QQQ против SPY: Nasdaq-100 против S&P 500 — в чем разница?

Сводка

QQQ и SPY — два из наиболее широко отслеживаемых ETF США, но они отслеживают разные индексы.

Инвеско QQQ

→ отслеживает Nasdaq-100

Стейт-стрит SPDR S&P 500 ETF Траст (SPY)

→ отслеживает S&P 500

Различия влияют на:

• Кол-во компаний;
• Состав по секторам;
• Концентрацию технологий;
• Финансовую экспозицию;
• Комиссии;
• Характеристики роста.

По состоянию на 2026 год:

Комиссия QQQ в размере 0,18% опубликована компанией Инвеско, тогда как Стейт-стрит указывает валовой коэффициент расходов SPY на уровне 0,0945%.

Что отслеживает QQQ?

QQQ отслеживает Nasdaq-100.

Индекс предназначен для представления 100 крупнейших соответствующих требованиям нефинансовых компаний, находящихся в листинге на Nasdaq.

Это обеспечивает значительную экспозицию к:

• Технологиям;
• Коммуникациям;
• Рост потребительского сектора;
• Здравоохранение;
• Компании, ориентированные на инновации.

Что отслеживает SPY?

SPY стремится отслеживать динамику цены и доходности S&P 500.

S&P Dow Jones Индексы сообщает, что S&P 500 включает 500 ведущих компаний и охватывает примерно 80% доступной рыночной капитализации США.

Стейт-стрит описывает S&P 500 как диверсифицированный индекс компаний с большой капитализацией, охватывающий все одиннадцать секторов GICS.

QQQ против SPY: концентрация по секторам

Это одно из самых больших различий.

Инвеско сообщила, что средний вес технологического сектора в QQQ в июне 2026 года составил 67,29% согласно ее классификации отчетности.

Данные Стейт-стрит по секторам S&P 500 показали, что доля информационных технологий составляла примерно 36,83% по состоянию на 27 июля 2026 года.

Точные проценты меняются, но направление очевидно:

Концентрация технологического сектора в QQQ существенно выше, чем в SPY.

QQQ и SPY владеют одними и теми же компаниями?

Многие крупные позиции пересекаются.

Например, оба имеют значительную экспозицию к таким компаниям, как:

• NVIDIA;
• Эппл;
• Майкрософт;
• Амазон;
• Алфавит;
• Broadcom;
• Meta.

Данные SPY State Street за июль 2026 года показывают, что эти компании входят в число ее крупнейших активов.

Разница в основном заключается в том, какой вес присваивает каждый ETF и какие дополнительные компании включены.

Почему SPY более широкий

SPY включает компании из следующих отраслей:

• Технологии;
• Финансы;
• Здравоохранение;
• Промышленность;
• Потребительские отрасли;
• Энергетика;
• Коммунальные услуги;
• Недвижимость;
• Материалы;
• Коммуникации.

QQQ гораздо сильнее сконцентрирован на ориентированных на рост компаниях Nasdaq.

Поэтому:

SPY — это не “противоположность технологиям.”

Он просто обеспечивает более широкую отраслевую диверсификацию.

Финансовые акции — ключевое отличие

Nasdaq-100 разработан на основе нефинансовых компаний.

SPY включает крупные финансовые учреждения.

Данные по секторам от State Street за 27 июля показали, что финансовый сектор составляет примерно 12,6% от S&P 500.

Это означает, что банки и страховые компании могут существенно влиять на SPY, при этом оказывая гораздо меньшее прямое влияние на QQQ.

QQQ и SPY: комиссии

QQQ:

0.18%

SPY:

0.0945%

Для гипотетической инвестиции в 10 000$:

QQQ:

примерно 18$ в год

SPY:

примерно 9,45$ в год

до изменений стоимости активов.

Разница относительно небольшая в абсолютных долларах, но на длинных периодах она накапливается.

У какого больше подверженность AI?

Оба имеют значительную подверженность AI, потому что многие из крупнейших в мире компаний, связанных с AI, включены в оба индекса.

Однако QQQ обычно дает этим технологическим и полупроводниковым компаниям более высокий совокупный вес.

Это делает QQQ потенциально более чувствительным к:

• капитальным расходам на AI;
• спросу на GPU;
• облачным вычислениям;
• циклам полупроводников.

Что более диверсифицировано?

SPY шире по:

• количеству компаний;
• количеству секторов;
• подверженности финансовому сектору.

QQQ по-прежнему распределяет риск между многими компаниями, но Invesco официально описывает его как недиверсифицированный для целей регулирования и предупреждает о концентрации.

Всегда ли QQQ превосходит SPY?

Нет.

В июне 2026 года QQQ потерял примерно 0,14% по NAV, тогда как S&P 500 потерял примерно 0,95%, то есть QQQ превзошел в том месяце.

Но отдельные месяцы или исторические периоды не гарантируют лидерство в будущем.

QQQ может превосходить, когда лидируют рост и технологии.

SPY может превосходить, когда:

• Финансовый сектор;
• Промышленный сектор;
• Энергетический сектор;
• Акции стоимости

лидируют на рынке.

Кому может подойти QQQ?

QQQ может быть интересен инвесторам, которые ищут:

• Более высокую ориентированность на рост;
• Более высокую долю технологического сектора;
• Компании Nasdaq-100;
• Более концентрированную экспозицию к темам инноваций.

Кому может подойти SPY?

SPY может быть интересен инвесторам, которые ищут:

• Более широкую экспозицию к крупным компаниям США;
• Все основные секторы;
• Более низкий коэффициент расходов;
• Меньшая концентрация в компаниях роста Nasdaq.

Могут ли инвесторы владеть обоими?

Да, но пересечение существенное.

Владение обоими не означает простое создание двух полностью разных портфелей.

Поскольку крупнейшие технологические компании присутствуют в обоих, инвесторам следует проверить итоговые совокупные веса, прежде чем предполагать, что комбинация значительно повышает диверсификацию.

Как вписывается QQQON

QQQON привязан конкретно к QQQ, а не к SPY.

Цепочка:

Nasdaq-100 → QQQ → QQQON

Чтобы ознакомиться с базовыми фундаментальными показателями QQQ, прочитайте Что такое ETF Invesco QQQ?.

FAQ

QQQ лучше, чем SPY?

Универсального ответа нет. Они обеспечивают разную отраслевую экспозицию и экспозицию к росту.

У какого ниже комиссии?

В настоящее время у SPY ниже коэффициент расходов: 0,0945% против 0,18% у QQQ.

Какой больше ориентирован на технологии?

QQQ.

Есть ли у SPY финансовые акции?

Да.

QQQ — это только технологии?

Нет.

Отслеживает ли QQQON SPY?

Нет. QQQON привязан к QQQ.

Отказ от ответственности за риски

Ни QQQ, ни SPY не гарантируют прибыль. Оба могут понести существенные убытки во время спадов на рынке акций, и исторические относительные показатели не следует рассматривать как прогноз.