Банк Америки повышает ценовые ориентиры для Cisco и Ciena на фоне бума оптических сетей, обусловленного ИИ

TLDR

• Bank of America повысил целевую цену акций Cisco с 114$ до 135$ и Ciena — с 550$ до 660$
• Обе акции имеют рейтинг «Покупать» в BofA
• Cisco зафиксировала более 1 миллиарда$ заказов на оптику Acacia в третьем квартале, при этом спрос на оптику, связанную с ИИ, почти учетверился, достигнув 950 миллионов$
• Ожидается, что рынок оптики 800G вырастет почти в десять раз в 2026 году, а доля Cisco составит более 50%
• BofA прогнозирует рост рынка оптики ZR/ZR+ на 35% в годовом исчислении в 2026 году и на 26% в 2027 году

Bank of America повысил целевые цены для Cisco Systems и Ciena, указывая на устойчивый и растущий спрос на оборудование для оптических сетей, связанный с инфраструктурой искусственного интеллекта.

Аналитик Тал Лиани повысил целевую цену акций Cisco с 114$ до 135$ и поднял целевую цену Ciena с 550$ до 660$. Обе компании сохранили рейтинг «Покупать» в банке.

Спрос на ИИ стимулирует заказы на оптику

Cisco сообщила о более чем 1 миллиарде$ заказов на оптику Acacia в третьем финансовом квартале 2026 года. Спрос на оптику, связанную с ИИ, в этом показателе почти учетверился, достигнув около 950 миллионов$.

Cisco Systems, Inc., CSCO

Гиперскейл-клиенты в сфере облачных вычислений также внесли вклад в рост за счёт расходов на оптическую инфраструктуру, не связанную с ИИ. Это сочетание позволило оптическим показателям Cisco значительно превзойти прежние ожидания.

BofA теперь ожидает, что мировой рынок оптики 800G ZR/ZR+ вырастет почти в десять раз в 2026 году. Прогнозируется, что этот рынок составит 35,5% от всего оптического сетевого рынка в 2026 году, по сравнению с лишь 4,6% в 2025 году.

Более широкий рынок ZR/ZR+ прогнозируется вырасти на 35% в годовом исчислении в 2026 году, а затем ещё на 26% в 2027 году. BofA отметил, что такие темпы значительно опережают рост всей оптической сетевой отрасли.

Позиции Cisco и Ciena

Cisco в настоящее время занимает более 50% рынка 800G, согласно аналитической записке BofA. Банк объясняет это лидерство ранним опытом Cisco в масштабировании развёртываний 400G.

Ciena занимает около 30% сегмента 800G. Аналитики ожидают, что Ciena увеличит свою долю благодаря технологии DSP на 3нм, которая обеспечивает более высокую энергоэффективность по сравнению с текущими альтернативами.

Обе компании считаются хорошо позиционированными для перехода отрасли с 400G на 800G подключаемую оптику. BofA утверждает, что даже если доли рынка перераспределятся между игроками, общее расширение рынка всё равно должно обеспечить высокую выручку для обеих компаний.

BofA пересмотрел финансовые прогнозы в сторону повышения для обеих компаний. Для Cisco банк поднял оценки выручки на 2027 финансовый год почти на 700 миллионов$, наряду с более высокими прогнозами прибыли.

Для Ciena BofA повысил прогнозы выручки на 2028 финансовый год почти на 747 миллионов$ и поднял оценки прибыли. Банк ожидает, что спрос как от ИИ, так и от традиционных облачных клиентов обеспечит устойчивость этого роста.

Лиани отметил, что последние квартальные результаты Cisco и комментарии о продолжающемся высоком спросе на Acacia сохраняют позитивный взгляд банка на среду спроса в области оптических сетей.

Новые целевые цены основаны на пересмотренных мультипликаторах оценки. Целевая цена Cisco использует 29x EV/FCF за 2027 год, по сравнению с 25x. Целевая цена Ciena использует 69x P/E за CY27, по сравнению с 62x.

Повышения происходят по мере того, как обе компании готовятся конкурировать в том, что BofA характеризует как быстро растущий оптический цикл, напрямую связанный с развитием инфраструктуры ИИ.

Материал Bank of America повышает целевые цены для Cisco и Ciena на фоне бума оптических сетей, движимого ИИ, впервые опубликован на CoinCentral.