Як криза в Ормузькій протоці впливає на Bitcoin: ціна BTC стикається з іранським тестом

Керівник відділу досліджень CoinShares Джеймс Баттерфілл заявив, що волатильність на світових ринках через іранську кризу є значним випробуванням для ролі Bitcoin (BTC) як "безпечної гавані".

За словами Баттерфілла, останні події можуть спонукати інвесторів переосмислити місце цифрових активів у глобальній фінансовій системі.

Геополітична напруженість знову зросла на вихідних, коли нові кроки президента США Дональда Трампа, що вплинули на ринки, привернули увагу. Ще до кризи такі сигнали, як відведення Великобританією частини дипломатичного персоналу з регіону, вказували на підвищене сприйняття ризику. Однак швидкі події знову повернули в центр уваги роль цифрових активів у кризовому середовищі.

У центрі кризи знаходиться Ормузька протока, критично важлива для глобального енергопостачання. Приблизно 21% щоденної світової нафтової торгівлі проходить через цю вузьку протоку. Тому будь-яке порушення в регіоні може мати серйозні наслідки не лише для регіону, але й для світової економіки.

Баттерфілл сказав, що відмова від морського страхування в регіоні та спостережуване збільшення танкерного руху вказують на те, що криза не є просто риторичною, а ринки починають позиціонувати себе відповідно до реальних ризиків. Водночас повторна поява таких гравців, як Хезболла та хусити, збільшує ймовірність ескалації конфлікту.

У міру зростання геополітичних ризиків ціни на нафту зросли приблизно на 13%, тоді як ціни на золото впали на 1,8%. Однак, за словами Баттерфілла, найбільш помітний рух спостерігався в Bitcoin.

Bitcoin, єдиний основний ліквідний актив, яким можна торгувати у вихідні дні, історично діяв як "ремінь безпеки" під час подібних криз, поглинаючи тиск продажів у періоди уникнення ризику. Однак цього разу виникла інша картина.

Ціна Bitcoin зросла у міру зростання глобальної невизначеності. Баттерфілл сказав, що це вказує на те, що інвестори спрямовують капітал у Bitcoin, а не займаються панічним продажем.

Згідно з аналізом, стійкість Bitcoin також пов'язана з часом кризи. За оцінками, великі інвестори продали активів приблизно на 30 мільярдів доларів за останні п'ять місяців. Цей процес значно зменшив тиск пропозиції на ринку. За той же період багато технічних індикаторів також наблизилися до своїх мінімальних рівнів.

• Коефіцієнт MVRV впав приблизно на одне стандартне відхилення нижче фактичного значення.
• Індикатор RSI впав до 16, увійшовши в зону перепроданості.
• Коефіцієнт кредитного плеча зменшився з 33% у жовтні 2025 року до 25%, повернувшись до свого довгострокового середнього значення.

За словами Баттерфілла, ці події вказують на те, що Bitcoin вже значною мірою завершив свій процес корекції до того часу, коли геополітичний шок, що походить з Ірану, вдарив по ринку.

Найважливішими даними, що підтверджують поведінку ринку, були потоки коштів. ETF на Bitcoin зазнали відтоків загалом на 4,3 мільярда доларів протягом п'яти послідовних тижнів. Однак минулого тижня тенденція змінилася, і приблизно 1 мільярд доларів надійшов до ETF.

Після геополітичної напруженості у вихідні в понеділок було зареєстровано додаткові 500 мільйонів доларів в ETF. Баттерфілл заявив, що ці дані показують, що інвестори не втікають з ринку, а натомість звертаються до Bitcoin на тлі зростаючої невизначеності.

Однак макроекономічне середовище залишається складним. У США дані індексу цін виробників (PPI) склали 0,5% щомісяця, перевищивши очікування. Базова інфляція була виміряна на рівні 0,8%.

Постійне зростання цін на енергоносії через напруженість з Іраном свідчить про те, що товарна інфляція також може зрости. Це призвело до відкладення очікувань щодо зниження процентних ставок, при цьому ймовірність зниження ставки в червні впала нижче 50% на ф'ючерсних ринках.

Пов'язані новини: Binance оголошує довгоочікувану функцію AI Agent

За словами Баттерфілла, це створює складну картину для Bitcoin у короткостроковій перспективі. Середовище високих процентних ставок може зменшити привабливість активів, що не приносять прибутку. Однак, оскільки напруженість між інфляцією, підживленою енергією, та довірою до центрального банку зберігається, привабливість рідкісних і несуверенних активів, таких як Bitcoin, може зрости.

Баттерфілл заявив, що тривале порушення в Ормузькій протоці може мати ширші наслідки для глобальної фінансової системи. Такі події, як сплески цін на енергоносії, порушення в ланцюгах постачання та тиск на фіскальні баланси країн-імпортерів енергії, можуть послабити довіру до глобальної фінансової інфраструктури.

Припускається, що деякі основні характеристики Bitcoin можуть виділятися в такому середовищі.

Баттерфілл також нагадав про заморожування приблизно 300 мільярдів доларів резервів центрального банку Росії в 2022 році, заявивши, що політичні ризики в глобальній фінансовій системі можуть змінити поведінку інвесторів.

Згідно з CoinShares, консолідація та обмежений ризик зниження можуть продовжуватися в Bitcoin у короткостроковій перспективі. Однак зміна структури ринку є примітною. Нормалізація коефіцієнтів кредитного плеча, зменшення продажів великих інвесторів, стабілізація індикаторів оцінки та приплив 1,5 мільярда доларів в ETF на тлі зростаючого геополітичного ризику вказують на те, що Bitcoin все більше поводиться як зрілий актив-безпечна гавань.

Баттерфілл прокоментував: "Іранська криза не довела тезу про безпечну гавань Bitcoin, але вона представила найсильніше реальне випробування на сьогоднішній день у цьому циклі". За словами аналітика, поведінка ринку за останні 72 години вказує на те, що Bitcoin поки що успішно пройшов це випробування.

*Це не інвестиційна порада.

Продовжуйте читати: Як криза в Ормузькій протоці впливає на Bitcoin: ціна BTC стикається з іранським тестом