摘要 OXYON，由 Ondo 風格化為 OXYon，是一種代幣化產品，旨在提供與西方石油公司（NYSE: OXY）掛鉤的經濟敞口。產品鏈為：石油與天然氣行情 ↓ 西方石油 ↓ NYSE: OXY 普通股 ↓ 昂多氧元 ↓ MEXC 上的 OXYON/USDT Ondo 的官方產品頁面將該資產標識為 OXYon：Occidental Petroleum（Ondo 代幣化）。 MEXC 於摘要 OXYON，由 Ondo 風格化為 OXYon，是一種代幣化產品，旨在提供與西方石油公司（NYSE: OXY）掛鉤的經濟敞口。產品鏈為：石油與天然氣行情 ↓ 西方石油 ↓ NYSE: OXY 普通股 ↓ 昂多氧元 ↓ MEXC 上的 OXYON/USDT Ondo 的官方產品頁面將該資產標識為 OXYon：Occidental Petroleum（Ondo 代幣化）。 MEXC 於

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什麼是 OXYON？翁多代幣化西方石油公司股票解析

作者：Sarah Chen

2026年8月15日Sarah Chen

OXYON$59.16+1.49%

ONDO$0.32832-1.19%

摘要

OXYON，由 Ondo 風格化為 OXYon，是一種代幣化產品，旨在提供與 西方石油公司（NYSE: OXY）掛鉤的經濟敞口。

產品鏈為：

石油與天然氣行情

↓

西方石油

↓

NYSE: OXY 普通股

↓

昂多氧元

↓

MEXC 上的 OXYON/USDT

Ondo 的官方產品頁面將該資產標識為 OXYon：Occidental Petroleum（Ondo 代幣化）。

MEXC 於 2026 年 3 月 4 日上線 OXYON/USDT，作為一個 ERC-20 Ondo 代幣化股票交易對。

最重要的區別是：

OXYON 不是原油，不是 WTI 代幣，也不是直接註冊的 OXY 普通股。它是一種獨立的代幣化產品，旨在提供與 OXY 相關聯的經濟敞口。

什麼是 OXYON？

OXYON 是 Ondo 股票生態系統的一部分。

Ondo 將其代幣化股票描述為基於區塊鏈的工具，旨在讓持幣者獲得與持有相應標的證券類似的經濟曝險，並在扣繳稅款後將適用股息再投資。

針對 OXYON：

標的公司

= 西方石油

標的已上線證券

= NYSE: OXY

代幣化產品

= OXYon / OXYON

OXY 股票的標的資產是什麼？

OXY 是 Occidental Petroleum 的普通股。

西方石油目前專注於：

原油和天然氣生產；
中游與行銷；
碳管理業務。

在 2026 年 1 月 2 日將 OxyChem 出售給 Berkshire Hathaway 後，Occidental 僅將 石油與天然氣 和 中游與行銷 列為其持續經營的業務部門，其中低碳創投納入中游與行銷。

因此，OXYON 在 2026 年的底層企業曝險，比起較舊的西方石油公司描述可能所暗示的，更集中於能源與碳管理業務。

OXYON 是代幣化的一桶原油嗎？

不是。

這個區分至關重要。

OXYON 不代表：

一桶 WTI；
一桶布倫特；
一份原油合約合約；
直接擁有西方石油的地下儲量。

改為：

OXYON 與 OXY 股票掛鉤。

原油價格會影響西方石油的業務，因此也可能影響 OXY，但這種關係是間接的。

實際鏈為：

原油價格

↓

西方石油營收 / 現金流 / 估值

↓

OXY

↓

OXYon

不是：

WTI → OXYon 直接

誰發行 OXYon？

OXYON 是 Ondo 股票平台的一部分，而非由 Occidental Petroleum 直接發行的代幣。

Ondo 表示，其全球代幣化股票系統透過已註冊的經紀交易商基礎設施取得標的美國證券，並發行代表相關經濟曝險的區塊鏈代幣。

因此：

組織	角色
西方石油	上市公司
紐約證券交易所	OXY 已上線的市場
Ondo 股票	代幣化平台
經紀自營商/託管基礎設施	持有支援證券
MEXC	次級 OXYon/USDT 交易場域
OXYon 持幣者	持有代幣化的經濟曝險

OXYON 如何獲得支撐？

Ondo 表示，其代幣化股票由相應的美股、ETF 及透過在美國註冊的經紀交易商持有的適用現金提供足額支援。

Ondo 也描述了包括以下內容的投資者保護機制：

獨立的每日支撐驗證；
擔保代理人；
對抵押品的第一順位擔保權益；
為破產隔離而設計的結構。

這些機制旨在將鏈上代幣與傳統證券市場資產連結。

然而，支撐並不會使該代幣在法律上與直接持有的 OXY 股票完全相同。

購買 OXYON 是否代表您直接擁有 OXY 股票？

否。

透過傳統證券經紀商購買 OXY 的投資者，將透過傳統證券基礎設施取得 Occidental 普通股的受益所有權。

OXYON 持幣者持有的是代幣化產品。

這表示：

OXY

和：

OXYON

應視為不同的金融工具。

OXYON 是否提供傳統股東投票權？

使用者不應假設 OXYON 以與直接持有 OXY 完全相同的方式提供股東權利。

不過，2026 年有一項重要進展。

Ondo 宣布與 Broadridge 建立合作夥伴關係，使超過 250 種 Ondo 代幣化股票與 ETF 的持幣者可表達對標的證券的投票偏好，並存取公司治理資訊。

這並不會讓氧氧昂變成直接登記的氧氧股票。

這表示部分代幣化股票的治理功能，可能會透過昂多的基礎設施進行傳遞。

使用者應查看目前的氧氧昂產品文件，以判斷在其持有該代幣期間適用哪些治理功能。

氧氧昂如何追蹤氧氧？

昂多將其代幣化股票描述為 總回報追蹤器。

這表示該產品旨在反映：

標的股票價格的變動；以及
扣繳稅後，將適用股息再投資至額外的標的曝險。

這對 Occidental 尤其重要，因為 OXY 目前會定期支付季度股息。

Occidental 的股息歷史顯示，2026 年 4 月與 7 月的支付中，每股普通股的每季股息為 $0.26。

氧氧的股息是否代表氧氧昂持幣者會收到 $0.26 現金？

不一定。

昂多的全球代幣化股票模型是以 總回報追蹤 為核心。

適用股息通常會在扣繳稅後再投資到標的經濟曝險中，而非自動以相同的現金股息形式發放給每位代幣持有者。

因此：

氧氧股息 ≠ 自動等同的現金氧氧昂股息。

在比較長期的氧氧與氧氧昂價格走勢圖時，這項區別就變得重要。

什麼是每枚代幣對應的股份數？

Ondo 代幣化證券可使用 每枚代幣對應股份數 關係。

由於股息可能會再投資到額外的底層曝險中，代幣所代表的股票經濟數量可能會隨時間變化。

因此，使用者不應自動假設：

1 OXYON 必須永遠精確等於 1 OXY 股份。

目前的比率應在即時昂多氧熙昂產品頁面上查看，而不是硬編碼到一篇長期存在的文章中。

鑄造與贖回如何運作？

Ondo 使用鑄造與贖回，將代幣化市場與傳統證券市場的流動性連接起來。

過去，Ondo 將直接鑄造與贖回描述為通常可在美國市場流動性期間 24/5 使用。2026 年 6 月，Ondo 也推出了針對支援的代幣化美股與 ETF 的 24/7 即時鑄造與贖回，並在其先前與市場交易時段掛鉤的模式之外進一步擴展。

可用性可能因以下因素而異：

資產；
區塊鏈；
市場狀況；
公司行動；
風控。

因此，應將即時產品與昂多狀態頁面視為目前的權威來源。

為什麼鑄造與贖回很重要？

假設 OXYON 相對於支撐它的 OXY 曝險之經濟價值，以大幅溢價交易。

符合條件的套利參與者可能會有動機：

鑄造 OXYON；
賣出價格較高的代幣。

這可能會增加供應並降低溢價。

若 OXYON 以大幅折價交易，參與者可能會買入並贖回該代幣。

昂多表示，該模型可讓代幣化證券繼承傳統市場的流動性，並有助於減少定價偏離。

OXYON 能否與 OXY 以不同方式交易？

是。

可能的原因包括：

不同的交易時段；
代幣市場流動性；
USDT/USD 變動；
大額單筆委託；
鑄造或贖回條件；
股息調整；
紐約證券交易所（NYSE）收盤後發布的新聞。

OXYON 的設計旨在於經濟層面反映 OXY，但不保證每秒價格完全一致。

為何原油新聞會造成盤後差異

原油行情會全天候對事件作出反應。

範例包括：

OPEC+ 決策；
中東局勢發展；
庫存數據；
供應中斷；
地緣政治事件。

假設 OXY 在 NYSE 收盤，且原油價格隨後大幅下跌。

OXYON 交易者可能會估算當美股重新開盤時，OXY 將如何反應。

因此，在新的常規交易時段 OXY 價格出現之前，OXYON 可能就會先行波動。

這種差異可能反映的是價格發現，而非追蹤機制失效。

MEXC 的角色是什麼？

MEXC 並非西方石油公司，且不發行 OXY 普通股。

其角色是為 OXYON 提供次級交易市場。

MEXC 已於 2026 年 3 月 4 日正式上線 ERC-20 OXYON/USDT 現貨交易對。

符合資格的用戶可存取：

在 MEXC 交易 OXYON/USDT

OXY vs 原油 vs OXYON

功能	原油	OXY	OXYON
資產類型	大宗商品	普通股	代幣化股票產品
直接原油價格敞口	是	間接	透過 OXY 間接
西方石油所有權	否	權益所有權	不直接持有 OXY 股票
股息	無公司股息	是	總回報代幣處理方式
區塊鏈代幣	否	否	是
昂多結構	否	否	是
MEXC OXYON/USDT	否	否	是