Блок-продажа BlackRock IBIT вызывает вопросы о доступе к Биктоин

TLDR

• NYDIG сообщил, что блочная продажа IBIT на 1,26 млрд $ скорее всего была совершена крупным инвестором, стремившимся быстро выйти из позиции по биткоину.
• Продавец принял скидку 2,3% на 29,21 млн акций IBIT, что создало около 29,5 млн $ в издержках исполнения.
• NYDIG отверг теорию о закрытии базисной сделки, поскольку объём фьючерсов на биткоин на CME не показал соответствующего всплеска.
• По данным SoSoValue, спотовые биткоин-ETF США фиксировали ежедневные чистые оттоки с 15 по 29 мая.
• NYDIG заявил, что публичные данные не позволяют установить продавца или подтвердить причину крупной продажи IBIT.

Крупная блочная продажа IBIT вызвала вопросы о том, не спешит ли крупный инвестор сократить биткоин-позицию стоимостью более 1 млрд $.

NYDIG в новом анализе отметил, что транзакция от 26 мая больше похожа не на закрытие базисной сделки хедж-фонда, а на быстрый выход крупного держателя. Сделка включала 29,21 млн акций iShares Bitcoin Trust компании BlackRock, известного как IBIT, которые сменили владельца за пределами публичных бирж по цене 43,16 $ за акцию.

NYDIG ставит под сомнение теорию базисной сделки

По данным NYDIG, продавец принял скидку 1,01 $ к рыночной цене IBIT в 44,17 $ на тот момент. Компания заявила, что ценовая уступка в 2,3% обошлась продавцу примерно в 29,5 млн $, что, по мнению NYDIG, свидетельствует о том, что держатель ценил скорость и определённость выше лучшей цены продажи.

Транзакция была зарегистрирована через площадку FINRA/Nasdaq TRF Carteret, которая обрабатывает частно согласованные внебиржевые сделки. Некоторые трейдеры предположили, что продажа может быть связана с базисной сделкой по биткоину, при которой инвесторы удерживают спотовую биткоин-позицию и шортят фьючерсные контракты.

NYDIG отверг это объяснение в своём отчёте. Компания заявила, что скидка слишком резко снизила бы ожидаемую доходность от такой стратегии.

Активность фьючерсов CME была ограниченной

Грег Чиполаро, глобальный руководитель исследований NYDIG, заявил, что размер сделки, скидка, активность на CME и небольшой круг возможных продавцов противоречат теории базисной сделки.

NYDIG сообщил, что блок IBIT соответствовал экспозиции примерно в 3 700 фьючерсных контрактов на биткоин CME. Однако компания отметила, что в минуту прохождения блока IBIT было заключено лишь 91 фьючерсный контракт, без существенного роста объёма фьючерсов CME.

В то же время спотовые биткоин-ETF США столкнулись со стабильным оттоком средств. Данные SoSoValue, приведённые в отчёте, зафиксировали ежедневные чистые оттоки с 15 по 29 мая. Совокупные активы в категории снизились со 107,75 млрд $ 14 мая до 94,17 млрд $ 29 мая.

IBIT также зафиксировал около 720 млн $ чистых погашений за 26 и 27 мая, по данным NYDIG. Однако компания предупредила, что данные о потоках ETF не позволяют установить продавца или напрямую связать погашения с блочной продажей.

Продавец остаётся неизвестным

NYDIG сообщил, что позиция была крупнее любого раскрытого холдинга IBIT в последних отчётах 13F. Компания заявила, что публичные записи не могут показать, были ли причиной продажи погашения, лимиты риска или дискреционное решение.

Тем не менее NYDIG отметил, что сделка выделялась тем, что держатель принял значительную скидку для выхода из биткоин-позиции стоимостью более 1 млрд $, пока биткоин оставался ниже 80 000 $.

The post BlackRock IBIT Block Sale Raises Questions Over Bitcoin Exposure appeared first on CoinCentral.