Crypto Biz：セイラーにビットコインを売るなと言った人は誰もいなかった

Strategyのビットコイン売却は長年の「絶対に売らない」という信念を試すものとなり、JPモルガンはCLARITYフレームワークを批判し、Capital Bはビットコイン保有拡大を目指した野心的な資金調達戦略を発表した。

Strategyが32ビットコインを売却するという決断は、大きな影響をもたらすとは思われていなかった。同社は依然として膨大なBTC準備金を保有しており、この取引がバランスシート全体に与えた影響は最小限にとどまった。それでも市場は素早く反応し、ビットコイン財務戦略のナラティブがいかに強く一つの核心的な信念、すなわち「企業はビットコインを積み上げ、手放すことはほとんどない」という考えに依存していたかを浮き彫りにした。

今週のその他の暗号資産関連の動きとしては、JPモルガンのCEOジェイミー・ダイモンが業界主導の市場構造法案への反対姿勢を強め、フランスのビットコイン財務企業が1,220億ドルという巨額の資金調達提案について株主承認を求め、資本調達の限界に挑んだ。

Strategyのビットコイン売却が企業財務モデルを試す

マイケル・セイラー率いるStrategyは32ビットコインの売却を明らかにし、投資家心理を揺るがした。これは2022年に実施された税務上の取引以来、初めて知られるBTC処分となる。

この取引は同社の膨大なビットコイン準備金のごく一部にすぎなかったが、Strategyが売却せずにBTCを継続的に取得し続けるという長年の信念を揺るがした。発表を受けてMSTR株は大幅に下落し、投資家はビットコイン財務戦略の前提を再考することとなった。

「市場は、Strategyがもはや純粋な一方向の積み立て手段として読まれないことを学んだ」と、Delphi Digitalは市場サマリーに記した。

「かつての『絶対に売らない』というミームは、今や決算説明会の言葉の上だけでなく、実際においても崩れた」とDelphiは付け加えた。

この取引はビットコイン財務企業の適切なバリュエーションについての議論を再燃させた。Strategyは引き続き1株あたりのビットコイン比率の向上に注力しているが、今回の売却は、最も献身的な企業ビットコイン保有者でさえ、現実的な財務上の考慮事項を乗り越えなければならないことを浮き彫りにした。

JPモルガンCEO、CLARITY法案に対し明確な姿勢を示す

JPモルガンのCEOジェイミー・ダイモンが、銀行はCLARITY法案の最新版に抵抗するだろうと発言したことで、米国の暗号資産規制をめぐる議論が激化した。彼は、暗号資産企業が既存の金融機関に従来課されてきた規制上の義務を回避しながら、一定の優遇措置を受けていると主張した。

ダイモンは、暗号資産企業が従来の銀行に求められる資本基準やコンプライアンス義務を遵守せずに利子を生む商品を提供できるようになる条項に異議を唱えた。

この発言は、議員が市場構造改革を推進する中で、従来の銀行と暗号資産セクターの間の亀裂が広がっていることを浮き彫りにしている。支持者はCLARITY法案を、より大きな確実性をもたらしイノベーションを促進できる待望の規制枠組みとして捉えている。一方、反対派は、この法案が不均衡な競争環境を生み出す可能性があると主張している。

Capital B、1,220億ドルのビットコイン取得ファンドへの承認を求める

ビットコイン財務企業のCapital Bは、資金調達権限の大幅な拡大について株主承認を求めており、将来のビットコイン取得を支援するために最大50億ユーロ（58億ドル）の追加株式と、約1,160億ドルの債務証券の発行許可を要請している。

6月17日の株主投票に付されるこの提案が承認されれば、Capital Bの経営陣はこれまでに調達した額を大幅に上回る資本基盤にアクセスできるようになる。Capital Bによると、これまでに約3億2,500万ドルを調達しており、その中にはBlockstreamのCEO、アダム・バックと資産運用会社TOBAMが支援した最近の資金調達ラウンドも含まれている。

同社は先月192 BTCを1,520万ドルで取得し、月曜日にはさらに4 BTCを追加購入して、ビットコイン準備金の合計を3,139 BTCに増やした。

Coinbase、ProSharesのステーブルコイン準備金ETFに戦略的投資

CoinbaseはProShares GENIUS マネーマーケットETF（IQMM）に非公開の金額を投資した。このファンドはGENIUS法に規定されたステーブルコイン準備金要件を満たす資産を保有するよう設計されている。

この上場投資信託は、支払いステーブルコイン提供者が法律に基づいて維持しなければならない現金保有、銀行預金、短期米国財務省証券へのエクスポージャーを提供する。GENIUS法はステーブルコインに対して高流動性の準備資産の保有を義務付けており、それが当該基礎資産に連動した投資ビークルへの関心を高めている。

この投資は、米国が業界全体の規制枠組みの実施に近づく中で、ステーブルコイン準備資産への需要が高まっていることを反映している。普及が拡大し続ければ、ステーブルコイン発行体は財務省短期証券やその他の高流動性金融商品の重要な購入者として台頭する可能性が高い。

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