MicroStrategy alimente la Volatilité du Bitcoin, selon le responsable de la recherche d'Investissements Grayscale

Points Clés :

• Zach Pandl d'Investissements Grayscale explique comment MicroStrategy a influencé la volatilité du Bitcoin.
• Les pertes non réalisées de Strategy ont atteint les niveaux les plus élevés de l'histoire, dépassant 10 milliards de dollars.
• Bitcoin et l'action Strategy sous-performent par rapport aux Magnificent 7.

Les projecteurs de la crypto sont braqués sur MicroStrategy, notamment après le bain de sang qui s'est déroulé cette semaine. L'action a fait l'objet de nombreuses discussions en raison de son exposition importante au Bitcoin.

Comme prévu, MicroStrategy n'a pas été épargnée par les récentes conditions de marché volatiles. Plus intéressant encore, des analystes ont attribué une partie de la volatilité du Bitcoin à Strategy.

Zach Pandl, le directeur de la recherche chez Investissements Grayscale, a récemment déclaré que Strategy aurait joué un rôle important dans la pression vendeuse. Cela fait suite à son annonce plus tôt ce mois-ci qu'elle avait vendu 32 BTC.

Pandl estime que cette vente a eu des effets d'entraînement sur le sentiment du marché. Il a également ajouté que le modèle économique très endetté de la société est sous pression accrue maintenant que les marchés se sont effondrés.

L'analyste d'Investissements Grayscale a également noté que MicroStrategy dispose désormais d'une capacité limitée à accumuler davantage de BTC aux prix actuels de l'action MSTR.

MicroStrategy Accumule Désormais Près de 10 Milliards de Dollars de Pertes Non Réalisées

La pression vendeuse de cette semaine n'a pas seulement affecté le sentiment, elle a également plongé MicroStrategy fermement en territoire de pertes. Les dernières données ont révélé que la société avait des pertes non réalisées d'une valeur supérieure à 10 milliards de dollars.

MicroStrategy est dans le rouge d'environ 10,8 milliards de dollars | Source : Kobeissi Letter

Cette perte est basée sur ses avoirs en BTC et ses fonds empruntés. La préoccupation ici est que des pertes plus importantes pourraient affecter la capacité de la société à honorer ses obligations de dette.

Cependant, son président, Michael Saylor, avait précédemment indiqué que MicroStrategy disposait encore d'une certaine marge pour le remboursement de sa dette et de ses dividendes. Cette assurance avait renforcé la confiance des investisseurs la dernière fois et ouvert la voie à une reprise.

Cette fois, la préoccupation est que la société a rejoint les vendeurs. Cependant, la quantité de BTC vendue a à peine entamé les avoirs en Bitcoin de MicroStrategy.

Malgré cela, le marché reste préoccupé par l'impact potentiel sur Strategy et son modèle économique si les prix continuent de baisser. Le fait qu'elle était déjà profondément en territoire de pertes a déjà déclenché des signaux d'alarme parmi les détenteurs, risquant une nouvelle cascade provoquée par la FUD.

La Sous-Performance de l'Action MSTR Déçoit les Investisseurs

L'action MSTR se trouvait dans une zone de niveau de support critique au moment de la rédaction. Elle s'échangeait à 120 dollars au moment de la publication, après une légère reprise depuis son plus bas hebdomadaire de 114 dollars.

Le cours de l'action MSTR reteste le niveau de support de 2026 | Source : TradingView

Le cours de l'action MSTR était sur le point d'entrer en territoire de survente. La dernière fois que cela s'était produit, c'était en février, lorsqu'elle risquait de tomber en territoire à deux chiffres.

Cette fois, le risque est également réel, surtout si le marché prolonge son assaut baissier dans la semaine à venir. Fait intéressant, le crash du prix du Bitcoin et l'activité baissière de MSTR ont déçu les investisseurs.

L'action MicroStrategy était en baisse de 67 % au cours des 12 derniers mois et de 14 % au cours des 3 derniers mois, par rapport à son dernier prix. Pendant ce temps, Bitcoin était en baisse de 41 % au cours des 12 derniers mois et de 15 % au cours des 3 derniers mois.

MSTR et BTC ont tous deux sous-performé par rapport à l'ensemble des actions des Magnificent 7. En fait, le marché a récemment connu un important exode de liquidités institutionnelles, signalant la panique des investisseurs.

Les débit de liquidités ont souligné une capitulation, indiquant que les investisseurs retiraient des fonds et les canalisaient vers des investissements à rendements plus élevés. Cela place Bitcoin et l'action MSTR dans une position précaire.

Le marché va-t-il rebondir fortement, ou les prix vont-ils continuer à baisser ? Les prix réduits pourraient ouvrir la voie à une nouvelle accumulation, mais cela reste à voir.

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