Oscilação da Strategy: Benchmark Prevê $705 em 2026 Enquanto MSTR Despenca 66%

A Benchmark manteve a sua classificação de Compra na Strategy e manteve um preço de referência de $705 vinculado às expectativas de 2026, mesmo quando a ação caiu de cerca de $457 para perto de $152 em seis meses. Entretanto, publicações no X associaram a queda à diluição, risco de índice e um prémio NAV em contração, apesar de a Strategy ainda deter cerca de $59 mil milhões em Bitcoin versus uma capitalização de mercado de aproximadamente $46 mil milhões.

Benchmark reitera Compra na Strategy, mantém preço de referência de $705 para 2026

O banco de investimento The Benchmark Company reiterou a sua classificação de compra na Strategy, mantendo um preço de referência de $705 vinculado às expectativas de 2026, de acordo com relatórios que circularam na quarta-feira. A nota continua a enquadrar a Strategy principalmente como uma empresa de tesouraria focada em Bitcoin, em vez de uma história de avaliação de software tradicional.

O analista da Benchmark, Mark Palmer, disse que o preço de referência reflete as grandes e crescentes participações em Bitcoin da Strategy e a estrutura de capital da empresa, que amplifica a exposição aos movimentos de preço de Bitcoin a longo prazo. Como resultado, a pesquisa trata as ações da Strategy como um proxy para o desempenho do Bitcoin, com alavancagem adicional de instrumentos de capital e dívida usados para financiar aquisições.

Embora várias plataformas de notícias cripto tenham relatado a reiteração na quarta-feira, a análise em si não parece ter sido recém-emitida. Em vez disso, a cobertura faz referência a uma nota de pesquisa da Benchmark publicada pela primeira vez no início de dezembro e ressurgida no início do novo ano. Nenhuma alteração à classificação ou preço de referência foi divulgada, e a Benchmark não anunciou uma previsão de preço revista.

A Strategy permanece um dos maiores detentores corporativos de Bitcoin globalmente. Consequentemente, as suas ações continuaram a atrair a atenção dos investidores durante períodos de maior foco em estratégias de tesouraria corporativa de Bitcoin.

Ações da Strategy caem enquanto a capitalização de mercado fica abaixo das participações em Bitcoin

As ações da Strategy caíram acentuadamente nos últimos seis meses, sublinhando a rapidez com que as narrativas de mercado podem reverter-se para ações focadas em Bitcoin. De acordo com dados de preços mostrados num gráfico amplamente partilhado, as ações da Strategy caíram de cerca de $457 para aproximadamente $152, um declínio de quase 66%, apagando um valor de mercado estimado em $90 mil milhões durante o período.

Numa publicação no X, um comentador de mercado disse que a venda foi além do recuo de mercado mais amplo do Bitcoin. Em vez disso, a publicação apontou a diluição de capital, riscos relacionados com índices e um colapso no prémio de valor líquido de ativos da Strategy como os principais impulsionadores do declínio. À medida que o prémio se comprimiu, os investidores pareceram reavaliar quanto estavam dispostos a pagar acima das participações subjacentes em Bitcoin da empresa.

Apesar da queda acentuada no preço das suas ações, o balanço da Strategy permanece em grande parte inalterado. A empresa ainda detém cerca de $59 mil milhões em Bitcoin, com base nos preços de mercado predominantes citados na publicação. Em contraste, a capitalização de mercado de capital da Strategy situa-se perto de $46 mil milhões, implicando que a ação agora é negociada abaixo do valor das suas reservas de Bitcoin.

A diferença entre o valor dos ativos e a capitalização de mercado destaca o papel do sentimento dos investidores na avaliação de empresas com forte exposição a Bitcoin. Embora as participações da Strategy tenham permanecido intactas, as expectativas em mudança em torno de alavancagem, diluição e exposição ao índice parecem ter remodelado a forma como o mercado avalia a ação, deixando o mesmo balanço visto através de uma lente psicológica muito diferente.