Ações da EasyJet sobem 5% após conselho rejeitar oferta de aquisição de £6,25 da Castlelake

TLDR

• O conselho de administração da EasyJet rejeitou a terceira proposta de aquisição da Castlelake, de £6,25 por ação, classificando-a como "altamente oportunista"
• As ações da EZJ subiram mais de 5% no início da sessão, atingindo o nível mais alto em quase um ano, aos £5,30
• A Castlelake tornou pública a sua oferta de £4,74 mil milhões para pressionar o conselho antes do prazo de 26 de junho
• A oferta de £6,25 representa um prémio de ~59% em relação ao preço das ações da EasyJet antes de a Castlelake ter divulgado o seu interesse
• O conselho citou preocupações com a alavancagem da oferta, a estrutura de propriedade opaca e a subvalorização das perspetivas da companhia aérea

O conselho de administração da EasyJet rejeitou uma terceira proposta de aquisição da empresa de investimento norte-americana Castlelake, desta vez avaliando a companhia aérea de baixo custo em £6,25 por ação, ou aproximadamente £4,74 mil milhões ($6,26 mil milhões).

As ações da EZJ subiram mais de 5% no início da sessão de segunda-feira, para £5,30, o valor mais alto em quase um ano.

easyJet plc, EJTTF

A Castlelake, uma investidora no setor da aviação sediada em Minneapolis que gere cerca de $38 mil milhões em ativos, apresentou três propostas em rápida sucessão — £5,60 a 16 de junho, £6,00 pouco depois, e £6,25 a 20 de junho. O conselho rejeitou as três.

A oferta mais recente inclui um prémio de aproximadamente 59% em relação ao preço das ações da EasyJet de 394 pence em 28 de maio, antes de a Castlelake ter tornado público o seu interesse.

O conselho de administração da EasyJet afirmou que as propostas "não refletem as perspetivas a médio prazo da easyJet, o seu sólido balanço e estrutura de capital." Também manifestou "reservas consideráveis" quanto ao nível de endividamento envolvido e descreveu a estrutura de propriedade como "opaca."

A companhia aérea destacou um aumento de 46% no lucro antes de impostos ao longo dos dois exercícios financeiros completos até setembro de 2025 e afirmou estar a visar um lucro antes de impostos superior a £1 mil milhões.

Castlelake torna a oferta pública para pressionar o conselho

A Castlelake decidiu tornar a oferta pública, afirmando que a "recusa da EasyJet em negociar de forma significativa" não lhe deixou outra alternativa. A empresa referiu que tornar a proposta pública permitiria aos acionistas avaliar os seus méritos antes do prazo de 26 de junho, nos termos do Código de Aquisições do Reino Unido.

O analista da Goodbody Stockbrokers, Dudley Shanley, observou que haverá "maior pressão sobre o conselho esta semana."

A Castlelake afirmou que a oferta está totalmente financiada através de capital próprio e dívida, com o Goldman Sachs a indicar que pode organizar o financiamento necessário.

As regras de propriedade da UE aumentam a complexidade

Para contornar as regras europeias de propriedade na aviação — que exigem que as transportadoras da UE sejam maioritariamente detidas e controladas por cidadãos da UE — a Castlelake trouxe o ex-COO da Malaysia Airlines e da Ryanair, Peter Bellew, juntamente com Mark Breen, como parceiros cidadãos da UE.

A estrutura proposta inclui uma alternativa parcial para os acionistas da EasyJet optarem por ações não cotadas, não transferíveis e sem direito de voto num veículo detido a 49% pela Castlelake e a 51% por cidadãos da UE.

A EasyJet reagiu firmemente a este acordo, classificando a estrutura como "opaca." Shanley também observou que os acionistas poderiam ficar desapontados com a ausência de um parceiro europeu reconhecido no setor da aviação no negócio.

A Castlelake argumentou que o seu modelo de propriedade está alinhado com estruturas utilizadas por outras transportadoras europeias para cumprimento de requisitos regulatórios.

Nos termos do Código de Aquisições do Reino Unido, a Castlelake tem até às 17h00 de 26 de junho para anunciar uma oferta firme ou desistir.

A EasyJet afirmou que "mantém grande confiança" na sua estratégia e está focada nos seus objetivos a médio prazo, incluindo o crescimento do seu negócio de pacotes de férias.

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