大跌。关键在于交易结构：Lumentum 股东每持有 1 股 LITE，将获得 4.5 股 Marvell 股票，这意味着实际收购价值会随着 MRVL 股价波动。核心要点MRVL 下跌 12.72%，LITE 下跌 18.59%： 两家公司股价均在 11 月 2 日并购消息公布后大幅下跌。1150 亿美元并购案： Marvell 同意通过全股票交易收购 Lumentum，每股 LITE 可换取 4.5 股 MRVL。收购对价缩水： 按 10 月 28 日股价计算，每股 LITE 的隐含对价约为 1132 美元；按照 11 月 2 日收盘价计算，已降至 771.35 美元。AI 需

概述 现金流与自动驾驶投入目前尚未构成真正的取舍，因为自动驾驶几乎还没有进入现金流量表。Uber 已承诺的自动驾驶相关投入超过 100 亿美元，已订购车辆 12 万台，但自动驾驶订单目前占平台总订单量不到 0.5%，且股权投资按里程碑分期注入，车辆采购部分公司正在与第三方金融机构合作移出资产负债表。 真正对现金流质量构成影响的是股权激励。二季度自由现金流 27.92 亿美元、同比增长 13%，同期股权激励支出 5.5 亿美元、同比增长 15.8%，相当于自由现金流的 19.7%。股权激励不是现金支出，因此不减少自由现金流，但它通过股份增发稀释既有股东，剔除后二季度的现金生成为 22.42 亿美元，约为账面自由现金流的八成。同期调整后 EBITDA 增长 33%，而自由现金流仅增长 13%，两者相差 20 个百分点，这个差额比自动驾驶投入更值得关注。 Uber 将于 11 月 4 日美股盘前发布三季度业绩，电话会定于美东时间 8:00，对应新加坡时间 21:00。 核心要点 2026 年二季度总预订额 580.22 亿美元、同比增长 24%，订单量 38.67 亿次、增长 18%，收入

Palantir 于 11 月 2 日公布 2026 年第三季度业绩：营收 23.13 亿美元，同比增长 96%，高于 LSEG 预期的 21.8 亿美元，也是公司单季营收首次突破 20 亿美元。据路透社报道，Palantir 将全年营收指引从 81.50 亿至 81.58 亿美元上调至 85.30 亿至 85.34 亿美元，并预计第四季度营收约 26.5 亿美元，高于分析师预期的 24.6 亿美元。股价在盘后交易中大幅波动，起初上涨近 1%，随后回落约 3%。投资者在业绩超预期与高估值之间权衡，一位分析师对路透社表示，Palantir 的估值已按完美预期定价。在 MEXC 上，PLTRUSDT 永续合约截至美东时间 21:00 下跌 2.8%。Palantir 2026 年第三季度业绩与市场预期对比营收：23.13 亿美元，预期 21.8 亿美元（LSEG）。超出预期约 6%。调整后 EPS：0.44 美元，预期 0.41 美元（LSEG，据 CNBC 报道）。超出预期。第四季度营收指引：26.49 亿至 26.53 亿美元，预期 24.6 亿美元（LSEG）。高于预期。2026 财