ステーブルコイン利回り「事実上議論から除外」:ホワイトハウスが最新会議で報酬に関する議論を絞り込む

ホワイトハウスは最新の暗号資産評議会会議で主導権を握り、待望の暗号資産市場構造法案の進展を遅らせていたステーブルコインの報酬をめぐる論争を狭めたと報じられています。

ホワイトハウスがCLARITY法案の論争に介入

木曜日、ホワイトハウスは暗号資産業界と銀行セクターの間で、過去1か月間にわたり暗号資産市場構造法案（CLARITY法案として知られる）を停滞させていたステーブルコインの利回りをめぐる論争を交渉するため、再び会議を開催しました。

ジャーナリストのエレノア・テレット氏の報道によると、会議は以前よりも小規模で、双方からわずかな代表者のみが参加しました。暗号資産セクターからは、Coinbase、Ripple、a16z、Blockchain Association、Crypto Council for Innovation（CCI）の代表者が参加しました。

一方、個別の銀行代表者は出席せず、銀行の意見は米国銀行協会、銀行政策研究所（BPI）、米国独立コミュニティ銀行協会（ICBA）などの業界団体を通じて代弁されました。

テレット氏の情報筋は、昨日の会議には顕著な違いがあり、ホワイトハウスが「以前の会議のように暗号資産企業や銀行業界に議論を主導させるのではなく、議論を推進する主導権を握った」と確認しました。

背景として、銀行は画期的なステーブルコイン法案であるGENIUS法案を、金融システムにリスクをもたらす可能性のある「抜け穴」があるとして強く批判してきました。この枠組みは、決済目的のステーブルコインの保有または使用に対する利息の支払いを禁止していますが、発行者のみを対象としています。

銀行側は、発行者やプラットフォームがステーブルコインに対して利息の支払いを提供することを許可すると、市場力学が歪み、国内の信用創造に影響を与え、セクター内の中小金融機関を傷つける可能性があると主張しています。

これらの懸念に対処するため、米国全土の銀行協会は上院議員に対し、CLARITY法案にデジタル資産取引所、ブローカー、ディーラー、および関連事業体がステーブルコインで利回りを提供することを禁止する文言を含めるよう求めました。

上院銀行委員会の草案は、発行者が口座開設やキャッシュバックなどの特定の行動に対して報酬を提供することを提案しました。しかし、発行者が受動的なトークン保有者に利息の支払いを提供することも禁止しました。

暗号資産側は提案された措置を批判し、一部の業界リーダーは草案に公然と反対し、支持を撤回しました。その結果、上院銀行委員会の法案部分に関するマークアップセッションが延期されました。

ステーブルコインの利回りは選択肢から外れる

木曜日の会議で、米国大統領のデジタル資産諮問委員会のパトリック・ウィット執行役員が、議論の基盤となる草案テキストを持参したと報じられています。室内の情報筋はテレット氏に、草案の文言が先週の「利回りと利息禁止の原則」文書で提起された銀行の懸念を認めていると語りました。

これに基づいて、「遊休残高で利回りを得ること（…）は事実上選択肢から外れた」とジャーナリストは確認しました。草案はまた、報酬に対する将来の制限が範囲において狭いものになることを明確にしました。したがって、議論は現在、暗号資産企業が特定の活動に関連する報酬を提供できるかどうかに絞られています。

暗号資産業界側の出席者は、銀行の懸念は「預金流出よりも競争圧力に起因しているように見える」と述べたと報じられています。一方、銀行業界の関係者はテレット氏に、決済ステーブルコインの成長と銀行預金への潜在的な影響を検証する調査を草案に含めることを依然として推進していると語りました。

また、ホワイトハウスが回避防止条項を提案したことも指摘されました。この措置は、SEC（米国証券取引委員会）、商品先物取引委員会（CFTC）、財務省に、遊休ステーブルコイン残高への利回り支払いの禁止を執行する権限を与え、禁止に違反した企業に対して1日あたり違反1件につき最大50万ドルの罰金を科すものです。

現在、銀行業界の代表者は「今日の議論について会員に説明し、暗号資産企業がステーブルコイン報酬を提供することを許可することについて妥協の余地があるかどうかを測る」とテレット氏は指摘し、協議が今後数日間続く予定であるため、一部の出席者は月末の期限が非現実的ではないと考えていると付け加えました。