币圈脉动

概述 超额储备缓冲是储备资产减去负债之后的差额，它衡量的是发行方自有权益垫在持币者债权之前的厚度，不是利润，也不是储备总额。Tether 在 10 月 30 日公布的第三季度数据中，这四个数字分别是：储备资产 1,914.51 亿美元，负债 1,834.96 亿美元（其中已发行代币 1,834.70 亿美元），超额储备 79.55 亿美元，当季净经营利润 15 亿美元。缓冲占负债的 4.33%，资产对负债的覆盖率为 104.33%。 这一季最值得注意的不是缓冲从 41.1 亿美元接近翻倍至 79.55 亿美元，而是增量的来源。38.4 亿美元的增幅中，约 7 亿美元来自黄金升值、约 24.7 亿美元来自比特币上涨，合计 31.7 亿美元，占增量的 82.5%。换句话说，这个用来吸收黄金与比特币价格下跌的缓冲，其扩大主要来自黄金与比特币的价格上涨，两者方向一旦反转，缓冲会在等式两侧同时收缩。所有数据截至 2026 年 9 月 30 日，由 BDO 执行鉴证。 核心要点 储备构成中现金类资产（国债、回购与现金）为 1,395.8 亿美元，占总资产 72.9%，低于 6 月末的 74.9%，

一、今日市场：纳指涨 0.83%、道指跌 0.38%，指数连续两天分化单位为 %，11/03 单日涨跌幅；有正有负，所以画了零点线，三条共用同一把尺。纳指 +0.83%、标普 500 +0.36%、道指 −0.38%。 纳指收 25,372.01 点，比道指多走 1.21 个百分点；前一天是道指涨、纳指跌，这一天反过来，三个指数连续两天走出两个方向。分板块看，科技涨 0.84%、基础材料跌 1.45%、消费防御跌 1.24%，这组板块口径只含纳斯达克挂牌成分股，不代表全市场。 11/03 的收盘还没算进 AMD 的财报。 AMD 当天盘后公布三季度营收 134 亿美元、同比增 45%，数据中心营收 85 亿美元创纪录、同比增 97%，四季度营收指引约 170 亿美元、上下浮动 3%。盘后公布的财报，要到下一个交易日收盘才进到指数里，读当天的指数涨跌时，先确认哪些消息是收盘之后才出来的。 二、今日焦点：测试设备六档五档上涨，Aehr Test 涨最多单位为 %，11/03 单日涨跌幅。这 6 档按业务性质人工归为半导体测试与量测设备，不是行业栏位；有正有负所以画了零点线，

11 月 3 日的 AI 产业链动态落满六层，但七则里只有一则报得出对价。推理服务商 fal 同时公布 E 轮与 F 轮，F 轮 13 亿美元、投后估值 160 亿美元。同日 AMD（股票代号：AMD）数据中心营收创 85 亿美元新高，而 Drax 的 200 亿英镑园区与 SK 海力士（股票代号：SKHY）旗下 Solidigm 的纽约 NAND 厂，一个等规划许可一个等出口许可。 AI 产业链六层拆解 今日 AI 快讯第 1 层 模型与应用 ｜ 2 则fal 同时宣布 E 轮与 F 轮，F 轮拿下 13 亿美元融资 ｜ 已完成 ｜ fal 公告与 TechCrunch 2026/11/03E 轮由 Sequoia Capital 领投、年内已完成，F 轮由 Bessemer Venture Partners 领投、英伟达（股票代号：NVDA）以战略投资人身份参与；13 亿美元与 160 亿美元估值来自彭博经 TechCrunch 转述，fal 公告本身没写金额。 CrowdStrike 同日宣布并购 Fiddler 与 Dreadnode并购 ｜ 研究中 ｜ CrowdStrike

Arista Networks 于 11 月 3 日公布 2026 年第三季度财报，营收为 36.6 亿美元，同比增长 58.5%，既高于公司自身 33 亿美元的指引，也高于 33.3 亿美元的市场一致预期。Non-GAAP 每股收益为 1.20 美元，市场预期为 1.08 美元。Arista 预计第四季度营收为 39 亿至 40 亿美元，高于 LSEG 预期的 36.0 亿美元。ANET 股价常规交易时段收于 169.91 美元，盘后最高涨至 202.00 美元（+18.9%），盘后交易结束时为 186.01 美元（+9.5%）。MEXC 上的 ANETSTOCK_USDT 合约在美东时间 20:00 之后仍继续交易，美东时间 22:00 报 180.25 USDT，较 16:00 价格上涨 6.2%。Arista 2026 年第三季度业绩与市场预期对比营收：36.6 亿美元，市场预期 33.3 亿美元（超出预期），同比增长 58.5%，数据来自 Arista 2026 年第三季度财报新闻稿Non-GAAP 每股收益：1.20 美元，市场预期 1.08 美元（超出预期

概述 MEXC 之所以成为全球交易白银（XAG）永续合约的最佳交易所，是因为其在独立研究机构 TokenInsight 连续发布的 2026 年 5 月、7 月与 9 月三期流动性评估报告中包揽了白银合约大单执行榜首：在最新的 2026 年 9 月报告中，MEXC 在 30 万美元白银合约模拟市价卖单上录得全行业最低的 0.002% 中位数滑点（单笔滑点损耗仅 6.00 美元，较 7 月份的 0.013% 大幅下降 84.6%），并以 239 万美元的 0.01%（1 个基点）近盘口黄金与白银合并深度领跑白银单一品种订单簿厚度；而在 50 万美元与 100 万美元特大额白银合约测试中，MEXC 同样以 0.019%（95.00 美元）与 0.035%（350.00 美元）的中位数滑点位列全样本第一。结合自 2026 年 1 月 12 日起全面升级的 24/7 全天候交易机制、最高 500 倍灵活杠杆、0.00% 挂单费与 0.02% 基准吃单费（及贵金属零手续费活动期的 0% 吃单费率），交易者在 MEXC 仅需数枚 USDT 即可双向捕捉白银波动，无需承担芝商所（CME Group）

超微电脑（Super Micro Computer，NASDAQ：SMCI）于 11 月 3 日公布 2027 财年第一季度财报，净销售额为 199 亿美元，高于去年同期的 50 亿美元，也高于 LSEG 预期的 163.9 亿美元。Non-GAAP 每股收益为 1.81 美元，市场预期为 1.23 美元。超微电脑预计第二季度净销售额为 195 亿至 215 亿美元，并将 2027 财年指引从 650 亿至 720 亿美元上调至 720 亿至 820 亿美元。SMCI 股价常规交易时段收于 31.39 美元，盘后一度涨至 34.96 美元，盘后交易结束时为 33.65 美元。MEXC 上的 SMCISTOCK_USDT 合约在美东时间 20:00 之后仍继续交易，美东时间 22:00 报 32.72 USDT，较 16:00 价格上涨 3.7%。SMCI 2027 财年第一季度业绩与市场预期对比净销售额：199 亿美元，市场预期 163.9 亿美元（超出预期），数据来自超微电脑 2027 财年第一季度财报新闻稿Non-GAAP 每股收益：1.81 美元，市场预期 1.23 美元（超出预

概述 流通规模扩大没有同比例变成股东利润，原因可以拆成三层，而且每一层都有确切数字。第一层是储备收益率的压缩会抵消规模增长：二季度 USDC 平均流通量同比增长 25%，但储备收益只增长 5%，差距全部来自储备回报率从约 4.16% 降至 3.50%。第二层是增量收益的大部分要付给分销合作方：Circle 自己披露的敏感度显示，利率每上行 100 个基点带来 6.18 亿美元储备收益，同时带来 3.15 亿美元分销与交易成本，净流向扣除分销后收入的只有 3.03 亿美元，也就是 51% 被分走。第三层是经营杠杆：二季度每一美元收入里，分销成本拿走 58.8 美分，运营费用和税拿走 34.3 美分，最终落到净利润的是 6.9 美分。 Circle 官方公告确认三季度业绩于 11 月 4 日美国东部时间上午 8:00 举行业绩网络直播，对应新加坡时间 21:00，财报在美股开盘前发布。市场预期收入约 7.88 亿美元，非 GAAP 每股收益 0.42 美元。 核心要点 二季度总收入与储备收益 7.013 亿美元，同比增长 7%，低于约 7.17 亿美元的市场预期；其中储备收益 6.677

AMD 于 11 月 3 日公布 2026 年第三季度财报，营收创同期纪录，达 133.8 亿美元，同比增长 45%，高于 LSEG 预期的 130.9 亿美元。Non-GAAP 每股收益为 2.09 美元，市场预期为 1.95 美元。数据中心营收几乎翻倍至 85.5 亿美元，AMD 预计第四季度营收约 170 亿美元，比第三季度高出约 27%。AMD 股价常规交易时段收于 483.90 美元，盘后一度涨至 530.38 美元，盘后交易结束时为 508.20 美元。MEXC 上的 AMDSTOCK_USDT 合约在美东时间 20:00 之后仍继续交易，美东时间 22:00 报 501.24 USDT，较 16:00 价格上涨 3.4%。AMD 2026 年第三季度业绩与市场预期对比营收：133.8 亿美元，市场预期 130.9 亿美元（超出预期），同比增长 45%，数据来自 AMD 2026 年第三季度财报新闻稿Non-GAAP 每股收益：2.09 美元，市场预期 1.95 美元（超出预期），同比增长 74%；GAAP 摊薄每股收益为 1.46 美元数据中心：85.5 亿美元，同比增长

概述 截至美东标准时间 2026 年 11 月 3 日 16:00 收盘（新加坡时间 11 月 4 日 05:00），优步（Uber Technologies，纽约证券交易所代码 UBER）股价收于 66.60 美元，日线图呈现典型的均线空头排列但短线超跌企稳结构：当前股价较 50 日简单移动平均线（70.72 美元）折价 5.83%，较 200 日简单移动平均线（73.16 美元）折价 8.97%，但在 10 月 29 日触及 64.04 美元的 52 周低点后已构筑起首道买盘防线，且 14 日相对强弱指数（RSI）回升至 42.8 的中性偏弱区域；通过 MEXC 参与优步美股永续合约交易的投资者，可依托行业排名第一的 52 万美元 0.01%（1 个基点）近盘口美股合约累积中位数深度与 0.00% 挂单费率，在今晚 21:00（新加坡时间，美东时间 11 月 4 日 08:00）第三季度财报电话会期间直接捕捉盘前跳空波动，无需承受传统美股盘前交易的流动性断层。根据独立研究机构 TokenInsight 于 2026 年 8 月 26 日发布的股票永续合约专项流动性报告及 Stock

概述 在比特币（BTC）与以太坊（ETH）永续合约的实盘执行对比中，MEXC 在决定 100 万美元以内订单成交质量的 0.03% 近盘口档位（距离中间价 3 个基点）以 2,103 万美元的合并挂单深度位居行业第一，比排名第二的去中心化链上订单簿平台 Hyperliquid（1,544 万美元）高出 36.20%（559 万美元），且 MEXC 的 BTC 与 ETH 合约买卖点差（0.013 个基点与 0.041 个基点）比 Hyperliquid（0.127 个基点与 0.402 个基点）收窄近 10 倍，并在 50 万美元与 100 万美元 ETH 合约模拟卖单中录得全样本最低的 0.003%（15.00 美元）与 0.008%（80.00 美元）中位数滑点；而 Hyperliquid 则在更宽的 0.05%（5 个基点）远端深度档位（3,134 万美元对比 MEXC 的 2,739 万美元）及白银合约点差上表现占优。根据独立研究机构 TokenInsight 于 2026 年 9 月 24 日发布的《2026 年 9 月加密货币交易所流动性报告》（采样窗口为 2026 年 8