NYSE dient regelwijziging in om handel in getokeniseerde effecten mogelijk te maken onder SEC-toezicht

TLDR:

• Het NYSE-voorstel maakt het mogelijk dat getokeniseerde aandelen en ETF's worden verhandeld in hetzelfde orderboek als traditionele aandelen.
• Getokeniseerde effecten moeten onder de ingediende regels dezelfde CUSIP, ticker, rechten en uitvoeringsprioriteit behouden.
• De DTC-pilot zorgt ervoor dat clearing en afwikkeling op T+1-basis blijven plaatsvinden binnen de bestaande marktinfrastructuur.
• SEC-toetsing brengt het NYSE-tokenisatieraamwerk in lijn met de gereguleerde normen en regels voor beurshandel.

De NYSE-indiening voor getokeniseerde effecten is een gereguleerd raamwerk waarbinnen getokeniseerde aandelen naast traditioneel genoteerde aandelen kunnen worden verhandeld.

Het voorstel integreert digitale representatie in bestaande beurssystemen, met behoud van afwikkelingsregels, uitvoeringsprioriteit en beleggersbescherming onder de huidige marktinfrastructuursystemen.

Uniform Orderboek en Getokeniseerd Uitvoeringsraamwerk

De indiening stelt een uniforme structuur vast voor de handel in getokeniseerde aandelen binnen hetzelfde orderboek als traditionele aandelen. Dit zorgt ervoor dat beide formats interacteren onder identieke uitvoeringsregels. Als gevolg hiervan blijft prijsvorming consistent binnen de beursmomgeving. 

Bovendien vereist de NYSE-indiening voor getokeniseerde effecten dat getokeniseerde activa dezelfde CUSIP, ticker en aandeelhoudersrechten behouden.

Dit garandeert juridische gelijkwaardigheid tussen digitale en traditionele vormen. Marktdeelnemers ondervinden daardoor geen wijziging in rechten of instrumentclassificatie tijdens de handel. Het vermindert ook operationele discrepanties tussen digitale en traditionele afwikkelingsprocessen op termijn.

Verder blijft de liquiditeit verenigd onder een enkelvoudige orderboekstructuur. De NYSE-indiening voor getokeniseerde effecten vermijdt het splitsen van handelsplatformen. In plaats daarvan interacteren getokeniseerde en niet-getokeniseerde orders rechtstreeks.

Bijgevolg wordt het fragmentatierisico verminderd over institutionele en retaildeelname heen. Deze structuur ondersteunt een diepere liquiditeitsintegratie bij institutionele handelsbureaus en marktdeelnemers wereldwijd.

De uitvoeringsmechanismen blijven ongewijzigd onder de NYSE-indiening voor getokeniseerde effecten. Orders volgen identieke matchingregels op de beurs. Bovendien blijft de uitvoeringsprioriteit consistent voor alle deelnemers.

Dit behoudt het bestaande gedrag van de marktstructuur zonder parallelle handelssystemen te introduceren. Het signaleert ook de geleidelijke adoptie van getokeniseerde infrastructuur binnen gereguleerde markten wereldwijd op termijn.

DTC Pilot Afwikkelingsontwerp en Regelgevend Beoordelingspad

De DTC-pilotafwikkeling onder de NYSE-indiening voor getokeniseerde effecten handhaaft de bestaande post-trade-infrastructuur. Transacties blijven afwikkelen op een T+1-cyclus. Tokenisatie vindt daarom alleen plaats op de uitvoeringslaag.

Bewaring en clearing blijven binnen gevestigde financiële systemen, wat continuïteit in institutionele werkstromen waarborgt.

Deze aanpak zorgt voor operationele continuïteit bij bewaarders en broker-dealer-netwerken gedurende de marktoperatiecyclus.

Bovendien loopt de pilot drie jaar onder toezicht van de toezichthouder. NYSE gebruikt deze periode om systeemefficiëntie en reconciliatieprocessen te evalueren. Marktdeelnemers geven feedback via gestructureerde SEC-kanalen tijdens de beoordelingsfase. 

Verder zorgt SEC-coördinatie voor consistentie binnen beurskaders. Tegelijkertijd blijven de traditionele aandelenmarktregels ongewijzigd, waardoor stabiliteit binnen gereguleerde handelsomgevingen wordt bewaard.

Ten slotte houdt de NYSE-indiening voor getokeniseerde effecten de getokeniseerde handel gescheiden van crypto-native systemen. In plaats daarvan opereert het binnen een gereguleerde aandeleninfrastructuur.

Als gevolg hiervan blijft de evolutie van de marktstructuur beheerst, waarbij digitale representatie wordt ingebed in bestaande financiële rails in plaats van deze te vervangen.

Het bericht NYSE Files Rule Change to Enable Tokenised Securities Trading Under SEC Review verscheen eerst op Blockonomi.