Нулевая комиссия — значит бесплатно? Торговая комиссия, проскальзывание и полная стоимость сделки с фьючерсами

Пометка «0 комиссии» отвечает на один вопрос и сразу ставит другой: если биржа ничего не берет, во что на самом деле обходится ордер?

Комиссия — лишь часть расходов.

В этом руководстве мы сложим все четыре статьи затрат по фьючерсному ордеру на $100 000 — в долларах и в процентах от маржи.

Key Takeaways

• Полная стоимость сделки с фьючерсами складывается из четырех статей: торговой комиссии, спреда между ценой покупки и продажи, проскальзывания и фандинга, уплаченного, пока позиция открыта.
• По состоянию на ноябрь 2026 года MEXC указывает комиссии мейкера и тейкера от 0,00% по отдельным фьючерсам на акции для пользователей, соответствующих условиям. Ставки зависят от региона и промоакций, а когда период нулевой комиссии или квота по паре заканчивается, для нее снова действует стандартная ставка.
• Один базисный пункт на ордере в $100 000 — это $10. Поэтому условная комиссия тейкера 0,05% ($50,00) обходится дороже, чем медианное проскальзывание $11,20 при продаже SPCX на $100 000 в августовском отчете TokenInsight за 2026 год.
• Полный цикл сделки — это два исполнения, поэтому любое проскальзывание, указанное для одной стороны, удваивается, а комиссия, если она есть, взимается за обе части сделки.
• При кредитном плече 20x каждый базисный пункт разницы в проскальзывании равен 0,4% маржи за полный цикл, так что одна и та же экономия весит тем больше, чем выше плечо.
• Фандинг уплачивается или получается, только если позиция удерживается через время расчета, а график и ставка у каждой пары свои.

Из чего складывается полная стоимость сделки?

Полная стоимость сделки с фьючерсами складывается из четырех статей: торговой комиссии, которая начисляется на стоимость ордера при исполнении; спреда между ценой покупки и продажи, который вы пересекаете, чтобы ордер исполнился; проскальзывания (Slippage) — разницы между ожидаемой ценой и средней ценой исполнения; и фандинга, который уплачивается или получается, пока позиция остается открытой через время расчета.

Две из них видны в отчете по сделкам, две другие спрятаны в цене исполнения.

Начнем со спреда между ценой покупки и продажи — разрыва между лучшей ценой bid и лучшей ценой ask.

Вы платите его в тот момент, когда рыночный ордер проходит через книгу ордеров.

Покупка исполняется по ценам продавцов (ask), а не по средней цене.

Проскальзывание возникает, когда ваш ордер больше объема, выставленного по лучшей цене.

Часть ордера исполняется на худших уровнях.

Если проскальзывание считается от средней цены, как в сравнении MEXC от 28 октября 2026 года, спред в него уже входит, поэтому учитывать спред повторно не нужно.

Фандинг — это периодический платеж между держателями длинных и коротких позиций, размер которого определяет ставка финансирования; он удерживает цену бессрочного фьючерса вблизи цены базового актива.

Что такое комиссии мейкера и тейкера?

Комиссии мейкера и тейкера — это две ставки торговой комиссии, которые биржа применяет в зависимости от того, как ваш ордер повлиял на книгу ордеров: ордер мейкера остается в книге и добавляет ликвидность, с которой могут торговать другие, а ордер тейкера исполняется против уже выставленных ордеров и забирает эту ликвидность.

Лимитный ордер, выставленный в стороне от текущей цены, обычно ждет в книге ордеров, и когда другой трейдер его исполняет, вы выступаете мейкером.

Какую ставку вы заплатите, зависит от того, как был сопоставлен ордер, от его типа, вашего уровня комиссий и правил, действующих на момент сделки.

Какие комиссии MEXC берет за торговлю фьючерсами?

По состоянию на ноябрь 2026 года MEXC указывает комиссии мейкера и тейкера от 0,00% по отдельным фьючерсам на акции для пользователей, соответствующих условиям. Ставки зависят от региона и промоакций, а когда период нулевой комиссии или квота по паре заканчивается, для нее снова действует стандартная ставка.

Опубликованные условия нулевой комиссии устанавливают четыре ограничения.

• Нулевая ставка действует для отдельных пар на фьючерсном, спотовом и фиатном рынках, а не для всех пар.
• Для некоторых пар установлен срок действия, для других — максимальный объем торгов, на который распространяется льгота, и каждое исполнение расходует эту квоту; когда квота полностью исчерпана, сделки по паре снова облагаются стандартной комиссией.
• Институциональные аккаунты, маркет-мейкеры, команды проектов и пользователи API не могут участвовать.
• Нулевая комиссия не распространяется на ликвидацию.

В обзоре комиссий MEXC также уточняется, что ставки мейкера и тейкера могут меняться в зависимости от событий платформы или региона пользователя.

Когда в июле 2025 года MEXC запустила фьючерсы на акции, ограниченная по времени промоакция «Double 0» предлагала нулевую торговую комиссию и нулевую ставку финансирования как стартовое предложение, а не как постоянный тариф.

Фандинг по фьючерсам MEXC уплачивают или получают только позиции, удерживаемые через время расчета, а его сумма равна стоимости позиции × ставка финансирования.

В руководстве MEXC о том, как рассчитывается фандинг по фьючерсам MEXC, указан общий график — каждые восемь часов, в 00:00, 08:00 и 16:00 UTC, — и отмечается, что время расчета может отличаться в зависимости от пары.

Например, по контракту SK hynix SKHYNIXSTOCKUSD1 фандинг рассчитывается каждые четыре часа с 1 сентября 2026 года, а ставка ограничена диапазоном плюс-минус 3,00% за один расчет.

Прежде чем оставлять позицию открытой на ночь или на выходные, проверьте график и текущую ставку на странице пары.

Зарегистрироваться и торговать фьючерсами

Сколько стоит один базисный пункт комиссии или проскальзывания?

Один базисный пункт (б. п.) комиссии или проскальзывания равен размеру ордера, деленному на 10 000: 1 б. п. — это $1 на $10 000, $10 на $100 000, $50 на $500 000 и $100 на $1 000 000, и расчет одинаков независимо от того, откуда взялся базисный пункт — из ставки комиссии или из проскальзывания.

Формула такая: расходы в долларах = размер ордера × базисные пункты ÷ 10 000, а 1 б. п. равен 0,01%.

Ставки комиссии указываются в процентах, поэтому сначала переведите их в базисные пункты.

Комиссия 0,05% — это 5 б. п., или $50,00 на $100 000, против $11,20 медианного проскальзывания в примере с SPCX ниже.

Сначала одна единица измерения, потом сравнение.

Насколько проскальзывание увеличивает расходы по ордеру на $10 000 и $100 000?

На $10 000 проскальзывание добавляет совсем немного, на $100 000 — заметно больше. В отчете TokenInsight о рынке бессрочных фьючерсов на акции за август 2026 года, где по будням с 29 июля по 6 августа 2026 года сравнивались пять централизованных бирж, на всех площадках медианное проскальзывание при симулированных продажах на $10 000 не превышало 0,02%, а самая низкая медиана MEXC на $100 000 составила 0,0112% — по SPCX.

На $10 000 у MEXC была самая низкая медиана в этой выборке по SK hynix, SOXL и SPCX — от 0,0008% до 0,0024%.

На $100 000 MEXC снова показала самую низкую медиану по этим трем активам среди пяти бирж: 0,0112% по SPCX, 0,0130% по SOXL и 0,0170% по SK hynix, при значениях P90 0,0230%, 0,0278% и 0,0241% соответственно.

По SNDK и INTC MEXC в этой выборке на $100 000 не лидировала, заняв второе и третье места.

Медиана отражает типичное исполнение, а P90 — уровень, который не превысили девять исполнений из десяти, поэтому закладывайте в бюджет именно его.

Место MEXC во всех отчетах о ликвидности за 2026 год, включая показатели, где биржа заняла второе или третье место, отслеживается в обзорном материале о ликвидности.

В собственном сравнении MEXC снимки книги ордеров сопоставлялись с четырьмя другими крупными централизованными биржами и усреднялись за три дня по 28 октября 2026 года. Симулированное проскальзывание — это среднее значение для покупки и продажи относительно средней цены снимка без учета комиссий и фандинга. Каждый показатель MEXC сравнивается с лучшим из четырех по данному активу и размеру ордера, и все показатели даны для одной стороны, поэтому за полный цикл они вдвое больше.

В этом сравнении ордер на $100 000 по AAPL показал симулированные расходы на проскальзывание в одну сторону $1,66 против $14,27 в лучшей из других книг ордеров — экономия $12,61, или 88%.

Полная таблица проскальзывания по восьми акциям для $100 000 приведена в руководстве о проскальзывании в зависимости от размера ордера.

Во что обходится ордер на $100 000 от начала до конца?

Продажа SPCXUSDT на $100 000 на MEXC обошлась бы примерно в $11,20 при типичном исполнении и примерно в $23,00 при неудачном — по медиане и P90 из августовского отчета TokenInsight за 2026 год. Торговая комиссия для пользователя, соответствующего условиям, составила бы $0,00, пока по паре действует период нулевой комиссии (по состоянию на ноябрь 2026 года), а фандинга не было бы, если позиция не пересекает время расчета.

Теперь предположим, что комиссия тейкера составляет 0,05% — это условное допущение для расчета, не относящееся ни к одной бирже.

Только комиссия составила бы $100 000 × 0,05% = $50,00 еще до всякого проскальзывания.

Одна эта статья превышает проскальзывание P90 в этом примере.

На ликвидной паре ненулевая комиссия может оказаться самой крупной строкой в счете.

Обходится ли полная сделка дороже одного ордера?

Полная сделка обходится дороже одного ордера, потому что это два исполнения — на открытие и на закрытие, и у каждого свой спред и свое проскальзывание. Поэтому за полный цикл любой показатель для одной стороны в этом руководстве удваивается, а торговая комиссия, если она есть, тоже взимается за обе части сделки.

К этому добавляется фандинг за каждое время расчета, через которое позиция удерживалась между двумя исполнениями.

Для ордера на $100 000 по AAPL из сравнения MEXC от 28 октября 2026 года экономия равна расходам в лучшей из других книг ордеров минус расходы на MEXC: $14,27 − $1,66 = $12,61, а за полный цикл — $12,61 × 2 = $25,22.

Размер позиции = маржа × кредитное плечо, поэтому для позиции на $100 000 с плечом 20x нужна маржа $5 000, и $25,22 ÷ $5 000 = 0,50% этой маржи.

Доля маржи ≈ кредитное плечо × разница в проскальзывании в базисных пунктах × 2 ÷ 10 000, поэтому при плече 20x каждый 1 б. п. разницы в проскальзывании равен 0,4% маржи за полный цикл (20 × 1 × 2 ÷ 10 000 = 0,4%).

В таблице тот же расчет выполнен для шести ордеров при условном плече 20x.

Доля маржи колеблется от 0,09% по ETH на $500 тыс. до 1,32% по AMD на $500 тыс.

Ее определяет разрыв в проскальзывании в базисных пунктах, а не долларовый размер ордера.

Кредитное плечо меняет маржу, а не проскальзывание.

При неизменном номинальном размере позиции более высокое плечо лишь уменьшает маржу — это видно на примере одной и той же позиции по AAPL с тремя разными плечами.

Если же оставить маржу прежней и поднять плечо, номинальный размер позиции вырастет, поэтому проскальзывание нужно заново оценить уже для большего объема, и экономия не будет расти линейно.

Это данные трехдневных снимков без учета комиссий и фандинга.

Они не гарантируют такой же экономии при каждом будущем открытии и закрытии позиции.

Как снизить полную стоимость сделки?

Чтобы снизить полную стоимость сделки, достаточно четырех привычек: по возможности выставляйте лимитные ордера, чтобы оставаться на стороне мейкера и не пересекать спред; подбирайте размер ордера под видимую глубину; изучайте книгу ордеров перед сделкой; и избегайте часов с низкой ликвидностью, когда тот же ордер проскальзывает сильнее.

Лимитные ордера жертвуют гарантией исполнения ради гарантии цены.

Это разумный выбор, когда вы никуда не торопитесь.

Подбор размера под глубину — самый дешевый способ, потому что проскальзывание растет вместе с размером ордера, что хорошо видно по скачку от $10 000 к $100 000 выше.

Разбивка крупного ордера на части позволяет каждой из них уложиться в объем, выставленный по лучшей цене.

Изучить книгу ордеров — значит проверить, какой объем выставлен в пределах 0,01% от средней цены, а руководство о глубине книги ордеров по ценовым диапазонам показывает, где сосредоточена эта глубина.

Часы с низкой ликвидностью важны потому, что в выборке TokenInsight за август 2026 года объем торгов бессрочными фьючерсами на акции в выходные составлял 9,9% от уровня будних дней, а в руководстве о ликвидности, когда Уолл-стрит закрыта, разобрано, как это сказывается на выходе из позиции.

Когда исполнение обходится дешево, то, какую долю маржи съест полный цикл, определяет кредитное плечо, и следующий шаг — руководство о том, как уровни кредитного плеча ограничивают размер позиции.

FAQ

Нулевая комиссия — это действительно бесплатно?

Нет: нулевая комиссия убирает строку торговой комиссии, но спред, проскальзывание и фандинг, если он начисляется, никуда не деваются, а нулевая ставка действует только для отдельных пар и пользователей, соответствующих условиям.

Чем комиссия мейкера отличается от комиссии тейкера?

Комиссия мейкера применяется к ордеру, который остается в книге и добавляет ликвидность, комиссия тейкера — к ордеру, который исполняется против выставленных ордеров и забирает ее, а ваша ставка зависит от того, на какой стороне в итоге оказался ордер.

Сколько стоит 1 базисный пункт на ордере в $100 000?

Один базисный пункт — это 0,01%, поэтому на ордере в $100 000 он равен $100 000 × 0,01% = $10, будь то комиссия или проскальзывание.

Считается ли спред отдельной статьей расходов сверх проскальзывания?

Нет, если проскальзывание измеряется от средней цены: этот показатель уже включает спред, и если добавить спред еще раз, он будет учтен дважды.

Почему цена безубыточности не совпадает с ценой входа?

Потому что закрытие сделки требует второго исполнения и, возможно, комиссии, поэтому цена должна уйти от цены входа на величину расходов за полный цикл, прежде чем сделка выйдет в ноль.

Взимает ли MEXC фандинг по фьючерсам на акции?

Фандинг по фьючерсу на акцию на MEXC уплачивается или получается, только если вы удерживаете позицию через одно из времен расчета, а график и ставка устанавливаются для каждой пары отдельно, поэтому сначала проверьте страницу пары.

Какая комиссия тейкера на фьючерсах MEXC?

По состоянию на ноябрь 2026 года MEXC указывает комиссии мейкера и тейкера от 0,00% по отдельным фьючерсам на акции для пользователей, соответствующих условиям. Ставки зависят от региона и промоакций, а ставка, примененная к каждому исполнению, отображается в истории сделок.

Что обходится дороже — торговая комиссия или проскальзывание?

Это зависит от ставки комиссии и размера ордера: условная комиссия тейкера 0,05% на $100 000 составляет $50,00 — больше, чем проскальзывание P90 в $23,00 при продаже SPCX на $100 000 в августовском отчете TokenInsight за 2026 год.

Как рассчитать стоимость сделки?

Умножьте размер ордера на ставку комиссии, прибавьте размер ордера, умноженный на ожидаемое проскальзывание (для надежного бюджета — P90), удвойте обе суммы за полный цикл, а затем добавьте фандинг за все времена расчета, через которые вы удерживаете позицию.

Заключение

Нулевая комиссия — реальная экономия, и на ликвидной паре она убирает статью, которая часто оказывается самой крупной.

Но это еще не весь счет: тот же ордер на $100 000 все равно дважды платит за проскальзывание, платит фандинг за каждое пройденное время расчета, а при плече 20x каждый базисный пункт разницы равен 0,4% маржи.

Прежде чем торговать, посчитайте все четыре статьи для своего размера ордера и своей ставки.

Посмотреть комиссии MEXC

Торговля криптоактивами сопряжена с высоким риском: цены могут быть крайне волатильными, и вы можете потерять все вложенные средства. Никакие меры безопасности не устраняют риск полностью, и MEXC не обещает защиты основной суммы или абсолютной безопасности. Эта статья не является инвестиционной рекомендацией.

Другие руководства MEXC по ликвидности

• Первое место — для кого? Как оценивать ликвидность криптобиржи: данные MEXC о глубине и проскальзывании
• Объем торгов и ликвидность — одно и то же? Разбираем глубину книги ордеров в диапазонах от 0,01% до 0,10%
• Почему ордер на $100 000 исполняется хуже, чем на $10 000? Проскальзывание в торговле фьючерсами: подробный разбор
• Можно ли открыть крупную позицию с плечом 100x? Уровни кредитного плеча и лимиты позиций по фьючерсам на акции
• Сколько акций можно торговать через бессрочные фьючерсы? Обзор фьючерсов на акции MEXC
• Можно ли торговать фьючерсами на акции в выходные? Что происходит с ликвидностью, когда Уолл-стрит закрыта
• Токенизированные акции, реальные акции и фьючерсы на акции: Уолл-стрит без стен — знайте, чем вы владеете