Платежи на основе стейблкоинов проходят через расчётные и B2B-рельсы, а не через потребительские страницы оплаты, заявил генеральный директор BridgerPay Ран Коэн.
Краткое содержание
- Коэн заявил, что реальный спрос на стейблкоины сосредоточен в трансграничных расчётах, B2B-выплатах и казначействе, а не в розничных оплатах.
- По его мнению, сделка Mastercard с BVNK на 1,8 млрд $ подтверждает ценность инфраструктуры, а не ставит под сомнение необходимость нейтральной оркестрации.
- Коэн ожидает, что стейблкоины распространятся в бизнес-процессах в течение 18 месяцев, не вытесняя карты на кассе.
Платежи на основе стейблкоинов проходят через глобальные расчётные и B2B-рельсы, а не через потребительские страницы оплаты, заявил сооснователь BridgerPay Ран Коэн в интервью. Объём транзакций со стейблкоинами превысил 33 трлн $ в 2025 году.
Точка зрения Коэна противоречит предположению о том, что этот всплеск приведёт к появлению кнопок «оплатить через USDC» в массовой электронной коммерции. Сделка Mastercard с BVNK на 1,8 млрд $, объявленная в марте, переосмыслила гонку как борьбу за невидимую инфраструктуру.
Почему BridgerPay считает, что кнопка оплаты останется редкостью
«Спрос и реализация определяются инфраструктурой, а не страницей оформления заказа», — сказал Коэн. Он указал на трансграничные расчёты, B2B-выплаты, казначейство и управление ликвидностью как на основные варианты использования.
Проблемы особенно остры на развивающихся рынках, добавил он, где местные праздники и выходные замедляют финансирование через SWIFT. Стейблкоины снижают комиссии, обеспечивают почти мгновенные расчёты и высвобождают оборотный капитал в разных часовых поясах.
Потребительская оплата существует, сказал Коэн, но преимущественно внутри крипто-ориентированных бизнесов, торговых платформ, игровой индустрии, экосистем для авторов контента и отдельных трансграничных вертикалей.
«Для среднестатистического массового продавца стейблкоины не заменяют карты при оплате», — сказал он. «Их основная полезность будет заключаться в качестве программируемого расчётного уровня».
Отчасти причина заключается в разрешении споров. Карты работают, потому что потребители понимают механизм чарджбэков, возвратов и кредитных защит, которые стейблкоины пока не предлагают в какой-либо стандартизированной форме.
Это важно, поскольку крупнейшие сделки 2026 года были направлены на инфраструктуру. Mastercard договорилась о покупке BVNK за сумму до 1,8 млрд $. Stripe заплатила 1,1 млрд $ за Bridge в 2024 году.
Как оркестрация вписывается между Visa, Stripe и Circle
Коэн утверждал, что консолидация укрепляет, а не угрожает нейтральным уровням оркестрации. Продавцы в трансграничных потоках редко хотят зависеть от одного провайдера на каждом рынке.
«Ни один провайдер не идеален — ни в картах, ни в APM, ни в стейблкоинах», — сказал Коэн. По его словам, продавцы хотят иметь возможность выбора между Circle, Tether, PayPal, банками и региональными провайдерами по мере развития стека.
Этот аргумент согласуется с тем, как внедрение закона GENIUS Act меняет разговоры с продавцами. Министерство финансов, OCC и FDIC — все выпустили нормативные акты в начале 2026 года, а окончательные руководящие принципы ожидаются к июлю.
Коэн сказал, что ясность помогает, но операционная сложность сохраняется в вопросах штатного и федерального регулирования, иностранных эмитентов и трансграничного обращения с резервами.
Как агентская коммерция меняет расчёты
Коэн также обратил внимание на платежи ИИ-агентов как на следующий структурный сдвиг. Протокол x402 от Coinbase обработал более 165 млн агентских транзакций и около 50 млн $ совокупного объёма.
«Платежи, инициированные машинами, могут происходить 24/7, быть высокочастотными, низкостоимостными, основанными на использовании и управляемыми через API», — сказал Коэн. По его словам, такая экономика не вписывается в карточные рельсы и по умолчанию перейдёт к расчётам через стейблкоины, регулируемым программируемыми правилами.
Уровень оркестрации, по его мнению, должен эволюционировать от маршрутизации платежа при оформлении заказа до управления экономической деятельностью между людьми, агентами, продавцами и рельсами.
Коэн не ожидает, что стейблкоины станут основным способом потребительской оплаты в течение 18 месяцев. Он ожидает роста в сфере расчётов, казначейства, B2B-выплат, трансграничных коридоров, маркетплейсов и агентской коммерции.
Стейблкоины, по его словам, являются дополнением к платёжному стеку, а не его заменой.
Source: https://crypto.news/stablecoin-payments-niche-at-checkout-bridgerpay/
