币圈脉动

概述 比特币 11 月 13 日盘中最低触及 67,500 美元，击穿 67,993 美元的 200 周简单移动均线 493 美元、幅度 0.73%，随后收复至 68,960 美元、重新站上该均线 1.42%。这是自 8 月 19 日以来约十一周里对这条线的第一次测试，而它之所以重要，是因为这条均线在历史上多次充当周期底部的参照位。 触发这轮下跌的不是加密市场内部。10 月 CPI 环比上涨 0.4%、高于 0.3% 的预期，核心 CPI 上涨 0.3%、高于 0.2% 的预期，两项都比预期高出一个十分位，随后 12 月 9 日加息 25 个基点的概率从 76.3% 跳升至 96.3%。同一天英伟达宣布黄仁勋即刻卸任，股价盘中下跌超过 13%、收盘下跌 4.34%，而纳斯达克综合指数仅下跌 0.39%。 核心要点 从 11 月 4 日的约 81,000 美元到 11 月 13 日的 67,500 美元低点，九个交易日累计下跌 16.67%。当前价格低于 50 日均线 14.39%、低于 100 日指数均线 11.02%、低于 50 周均线 8.65%、低于 21 周均线 5.64%、低

概述 闪迪 11 月 12 日收于 937.46 美元，位于 20 日、50 日和 200 日均线之下，形成完整的空头排列，而这份技术结构里的每一个价位都将在五个交易日后失效：公司的 8 拆 1 拆股在 11 月 19 日收盘后完成配股，11 月 20 日开盘起按拆股后价格交易，届时所有美元计价的技术位都要除以 8。 更需要提前处理的是整数关口的位移。过去两周压住每一次反弹的 1,000 美元，拆股后对应 125 美元，不再是一个有吸引力的整数；而拆股后的 100 美元对应拆股前的 800 美元，几乎正好是 11 月 5 日 806.43 美元的周收盘位置。市场的心理锚点将从一个正在充当阻力的价位，移到一个目前位于近期低点的价位。 核心要点 股价自 6 月 22 日 2,354.39 美元的历史盘中高点回撤 60.18%，52 周区间为 183.00 至 2,354.39 美元，当前处于该区间 34.7% 的位置。10 月 29 日财报与拆股公告当日收于 1,330.05 美元，到 11 月 5 日收于 806.43 美元，五个交易日下跌 39.37%，其中 11 月 5 日单日下跌

概述 Nu Holdings 第三季度净利润 10.916 亿美元，收入 62.585 亿美元，两项均创历史新高，而 90 天以上不良贷款率同时从上季的 6.9% 升至 7.3%。这两件事并不矛盾，因为利润由规模驱动，不良率由账龄驱动，而这个季度真正的信息藏在分子里：按管理口径的信贷总额推算，90 天以上不良贷款余额从 27.19 亿美元增至 30.37 亿美元、增长 11.7%，同期信贷组合只增长 5.6%，坏账的增速是账本的 2.1 倍。 更值得注意的是方向。在计息资产这一套口径下，15 至 90 天的早期逾期率从 8.2% 降到 8.0%，而 90 天以上从 11.6% 升到 12.1%。早期改善、晚期恶化，说明压力来自一批正在滚动到后段的存量贷款，而不是新投放的资产在变坏。 核心要点 收入按管理口径 62.585 亿美元，汇率中性同比增长 37%；按 IFRS 会计口径为 58.204 亿美元，两者相差 4.381 亿美元、即 7.53%。净利润 10.916 亿美元，汇率中性同比增长 31%，但环比仅增长 5%，而收入环比增长 8%，净利率因此从上季的 18.06% 降至 1

概述 美国劳工统计局（BLS）定于今晚新加坡时间 2026 年 11 月 13 日周五 21:30（美东标准时间 08:30，协调世界时 13:30）正式公布 2026 年 10 月生产者价格指数（PPI），截至发稿该数据尚未发布；据 11 月 13 日盘前采集的市场一致预期，10 月最终需求（Final Demand）总体 PPI 季调环比预计上涨 0.4%（较 9 月份创下 2022 年 3 月以来最大单月涨幅的 1.3% 明显回落），但未季调同比涨幅预计将从 9 月的 6.3% 进一步攀升至 6.6%，剔除食品与能源的核心 PPI 季调环比预计上涨 0.3%（前值 0.7%）、同比预计维持在 5.0%。在周二公布的 10 月消费者价格指数（CPI）录得总体环比 0.4%、核心环比连续第三个月停留在 0.3% 之后，今晚 10 月 PPI 的核心看点不仅在于检验上游能源冲击是否消退，更在于其内部的服务业分项（投资组合管理费、客运航空服务及医疗保健价格）将直接决定 11 月 25 日公布的 10 月核心个人消费支出（PCE）物价指数，进而左右美联储在 12 月 8 日至 9 日议息会

一、今日市场：三大指数同步收跌，纳指跌 0.39%单位为 %，11/12 单日涨跌幅；三条都是负值，所以零点线贴在右缘、长条一律往左长，共用同一把尺。纳指 −0.39%、标普 500 −0.36%、道指 −0.36%。 三大指数同步收跌，纳指收 25,366 点、标普 500 收 7,592 点、道指收 52,297 点。英伟达收 166.19 美元、跌 4.34%，盘中一度跌逾一成，成交 7.40 亿股、是近期日均量的 5.7 倍；10 年期国债收益率一度升到约 5.1%，是压着指数的另一条线。 指数跌幅不大，压力却来自两个方向。 一边是单一公司的人事消息，一边是收益率走高：收益率越高，估值最高、现金流最靠后的成长股，被折现得越凶。指数小跌的那一天，先拆开看是谁拖、为什么拖，个股消息和利率压力，是两种来源不同的压力。 二、今日焦点：芯片大型股三涨三跌，AMD 涨最多单位为 %，11/12 单日涨跌幅。这 6 档都是半导体大型股；有正有负所以画了零点线，六条共用同一把尺。AMD +5.86% 在一端，英伟达 −4.34% 在另一端，头尾差 10.20 个百分点。 AMD 是组内

11 月 12 日的 AI 产业链动态落在四层，八则里只有三笔报得出本期成交的价格。英伟达同日宣布黄仁勳辞任、由 CFO 代理，最受关注的是这一则；真正在签长约的却是电力这一端，宾州那座规划 4.4 吉瓦的燃气电厂把运维发包出去，Riot 的季报也首度具名 Anthropic 是 910 兆瓦园区的承租方。 AI 产业链六层拆解 今日 AI 快讯第 1 层 模型与应用 ｜ 2 则Mirendil 完成 10 亿美元 A 轮融资融资 ｜ 已完成 ｜ Mirendil 新闻稿 2026/11/12Mirendil（未上市，无股票代号）由 Kleiner Perkins 与 Clearlake 领投，Google（股票代号：GOOGL）参投，产品是代理软件与云端研究平台。 Agile Robots 5 亿美元 F 轮，投后估值 85 亿美元融资 ｜ 已完成 ｜ SiliconANGLE 2026/11/12Agile Robots（未上市，无股票代号）由软银领投，英伟达（股票代号：NVDA）与日立参投，累计募资到 20 亿美元，资金用于扩产机器人。 第 2 层 芯片设计 ｜ 2 则英伟达宣布

一、宏觀與市場情緒· 行情數據：BTC $70,887.00（-3.64%）｜ETH $2,010.46（-1.75%）｜SOL $81.29（-1.96%）· 市場情緒：資金費率 +0.0094%｜恐懼貪婪指數 20（極度恐懼）· 通膨：美國10月核心消費者物價指數（CPI）環比上漲0.3%，連續第三個月超預期。延伸閱讀· 美聯儲：哈瑪克稱政策需要轉向限制性，以遏制需求驅動的通膨。延伸閱讀二、交易信號 / 熱點· 【美股焦點】NVDA｜黃仁勳辭職衝擊估值，AI龍頭進入繼任過渡期· 據報導，英偉達宣布黃仁勳辭去CEO等職務，CFO Colette Kress任臨時CEO；股價盤前一度跌超10%。· 解讀：管理層更替增加AI硬體龍頭的治理不確定性，市場定價從業務增長擴展至繼任安排。· 延伸閱讀：1· 【今日重點】BTC｜ETF贖回疊加去槓桿，資金結構同步收縮· 全市場流動性錨BTC的現貨ETF連續五日淨流出約14.4億美元；Binance BTC未平倉合約不到一個月下降17%。· 解讀：傳統資金通道贖回與合約敞口收縮並行，價格變化不能僅歸因於槓桿交易。· 延伸閱讀：1· 【美股焦

概述 纳斯达克上市的数字资产财库企业 Solana Company（纳斯达克代码 HSDT，前身为 Helius Medical Technologies）于美东标准时间 2026 年 11 月 11 日盘后公布的第三季度财报显示，公司当季营业总收入同比增长 382.1% 至 336.0 万美元（报约 340 万美元，高于市场预期的 285 万美元），但公认会计准则（GAAP）净利润却高达 1.0516 亿美元（报 1.052 亿美元，合稀释每股收益 1.17 美元），这近 31 倍的剪刀差源于会计准则将三季度内Solana（SOL）现货价格反弹所产生的 1.0272 亿美元数字资产未实现公允价值变动收益直接计入了营业利润。截至 2026 年 9 月 30 日，公司跨类别合计持有约 240 万枚 SOL（期末公允价值约 2.882 亿美元），当季通过质押与验证者节点赚取 30,767 枚 SOL（贡献 333.7 万美元质押收入，年化净收益率达 5.9%），这意味着评估该股商业模式的核心在于将其稳定的链上质押现金流与随币价剧烈波动的账面重估损益严格剥离。 核心要点 拆解三季报官方通稿与

概述 晶圆级人工智能芯片研发商 Cerebras Systems（纳斯达克代码 CBRS）将于美东标准时间 2026 年 11 月 12 日周四美股收盘后发布 2026 年第三季度财报，并于新加坡时间 11 月 13 日周五清晨 06:00（美东标准时间 11 月 12 日 17:00）召开电话会议，公司官方指引当季非公认会计准则核心营收（Core Revenue）为 2.14 亿至 2.16 亿美元（华尔街一致预期为 2.1582 亿美元，环比二季度的 2.0987 亿美元微增 2.0% 至 2.9%），核心毛利率预计降至 38% 至 40% 的年内低谷，每股亏损一致预期为 0.13 美元。决定 CBRS 股价在经历三个月下跌逾 58%（11 月 11 日收盘反弹 7.92% 至 101.08 美元）后能否企稳的核心，在于管理层能否证实 38% 至 40% 的毛利率确为“回租客户算力”导致的阶段性底部，并在第四季度通过自有 CS-3 与 CS-4 系统上线推动单季核心营收跃升至隐含的 2.63 亿至 2.75 亿美元，以兑现全年 8.80 亿至 8.90 亿美元营收指引及 41% 至

概述 人工智能云基础设施运营商 Nebius Group（纳斯达克代码 NBIS）将于美东标准时间 2026 年 11 月 12 日周四美股盘前发布 2026 年第三季度财报，并于今晚新加坡时间 21:00（美东标准时间 08:00）召开电话会，市场一致预期其第三季度营收将同比激增 520% 至 528%，达到 9.072 亿至 9.1678 亿美元（环比二季度的 5.823 亿美元增长 55.8% 至 57.4%），每股亏损预计为 0.61 至 0.72 美元。在周三美股算力板块回暖带动 NBIS 单日大涨 15.44% 收于 154.69 美元（总市值回升至 420.5 亿美元，周四早盘前交投于 153.73 美元附近）后，今晚盘前窗口的核心考验在于：管理层能否确认第四季度单季营收跃升至隐含的 11.02 亿至 15.12 亿美元区间以兑现全年 30 亿至 34 亿美元营收指引，并证明全年超 90 亿美元的客户预付款与 35 亿美元花旗短期过桥信贷足以支撑高达 200 亿至 250 亿美元的全年资本开支。 核心要点 今晚的第三季度财报是检验 Nebius 能否将超过 400 亿美元