币圈脉动

一、宏观与市场情绪· 行情数据：BTC $77,003.00（-1.68%）｜ETH $2,254.67（-1.48%）｜SOL $92.17（-2.78%）· 市场情绪：资金费率 +0.0100%｜恐惧贪婪指数 26（恐惧）· 选举：美国中期选举今日举行，高盛预计民主党夺得众议院多数的概率超过90%，参议院归属仍不确定。延伸阅读· 地缘：伊朗释放谈判信号后，特朗普称不考虑在中期选举后再次军事打击伊朗；谈判授权不等于协议达成。延伸阅读二、交易信号 / 热点· 【今日重点】BTC｜亏损筹码流入平台，持有者行为待确认· 作为加密市场流动性总锚，BTC在24小时内有36,600枚亏损短期持有者筹码转入交易平台。· 解读：转入反映筹码进入交易通道，但不等同于实际卖出。延伸阅读· 【链上动态】ETH｜机构增持叠加质押，流通筹码结构受影响· 结算层资产ETH方面，BitMine上周增持8,573枚，其持仓中86%已质押。· 解读：质押降低该机构持仓的即时流动性，但单一机构行为不能代表全市场供需。延伸阅读· 【美股焦点】AMD｜财报进入验证期，AI资产面临业绩检验· AI芯片龙头AMD本周财

概述 同时进行的原因是两笔交易的确定性完全不同。回购 STRC 的均价为每股 99.52 美元，低于 100 美元面值 0.48%，而该优先股 11 月的年化股息率为 12%，注销 2,092,035 股相当于永久免除每年约 2,510 万美元的股息义务，按 2.082 亿美元的支出计算，隐含回报率为 12.06%。同期买入比特币的均价为每股 80,846 美元，而比特币现价约 77,900 美元，这笔买入处于水下约 3.6%。在一个确定性高、一个方向性强的组合面前，本周的资金明显偏向了前者。 规模上的对比更直接。Strategy 在 11 月 2 日向美国证券交易委员会提交的 8-K 文件显示，10 月 26 日至 11 月 1 日期间买入比特币花费 6,550 万美元，而回购 STRC 花费 2.082 亿美元，后者是前者的 3.18 倍，也相当于同期普通股增发净额 1.64 亿美元的 1.27 倍。换言之，本周的回购支出超过了融资所得。 核心要点 期内买入 811 枚比特币、花费 6,550 万美元、均价每枚 80,846 美元，总持仓达到 849,327 枚、总成本 640.8

概述 现金流与自动驾驶投入目前尚未构成真正的取舍，因为自动驾驶几乎还没有进入现金流量表。Uber 已承诺的自动驾驶相关投入超过 100 亿美元，已订购车辆 12 万台，但自动驾驶订单目前占平台总订单量不到 0.5%，且股权投资按里程碑分期注入，车辆采购部分公司正在与第三方金融机构合作移出资产负债表。 真正对现金流质量构成影响的是股权激励。二季度自由现金流 27.92 亿美元、同比增长 13%，同期股权激励支出 5.5 亿美元、同比增长 15.8%，相当于自由现金流的 19.7%。股权激励不是现金支出，因此不减少自由现金流，但它通过股份增发稀释既有股东，剔除后二季度的现金生成为 22.42 亿美元，约为账面自由现金流的八成。同期调整后 EBITDA 增长 33%，而自由现金流仅增长 13%，两者相差 20 个百分点，这个差额比自动驾驶投入更值得关注。 Uber 将于 11 月 4 日美股盘前发布三季度业绩，电话会定于美东时间 8:00，对应新加坡时间 21:00。 核心要点 2026 年二季度总预订额 580.22 亿美元、同比增长 24%，订单量 38.67 亿次、增长 18%，收入

Palantir 于 11 月 2 日公布 2026 年第三季度业绩：营收 23.13 亿美元，同比增长 96%，高于 LSEG 预期的 21.8 亿美元，也是公司单季营收首次突破 20 亿美元。据路透社报道，Palantir 将全年营收指引从 81.50 亿至 81.58 亿美元上调至 85.30 亿至 85.34 亿美元，并预计第四季度营收约 26.5 亿美元，高于分析师预期的 24.6 亿美元。股价在盘后交易中大幅波动，起初上涨近 1%，随后回落约 3%。投资者在业绩超预期与高估值之间权衡，一位分析师对路透社表示，Palantir 的估值已按完美预期定价。在 MEXC 上，PLTRUSDT 永续合约截至美东时间 21:00 下跌 2.8%。Palantir 2026 年第三季度业绩与市场预期对比营收：23.13 亿美元，预期 21.8 亿美元（LSEG）。超出预期约 6%。调整后 EPS：0.44 美元，预期 0.41 美元（LSEG，据 CNBC 报道）。超出预期。第四季度营收指引：26.49 亿至 26.53 亿美元，预期 24.6 亿美元（LSEG）。高于预期。2026 财

概述 下跌的原因不在已公布的季度，而在十二月季度的指引，核心是毛利率与费用两条线同时转向不利。苹果对假日季的毛利率指引为 45% 至 46%，而刚公布的四季度毛利率为 47.9%，其中约 1 个百分点来自关税退款这一次性收益，剔除后约为 46.9%。按指引中点 45.5% 计算，环比下降约 1.4 个百分点。同时运营费用指引为 204 亿至 208 亿美元、同比增长 11% 至 13%，高于收入 7% 至 10% 的增长指引，在两个区间的任意组合下费用增速都快于收入。 已公布的季度本身是超预期的。营收 1,144.8 亿美元高于 1,133.8 亿美元的预期 0.97%，每股收益 2.10 美元高于 1.99 美元的预期 5.53%。但关税退款为每股收益贡献了 0.05 美元，剔除后为 2.05 美元，超预期幅度收窄至 3.02%，约为账面数字的一半。 股价于 11 月 2 日常规时段收于 338.32 美元、跌 1.83%，盘后进一步跌至 328.85 美元，较前一交易日收盘价 344.63 美元累计下跌 4.58%。本文讨论的价格反应发生在盘后时段。 核心要点 2026 财年四季度

苹果于 11 月 2 日公布 2026 财年第四季度业绩：营收 1144.8 亿美元，同比增长 12%，高于 LSEG 预期的 1133.9 亿美元；摊薄每股收益（EPS）为 2.10 美元，高于预期的 1.99 美元。推动股价变化的并不是业绩超预期。苹果预计，受存储芯片成本上涨影响，12 月季度毛利率将从 47.9% 降至 45%–46%；服务业务增长 8%–9%，低于分析师约 10.7% 的预期。据路透社报道，苹果股价在财报发布后变化不大，随后在财报电话会期间下跌约 4%。在 MEXC 上，AAPLUSDT 永续合约截至美东时间 21:00 下跌 2.8%。苹果 2026 财年第四季度业绩与市场预期对比营收：1144.8 亿美元，预期 1133.9 亿美元（LSEG）。超出预期。EPS：2.10 美元，预期 1.99 美元。超出预期，其中包括关税退款贡献的 0.05 美元；剔除这部分后仍高于预期。iPhone：575.8 亿美元，预期 565.4 亿美元（LSEG）。超出预期，同比增长 17.5%。服务：315.7 亿美元，预期 315.8 亿美元（LSEG）。符合预期，同比增长

概述 下面这份清单不能防止交易所平台侧的安全事故，它防的是另一件事：大型事件之后必然激增的钓鱼邮件与冒充官方客服。币安在 10 月 29 日的热钱包资产被转出事件中，个人用户的账户余额没有变化，损失由平台承担，这起事件的时间轴与金额核对已有单独梳理。截至 11 月 1 日，提现已分 15 条网络恢复，当日 06:00 至 15:30 UTC 处理提现 46.49 亿美元、存入 10.1 亿美元，被盗资产的补足比例达到约 95%。 真正会落到个人头上的风险在事件之后才开始。搜索量激增、用户焦虑、官方信息更新频繁，这三件事同时发生时，伪造的邮件、客服账号与链接最容易奏效。平台侧的事故由交易所承担，账户被盗的损失则由用户自己承担，后者恰恰是可以通过设置大幅降低的。 核心要点 账户安全按登录、通知、提现、核验四个环节设置。登录环节启用 Google Authenticator 两步验证，绑定时务必先保存密钥，否则更换手机后无法恢复。通知环节设置 1 至 6 位的防钓鱼码，此后所有 MEXC 官方邮件都会显示该码，不显示或显示不符的邮件即可判定为钓鱼。提现环节启用提现白名单并保留 24 小时冷静

概述 数据中心的增长进入 Arm 的收入，靠的是每颗芯片的版税费率与出货量两条路径，而费率这条路径目前贡献更大。按公司披露，计算子系统的版税费率约为独立 Armv9 处理器授权的两倍，后续世代可达三倍；而 Armv9 目前仅占版税收入的约 33%，意味着另外约 67% 仍处在费率更低的上一代条款下。这解释了为什么上一季度数据中心版税同比增长超过一倍，而整体版税收入只增长 22%：结构迁移带来的单位收入提升，不需要出货量同步翻倍。 Arm 将于 11 月 4 日美股盘后发布 2027 财年第二季度业绩，电话会定于美西时间 14:00、美东时间 17:00、格林尼治时间 22:00，对应新加坡时间 11 月 5 日 06:00。 核心要点 2027 财年一季度总收入 12.89 亿美元、同比增长 22%，为历史最高单季；其中版税收入 7.15 亿美元占 55.5%、同比增长 22%，授权及其他收入 5.74 亿美元占 44.5%、同比增长 23%，授权合约年化价值 17.32 亿美元、同比增长 13%。数据中心版税同比增长超过一倍，公司未披露具体金额。非 GAAP 毛利率 98%，非 GA

一、今日市场：纳指跌 2.86%，6 月以来最大单日跌幅单位为 %，10/30 单日涨跌幅；三条都是负值，所以零点线贴在右缘、长条一律往左长，共用同一把尺。纳指 −2.86%、标普 500 −1.82%、道指 −1.09%。 三大指数连续第二天同步收跌，纳指收 25,437 点、标普 500 收 7,580 点、道指收 51,770 点；纳指这一跌是 6 月以来最大的单日跌幅，10 月全月跌逾 5%。卖压来自当周两家云厂商的财报：AI 资本开支继续加码，回报的证据却没跟上；两位美联储官员又公开表示利率仍需再往上，折现率预期跟着抬高。 同一天的跌幅差得很远。 帕兰提尔跌 6.27%，英特尔因第四季指引不及预期、盘前一度跌逾 25%；苹果只跌 1.22%，收 344.63 美元，离 52 周高点 351.73 美元约 2.0%，是这轮回调里最抗跌的大型科技股之一。折现率往上走的时候，压力先落在高估值的科技股上，读跌幅时先分清是估值在调整，还是公司自己出了事。 二、今日焦点：整车六档只有两档上涨，Rivian 涨最多单位为 %，10/30 单日涨跌幅。这 6 档按业务性质人工取整车厂大型股，

10 月 30 日全日加上周末的 AI 产业链动态只有五则，而且只落到四层，更关键的是没有任何一笔交易报得出成交价。Exelon（股票代号：EXC）把高概率数据中心负载列为约 11 吉瓦，其中约 45% 由 FERC 核准的输电担保协议撑着，背后压的是约 12 亿美元客户抵押品。另外四则里，铠侠单季营收超过上一个完整会计年度，OpenAI 则把本轮募资目标砍掉约 100 亿美元。 AI 产业链六层拆解 今日 AI 快讯第 1 层 模型与应用 ｜ 2 则OpenAI 把本轮募资目标从 300 亿美元下调到约 200 亿美元融资 ｜ 媒体报道未经当事方确认 ｜ 英国金融时报（经 CoinDesk 与 TechCrunch 转述） 2026/10/30英国金融时报说 OpenAI 在科技股回落之际把本轮目标砍掉约 100 亿美元，隐含估值同步从 1.4 万亿美元降到约 1.25 万亿美元，OpenAI 没有对外证实。 阿里巴巴 Qwen 要进中国版 Apple Intelligence合约 ｜ 媒体报道未经当事方确认 ｜ CGTN 与新华社 2026/10/31Apple（股票代号：AAPL