ビットコインが深い割安ゾーンに到達──今が参入のタイミング？

ビットコインの最近の調整は市場の信頼感を揺るがし続けており、この主要な暗号資産は過去数週間にわたって強烈な売り圧力にさらされています。5月15日以降、ビットコインは26.8%の下落を続け、現在の価格はサイクルの底値である60,000ドル付近で推移しています。市場の軟調な市況が続いているものの、今回の下落によってビットコインは数年ぶりの最も魅力的な蓄積ゾーンのひとつに突入した可能性があります。

パワーロー・モデルが示す稀なビットコインの割安状態

Xへの最近の投稿の中で、人気の市場アナリストDarkfostは、ビットコインの長期的バリュエーション指標における重要な動きを指摘しました。同アナリストによると、広く注目されているビットコイン・パワーロー・モデルに基づき、このデジタル資産は現在、極度の割安ゾーンに落ち込んでいるとのことです。参考までに説明すると、パワーロー・モデルとはビットコインの価格推移を追跡する長期的なバリュエーションの枠組みです。短期的な価格変動に着目するのではなく、ビットコインが長期的なトレンドラインの上方または下方で取引されているかどうかを測定しようとするものです。

注目すべき点として、Darkfostはビットコインが現在モデルの4%分位数を下回っていると報告しています。すなわち、長期的な成長経路に対して過去の観測値の約96%を下回る水準で取引されているということです。歴史的に、4%分位数を下回るこうした時期は、深刻な市場悲観論と投資家の不確実性の高まりと関連しています。

歴史的トレンドが示す蓄積の好機

Darkfostによると、極度の割安状態が続く時期は、投資家がポジションを削減するのではなく、段階的にエクスポージャーを増やすべき局面を表しています。この見方は、2016年、2020年、2022年に見られたように、ビットコインがこうした割安水準に達した後に反発する傾向があるという歴史的な市場の動向に基づいています。ただし、パワーロー・シグナルは即時の市場の反転を示すものとして解釈すべきではないことは注目に値します。むしろ、パワーロー・モデルは短期的な価格の方向性ではなく、長期的なバリュエーション状況を評価するために設計されています。そのため、投資家はより長い投資期間を通じてこれを捉え、ポジションを慎重に配分することが推奨されます。本稿執筆時点で、ビットコインは直近24時間で1.95%の小幅な上昇を経て、61,592ドルで評価されています。一方、日次取引量は56.14%減の312.1億ドルとなっています。Coincodexのアナリストによると、恐怖＆貪欲指数は12を示しており、極度の恐怖と弱気センチメントが支配的な市場パニックの状態を示しています。しかし、Coincodexのアナリストは市場が近く反発すると予測しており、来月は69,489ドルへの上昇を見込んでいます。