Unijne „MiCA 2.0” może zmienić zasady dotyczące stablecoinów i tokenizowanych aktywów

W skrócie

• Urzędnicy UE planują podobno zmiany w ramach rozporządzenia w sprawie rynków kryptoaktywów, czasami nazywanego „MiCA 2.0”.
• Aktualizacja rozszerzyłaby przepisy na emitentów stablecoinów z siedzibą poza UE, w tym tych działających zgodnie z nową amerykańską ustawą GENIUS Act.
• Urzędnicy rozważają również dodanie przepisów dotyczących tokenizowanych płatności i depozytów.
• Komisja Europejska zbiera opinie od społeczeństwa i branży, zanim jakiekolwiek zmiany wejdą w życie.
• Osobno, unijni regulatorzy przeglądają sposób, w jaki licencjonowane firmy kryptowalutowe zarządzają ryzykiem związanym z przechowywaniem aktywów do połowy 2027 roku.

Urzędnicy Unii Europejskiej szukają sposobów na aktualizację głównego zestawu przepisów dotyczących kryptowalut. Zmiany miałyby być odpowiedzią na nową amerykańską ustawę o stablecoinach oraz wzrost znaczenia tokenizowanych aktywów. Niektórzy już teraz nazywają tę aktualizację „MiCA 2.0”.

MiCA to skrót od Markets in Crypto-Assets (Rynki Kryptoaktywów). Jest to unijny zestaw przepisów obejmujący sposób, w jaki firmy kryptowalutowe emitują, handlują i przechowują aktywa cyfrowe we wszystkich 27 państwach członkowskich.

Przepisy w pełni weszły w życie 1 lipca tego roku. Jednak urzędnicy UE rozpoczęli przegląd jeszcze przed upływem tego terminu.

Dlaczego UE ponownie analizuje przepisy

Głównym powodem przeglądu jest amerykańska ustawa GENIUS Act. Ustawa ta, podpisana w ubiegłym roku, wprowadziła zasady dla amerykańskich firm emitujących płatnicze stablecoiny.

Urzędnicy UE chcą upewnić się, że MiCA może odpowiednio obsługiwać stablecoiny pochodzące spoza bloku. Obecnie ramy prawne koncentrują się głównie na firmach działających wewnątrz UE.

Urzędnicy rozważają również, czy dodać szczegółowe przepisy dotyczące tokenizowanych płatności i depozytów. Są to nowsze produkty finansowe, które nie istniały w obecnej formie, gdy pierwotnie tworzone było MiCA.

Rzecznik Komisji Europejskiej stwierdził, że rynek kryptowalut stale się zmienia. Komisja zaznaczyła, że chce sprawdzić, czy przepisy UE nadal odpowiadają rozwojowi rynku i globalnych regulacji.

Co już obejmuje MiCA

MiCA zawiera już przepisy dotyczące dwóch rodzajów stablecoinów. Pierwszy typ to tokeny pieniądza elektronicznego. Są one powiązane z jedną walutą, taką jak euro lub dolar.

Drugi typ to tokeny powiązane z aktywami. Są one powiązane z koszykiem walut, surowców lub innych aktywów. Tokeny powiązane z aktywami podlegają surowszym zasadom, w tym wyższym wymogom kapitałowym i ściślejszemu nadzorowi ze strony Europejskiego Urzędu Nadzoru Bankowego.

Tokeny pieniądza elektronicznego muszą być w pełni pokryte bezpiecznymi aktywami rezerwowymi. Emitenci nie mogą również wypłacać dochodu posiadaczom. Amerykańska ustawa GENIUS Act ma podobne zasady dotyczące rezerw, ale nie dotyczy wypłat dochodu.

MiCA obecnie nie posiada szczegółowych przepisów dotyczących tokenizowanych akcji. Produkty te nadal podlegają istniejącym unijnym przepisom dotyczącym papierów wartościowych.

Tokenizowane akcje szybko rosły w tym roku. Łączna wartość tokenizowanych akcji na publicznych blockchainach przekroczyła dwa miliardy dolarów. Według danych z RWA.xyz, figura ta wzrosła o prawie 45% w stosunku do poprzedniego miesiąca.

Niektóre tokenizowane akcje są pokryte jeden do jednego przez rzeczywiste akcje. Inne reprezentują tokeny, które same w sobie przenoszą pełne prawa akcjonariuszy.

Komisja Europejska zbiera obecnie opinie od firm i społeczeństwa. Okres konsultacji ma pozostać otwarty do jesieni, zanim zostanie sporządzony formalny wniosek.

Jeden ekspert prawny powiedział dziennikarzom w czerwcu, że ostateczny wniosek legislacyjny jest mało prawdopodobny przed 2028 rokiem. Oznacza to, że wszelkie zmiany w MiCA będą wymagały czasu, aby stać się oficjalnym prawem.

W Stanach Zjednoczonych prawodawcy pracują również nad osobną ustawą o nazwie CLARITY Act. Ustawa ta ustanowiłaby szersze zasady klasyfikacji i handlu aktywami cyfrowymi.

Ustawa przeszła już przez dwie komisje Izby Reprezentantów USA. Może dojść do głosowania w Senacie, zanim prawodawcy wyjadą na letnią przerwę.

Tymczasem Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych ogłosił w tym tygodniu osobny przegląd. Począwszy od tego miesiąca i trwając do połowy 2027 roku, unijni regulatorzy będą badać, w jaki sposób licencjonowane firmy kryptowalutowe zarządzają ryzykiem związanym z przechowywaniem aktywów klientów.

Na początku lipca jedynie 244 firmy otrzymały pełne licencje na działanie jako Dostawcy Usług w Zakresie Kryptoaktywów zgodnie z MiCA.

Artykuł „Unijne «MiCA 2.0» może zmienić zasady dotyczące stablecoinów i tokenizowanych aktywów” pojawił się po raz pierwszy na CoinCentral.