币圈脉动

概述 随着全球云计算巨头与人工智能企业持续扩大算力集群建设，传统铜缆互连在传输带宽与能效比方面的物理极限正在显现。美国光通信组件巨头 Lumentum Holdings Inc. 最新公布的财报数据为这一产业转型提供了直接证据。在 AI 数据中心超预期需求的推动下，Lumentum 在 2026 财年第四财季实现了历史性突破，单季营收首次跨越 10 亿美元大关，同比增长超过一倍。公司给出的下一财季业绩指引同样全面超出华尔街普遍预期，显示出光网络硬件在整个 AI 算力供应链中的核心战略地位正被市场重新定价。 核心要点 2026 财年第四财季净营收达到 10.06 亿美元，同比大幅增长 109.3%，创下公司历史新高。 调整后每股收益（Non-GAAP EPS）达到 3.23 美元，显著高于市场预期的 2.95 美元至 2.97 美元区间。 非通用会计准则下毛利率提升至 50.4%，非通用会计准则下营业利润率达到 36.6%，盈利能力出现跨越式增长。 下一财季（2027 财年第一财季）营收指引进一步上调至 12.25 亿美元至 12.75 亿美元，中值较本财季继续环比增长。 800G 与

概述 一家以组装 iPhone 闻名的公司，在 2025 年第四季度的传统消费电子旺季里，云端网路产品的营收第一次超过了智能消费电子产品。这不是苹果订单出了问题，而是另一条业务线长得更快。 据鸿海 2025 年全年及第四季度财报，即便在信息与通信技术产品的传统旺季，云端网路产品的营收也首次超过智能消费电子产品，成为当季最大的产品类别，全年该类别占整体业务比重从上一年的 30% 大幅扩张至 40%。到 2026 年第一季度，这个比例进一步接近五成。 市场关注这件事的原因不在于"鸿海要抛弃苹果"这类简化叙事。第二季度的数据恰恰相反：四大产品类别全线同比增长，包含 iPhone 组装业务的智能消费电子产品也录得显著成长。真正的变化是这家公司的收入结构从单引擎变成了双引擎，而这个转变对其毛利率、周期性和估值框架都产生了实质影响。 核心要点 云端网路产品占整体业务比重从 2024 年的 30% 升至 2025 年的 40%，2026 年第一季度接近五成，2025 年第四季度首次成为最大产品类别。 第二季度合并营收 2 兆 5,133 亿元新台币，季增 18.02%、同比增长 39.83%，四大产

概述 一家季度营收 25.75 亿美元的公司，在同一个季度花掉了 94 亿美元的资本开支。这个比例是 3.6 倍，而且下一季度的指引显示它不会下降。 CoreWeave 于 8 月 11 日公布 2026 年第二季度业绩后，将全年资本开支预期上调至 350 亿至 390 亿美元。据 CNBC 的报道，此前的预期为 310 亿至 350 亿美元，公司同时表示年底有效电力将超过 1.85 吉瓦。这已经是该指引在今年内的第三次上调，最初的区间为 300 亿至 350 亿美元。 一家公司持续上调支出计划，通常只有两种解释：需求超出预期，或者成本超出预期。CoreWeave 的情况两者兼有。理解这一点，需要把资本开支拆成三个部分来看：它买的是什么，它为什么必须现在买，以及这笔钱的融资成本正在如何进入损益表。 核心要点 第二季度资本开支为 94 亿美元，略高于公司指引区间上沿，对应当季 25.75 亿美元营收，比例约为 3.6 倍。 全年资本开支指引上调至 350 亿至 390 亿美元，此前为 310 亿至 350 亿美元，年初为 300 亿至 350 亿美元。 第三季度资本开支指引为 115 亿

概述 一家公司公布了 17.5% 的季度毛利率，同时把下一季度的毛利率指引定在 10.4% 至 10.8%。这两个数字出现在同一场业绩电话会里，构成了理解这份财报最直接的入口。 Super Micro Computer 于 2026 年 8 月 11 日盘后公布截至 6 月 30 日的第四财季及 2026 财年完整业绩。据 Yahoo Finance 的报道，公司对 2027 财年的营收指引为 650 亿至 720 亿美元，远高于分析师此前约 544 亿美元的预期，股价在盘后交易中上涨约 9%。TheStreet 的整理显示盘后涨幅约为 8.5%，并引用 LSEG 数据指出该指引对应的市场共识约为 525 亿美元。 当季营收 111 亿美元略低于市场预期，但每股收益大幅超预期，原因是毛利率从上年同期的 9.5% 跳升至 17.5%。真正需要拆开的是这个毛利率的性质，因为公司自己已经把下季度的指引压回到 10.4% 至 10.8%。这个七个百分点的落差，说明本季的利润率并非新常态。 核心要点 2027 财年营收指引为 650 亿至 720 亿美元，中值约 685 亿美元，对照 2026

概述 一家营收同比增长约 40% 的公司，净利润增长了 35%。这两个数字之间约五个百分点的落差，就是理解这份财报的入口。 鸿海精密于 2026 年 8 月 12 日召开第二季法人说明会。根据公司在台湾证券交易所发布的法说会召开公告，会议于当日下午三点以线上电话会议形式举行。本季归属母公司净利润约为新台币 599.7 亿元，同比增长约 35%，高于市场预期，公司维持全年强劲增长的判断，主要动力仍来自人工智能服务器需求。 营收端的数据此前已经披露。据公司公布的月度营收资料，第二季合并营收为新台币 2 兆 5,133 亿元，季增 18.02%，同比增长 39.83%，为历年同期最高。作为对照，2025 年第二季财报显示当期营收为 1.79 兆元，归属母公司净利润 44.4 亿新台币的十倍即 444 亿元。 真正需要拆开的是利润率。营收增速快于利润增速，意味着净利率在下降，而这与人工智能服务器业务的定价结构直接相关。理解这一点，比追踪单季利润增速更能判断这门生意的长期形态。 核心要点 第二季归属母公司净利润约新台币 599.7 亿元，同比增长约 35%，高于市场预期，公司维持全年强劲增长判断

概述 一家公司把全年人工智能订单目标从 50 亿美元上调到 90 亿美元，股价年内因此上涨六成，而这些订单在本财年实际确认的收入约为 40 亿美元，占全年总收入的 6% 左右。 Cisco 将于 2026 年 8 月 12 日美股收盘后公布第四财季及 2026 财年完整业绩。据 AlphaStreet 的财报前瞻，21 位分析师的共识预期为每股收益 1.17 美元、营收 168.3 亿美元，营收预测区间为 167.5 亿至 169.8 亿美元，每股收益区间为 1.15 至 1.19 美元。TipRanks 的整理则指出，这对应每股收益同比增长约 18%，营收同比增长约 15%。 值得注意的是，这家公司在第三财季已经把全年指引大幅上调过一次。因此本次财报的核心变量不是当季数字能否达标，而是 2027 财年的指引，以及订单向收入转化的实际节奏。理解订单与收入之间的差额，比追踪单季超预期幅度更有分析价值。 核心要点 Cisco 将于 2026 年 8 月 12 日盘后公布第四财季业绩，市场预期每股收益 1.17 美元、营收约 168.2 亿至 168.5 亿美元。 第三财季业绩后，公司将全年

Super Micro Computer 于 8 月 11 日公布 2026 财年第四季度财报。尽管营收低于华尔街预期，公司盈利能力明显改善。季度净销售额达到 111 亿美元，接近去年同期 58 亿美元的两倍。毛利率大幅提升至 17.5%，non-GAAP 稀释后每股收益达到 1.70 美元。更值得关注的是未来展望。随着 AI 服务器和数据中心基础设施需求持续扩张，Supermicro 预计 2027 财年营收将达到 650 亿至 720 亿美元。Supermicro 什么时候公布 Q4 FY2026 财报？Super Micro Computer 于 2026 年 8 月 11 日美股收盘后公布第四季度及 2026 全财年业绩。本季度覆盖截至 2026 年 6 月 30 日的三个月。投资者可以查看 Supermicro 官方 Q4 FY2026 财报，了解完整财务业绩。Supermicro 此前已经在 7 月发布 Q4 FY2026 初步业务更新。当时公司预计营收接近此前 110 亿至 125 亿美元 guidance 的低端，毛利率预计为 15%–17%。最终公布的毛利率甚至高于这

CoreWeave 于 8 月 11 日公布了强于预期的 2026 年第二季度财报。随着 AI 云基础设施需求持续增长，公司营收较去年同期增长超过一倍。Q2 营收达到 25.75 亿美元，同比增长 112%。Revenue backlog 增至约 1,040 亿美元，而 CoreWeave 表示，在 Q3 开始后的几周内，公司又新增了超过 250 亿美元的客户净承诺。这份财报反映了 AI 基础设施支出的巨大规模，同时也显示 CoreWeave 的扩张高度依赖资本投入。公司 Q2 资本支出达到 94 亿美元，并上调全年资本支出预期。CoreWeave 什么时候公布 Q2 2026 财报？CoreWeave 于 2026 年 8 月 11 日美股收盘后公布 Q2 2026 财报。本季度覆盖截至 2026 年 6 月 30 日的三个月。投资者可以查看 CoreWeave 官方 Q2 2026 财报以及公司的 Q2 2026 财报资料，了解完整财务报表、财报演示、业绩展望及电话会议资料。CoreWeave Q2 2026 财报结果CoreWeave Q2 营收达到 25.75 亿美元，高于去年

一、宏观与市场情绪（行情数据）· BTC价格：$63,773（24h -0.38%）· 资金费率：+0.0100%· 恐惧贪婪指数：38（Fear）（重要节点预告）· 日本央行或在9月17日至18日政策会议上考虑再次加息，以应对通胀加剧风险。· 美SEC将于周五（美东时间上午10点）召开公开会议，讨论是否发布针对涉及加密资产投资合同的定制化发行规则。 二、交易信号 / 热点（比特币 · 资金流入）· 贝莱德数字资产主管指出，比特币与美股脱钩趋势显现，上周现货比特币ETF连续5个交易日录得净流入，合计约8.535亿美元，创4月中旬以来最佳单周表现，其中贝莱德IBIT净流入6.937亿美元占全部净流入的80%以上。· 关键催化：AI股票大幅回调期间比特币表现明显优于美股，反映比特币作为投资组合分散化工具的需求增强。（比特币 · 极端情绪）· Santiment数据显示，持有至少1万枚BTC的地址数量已升至90个，创六个月新高，过去八周增加6个；自7月29日以来，持有10至1万枚BTC的地址累计增持约15亿美元BTC，而小额地址持续减少。· 关键催化：筹码从散户向大户集中，巨鲸持续增持或提高

在MEXC 0808美股季期间，股票合约、代币化股票与RealStocks三类产品全线0手续费交易。但“0手续费”只是起点——真正的价值在于，一个MEXC账户可以同时触及美股、港股、日股、韩股等多个市场。 本文将从产品覆盖的角度，系统梳理MEXC目前已上线的跨市场股票类产品。 1.美股：三类产品全覆盖 美股是MEXC股票产品的核心阵地，覆盖范围最为完整。 RealStocks 提供超过 7,000只 美国上市股票及ETF的真实股权交易。用户通过MEXC与受FINRA监管的持牌券商合作，可直接以USDT买入上市公司真实股份，持有对应的股票资产，并在适用情况下享有现金股息分配。 代币化股票（Tokenized Stocks） 提供逾百个Ondo代币化股票交易对，覆盖AI、半导体、能源等多个赛道。用户可获得美股价格的经济敞口，支持7×24小时交易。 股票合约（Stock Futures） 提供130+美股及Pre-IPO标的的永续合约交易，最高支持200倍杠杆和多空双向操作。 2.港股：指数合约+精选个股合约 MEXC对港股市场的覆盖主要分为指数层面和个股层面。 指数合约：HK50（恒生指数