BCE Avança para a Fase Final do Lançamento do Euro Digital

O Banco Central Europeu (BCE) entrou na fase final da "Fase de Preparação" para o euro digital, à medida que o quadro legislativo avança para a conclusão no Parlamento Europeu.

Com as decisões-chave a avançar através dos legisladores, o BCE está a posicionar o euro digital não como uma ameaça aos bancos comerciais, mas como uma alternativa digital pública às redes de pagamento privadas dominadas por empresas como Visa, Mastercard e PayPal.

Em vez de enquadrar o projeto como uma criptomoeda ou veículo de investimento, o BCE continua a enfatizar que o euro digital se destina a funcionar como dinheiro digital, uma extensão direta da moeda soberana numa economia cada vez mais sem numerário.

Dinheiro Digital numa Economia sem Numerário

No centro do argumento do BCE está a ideia de que os europeus estão gradualmente a perder o acesso ao "dinheiro público" à medida que o uso de dinheiro físico diminui. O euro digital foi concebido para preservar esse acesso em forma eletrónica.

Uma das funcionalidades mais notáveis a ser testada em 2026 é a funcionalidade de pagamentos offline. Isto permitiria aos utilizadores transferir fundos diretamente entre dispositivos sem uma ligação à internet, espelhando de perto a privacidade e a resiliência do dinheiro físico. As transações offline não seriam visíveis para o BCE, oferecendo um nível de anonimato comparável a moedas e notas.

Além disso, o euro digital teria estatuto de curso legal, o que significa que os comerciantes em toda a Zona Euro seriam obrigados a aceitá-lo. Isto diferencia-o claramente das criptomoedas ou stablecoins, que continuam a ser instrumentos opcionais e emitidos de forma privada.

Autonomia Estratégica e Resiliência de Pagamentos

O BCE também vê o euro digital como uma resposta estratégica à dependência da Europa de infraestruturas de pagamento não europeias. Atualmente, uma grande parte das transações digitais na Zona Euro depende de redes sediadas nos EUA.

Ao introduzir uma rede de transferência soberana operada dentro da Europa, o BCE pretende reduzir a exposição ao risco geopolítico. No caso de falhas técnicas, sanções ou perturbações que afetem fornecedores de pagamento estrangeiros, o euro digital serviria como um sistema de contingência totalmente europeu.

A redução de custos é outro objetivo declarado. Uma norma pública de pagamento unificada poderia reduzir as taxas de transação que os comerciantes europeus atualmente pagam a intermediários internacionais, particularmente para pagamentos de retalho de pequeno valor.

Salvaguardas Integradas Contra a Perturbação Bancária

Para evitar desestabilizar o sistema bancário tradicional, o BCE delineou restrições de conceção rigorosas para o euro digital.

Espera-se que os saldos individuais sejam limitados, provavelmente entre 3.000 € e 5.000 € por utilizador. Qualquer saldo que exceda esse limite seria automaticamente redirecionado para uma conta bancária comercial associada. Este mecanismo destina-se a prevenir transferências em larga escala de depósitos para fora dos bancos durante períodos de tensão.

O euro digital também não pagará juros, garantindo que funcione estritamente como um intermediário de câmbio e não como um produto de poupança. Isto remove a competição direta com depósitos bancários e limita os incentivos para acumulação a longo prazo.

Quanto à privacidade, o BCE reiterou que não rastreará transações individuais. Os pagamentos offline ofereceriam anonimato total, enquanto as transações online usariam dados pseudonimizados, impedindo o banco central de monitorizar o comportamento de gastos pessoais.

Euro Digital Versus Bitcoin

O BCE tem tido o cuidado de distinguir o euro digital dos cripto-ativos, que continua a classificar como instrumentos especulativos.

Enquanto o Bitcoin opera como um ativo descentralizado e orientado pelo mercado com dados transparentes on-chain, o euro digital é emitido centralmente, indexado um para um com o euro e otimizado para estabilidade e pagamentos diários. Os dois sistemas servem papéis económicos fundamentalmente diferentes e não foram concebidos para competir diretamente.

O Que Vem a Seguir

Durante a semana de 9 a 13 de fevereiro, espera-se que a Comissão dos Assuntos Económicos e Monetários (ECON) do Parlamento Europeu realize uma audiência fundamental sobre o "Pacote da Moeda Única". Esta sessão deverá clarificar as escolhas finais de conceção, incluindo limites de detenção e o calendário preciso de implementação.

Se o processo legislativo se mantiver no caminho certo, o BCE está a visar uma janela de lançamento público no final de 2026 ou início de 2027, marcando uma mudança significativa na forma como o dinheiro público funciona na era digital.

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