加密貨幣風投融資於2026年第一季下滑，大型交易趨於乾涸

• 儘管活動有所下滑，但仍遠高於2023至2024年市場低迷期間所見的多數季度水準。
• 與2017年和2021年的前期週期相比，比特幣價格與加密貨幣創投融資之間的相關性已變得更弱。

Galaxy Digital最新分析顯示，繼2025年第四季異常強勁的步伐之後，加密貨幣創投活動在2026年第一季出現下滑。本季創投公司向355家專注於加密貨幣與區塊鏈的企業投入約40億美元，季比資本支出降低了50%，交易數量降低了16%。

儘管活動有所下滑，但仍遠高於2023至2024年市場低迷期間所見的多數季度水準。報告指出，較小規模的種子輪及早期輪融資正以相當穩定的速度完成，而主要拖累因素在於缺乏2025年第四季所見的超大規模後期融資。

雖然這低於2025年逾200億美元的總額，但仍優於過去兩年的大多數表現；若將第一季的速度年化推算，2026年全年支出將約達160億美元。與2017年和2021年的前期週期相比，比特幣價格與加密貨幣創投融資之間的相關性已變得更弱。

投資者情緒持續悲觀

即使比特幣在2025年底創下新高，創投活動仍相當不均衡；進入2026年第一季後，比特幣價格與創投融資雙雙下滑，其中投資金額的跌幅更遠比交易活動的跌幅來得劇烈。

本季絕大多數資金——約佔所有投資資本的57%——流向後期階段企業，另有43%流向早期階段企業。後期階段完成的協議比例增加到25%，Pre-Seed階段完成的協議比例降低到19%，但以交易數量計算，早期階段活動仍相當活躍。

Galaxy表示，這一發展顯示加密貨幣市場正趨於成熟，越來越多具規模且能獲利的企業正進入市場。儘管較2025年第四季的創紀錄水準略有回落，加密貨幣交易規模中位數在2026年第一季仍創下歷史新高，超過450萬美元。

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