Ações da Boston Scientific (BSX) Caem 9% Após Dados do Ensaio Watchman e Rebaixamento de Analista
TLDR
- As ações BSX caíram 9% para $62,93, o fecho mais baixo desde janeiro de 2024
- Os dados do ensaio para o dispositivo Watchman FLX mostraram resultados não inferiores vs. anticoagulantes, mas os investidores assinalaram uma taxa de AVC isquémico mais elevada (3,2% vs. 2%)
- A Raymond James rebaixou a BSX de Strong Buy para Outperform, reduzindo o preço-alvo de $97 para $88
- O rebaixamento citou um crescimento mais lento do que o esperado na eletrofisiologia dos EUA e no Watchman, duas áreas que representaram mais de metade do crescimento anual da BSX
- A BSX está agora em queda de 34% no acumulado do ano, vs. um declínio de 7,1% para o S&P 500
A Boston Scientific teve uma segunda-feira difícil. As ações caíram 9% após um duplo golpe: dados de ensaio que não correram como a empresa esperava e um rebaixamento da Raymond James.
Boston Scientific Corporation, BSX
Os resultados do ensaio CHAMPION-AF para o dispositivo Watchman FLX foram apresentados numa conferência médica a 30 de março. No papel, os dados pareciam sólidos. O dispositivo foi não inferior aos anticoagulantes modernos como Eliquis e Xarelto. Os utilizadores do Watchman também registaram uma redução no risco de hemorragia não processual, atingindo o endpoint primário do estudo.
Mas os investidores concentraram-se num número. Os pacientes que utilizaram o dispositivo Watchman tiveram uma taxa de AVC isquémico de 3,2%, em comparação com 2% para aqueles que tomaram anticoagulantes. Essa diferença, mesmo que pequena, foi suficiente para assustar o mercado.
Vale a pena notar que a diferença não foi estatisticamente significativa. Também não foi um resultado primário do estudo. Os investigadores planeiam acompanhar os pacientes durante cinco anos para obter uma imagem mais completa sobre o risco de AVC.
Especialistas contestam a venda massiva
O copresidente do estudo, Marty Leon, chamou os dados de "um endosso muito forte" para expandir o uso do dispositivo. Ele enquadrou claramente a compensação: um aumento anualizado de 0,33% em AVC ou embolia versus uma redução de aproximadamente 2,6% em hemorragia. O diretor médico da Boston Scientific, Ken Stein, ecoou essa opinião, salientando que as taxas de AVC em ambos os grupos foram "incrivelmente baixas."
A Truist Securities observou que o feedback geral da conferência foi positivo. A Leerink Partners disse que a reação presencial lhes deu mais confiança de que os resultados do ensaio apoiariam volumes de procedimentos Watchman mais elevados no futuro.
Ainda assim, as ações não se importaram. A BSX fechou a $62,93, o seu nível mais baixo desde 30 de janeiro de 2024.
No mesmo dia, a Raymond James rebaixou a BSX de Strong Buy para Outperform e reduziu o preço-alvo de $97 para $88. A firma citou um momentum mais lento em dois dos maiores motores de crescimento da BSX: eletrofisiologia dos EUA e Watchman, que juntos representaram 26% das vendas em 2025 e contabilizaram mais de metade do crescimento anual da empresa.
Raymond James mantém-se construtiva, mas reduz estimativas
O analista da Raymond James, Jayson Bedford, foi claro que isto não foi uma perda de fé. A firma ainda vê a Boston Scientific como uma das empresas de mais alta qualidade e crescimento mais rápido em tecnologia médica de grande capitalização. O rebaixamento foi mais sobre menor convicção a curto prazo do que uma mudança na história a longo prazo.
A firma reduziu as suas estimativas de receita para 2026 e 2027 em aproximadamente 0,5% e 1,5%. Agora modela o crescimento do Watchman em 17% e 16% nos próximos dois anos, abaixo das previsões anteriores de 18% e 20%. As estimativas de crescimento de EP desceram para 15% e 14%.
Apesar dos cortes, a Raymond James argumentou que a avaliação ainda parece atrativa. A BSX é negociada a cerca de 18 vezes os ganhos projetados para 2027, versus 21 vezes para os pares.
Várias outras firmas — incluindo Bernstein, Evercore ISI, Stifel, Truist e Jefferies — ainda mantêm classificações Buy ou Outperform, com preços-alvo que variam de $88 a $120.
A BSX está em queda de 34% no acumulado do ano. As ações atingiram uma máxima de 52 semanas de $110 no início do ano.
A publicação Boston Scientific (BSX) Stock Falls 9% After Watchman Trial Data and Analyst Downgrade apareceu primeiro em CoinCentral.
