市場の売り崩しで2.5兆ドル消失、雇用統計とAI懸念が投資家を揺るがす

TLDR:

• 米国は5月に17万2,000件の雇用を追加し、予測をほぼ2倍上回り、1日で利上げ確率を57%に押し上げた。
• BroadcomがAI目標の引き上げを拒否したことで株価が12.6%下落し、AI関連ポジションの過大評価への懸念が高まった。
• SemiAnalysisは、Nvidiaの新チップが予想の半分のメモリしか必要としないと報告し、SKハイニックスとサムスンの株価が急落した。
• SpaceX、Anthropic、OpenAIの4〜5兆ドル規模の上場が、ファンドマネージャーに現金調達のための保有資産売却を迫っている。

金曜日、世界の金融市場は広範かつ急激な下落に見舞われ、1回の取引セッションで約2兆5,000億ドルが消失した。

S&P 500は1.65%下落し、ナスダックは2.60%下落した。金、銀、Bitcoinも急落を記録した。予想を上回る雇用統計、人工知能関連取引の亀裂、迫り来る流動性懸念が重なり、あらゆる資産クラスにわたる広範な売りを招いた。

強い雇用統計が利下げ期待を揺るがす

米国経済は5月に17万2,000件の雇用を追加し、ウォール街の予測8万8,000件のほぼ2倍となった。この予想外の数字は、市場が開いてほぼ直後に衝撃波を与えた。

インフレ率が3.8%で推移し、原油価格が1バレル90ドルの水準にある中、強い雇用データは金利見通しを大きく変えた。

今年の連邦準備制度（Fed）による利上げ確率は、1回のセッションで40%から57%に跳ね上がった。金利が高くなると将来の収益の現在価値が低下し、グロース株やテック株の魅力が薄れる。投資家はこれらのポジションから素早くローテーションした。

Xのマーケットアナリストアカウント「Bull Theory」が指摘したように、「これほど強い労働市場は、Fedが利下げできないことを示しており、実際に利上げが必要になるかもしれない。」 このセンチメントの変化が株式市場全体の売り圧力を加速させた。

不確実性に拍車をかけるように、新Fed議長ケビン・ウォーシュは11日後に初の政策会合を控えている。利下げへの期待の下で任命された彼は、今や熱いインフレ、高騰する原油、逼迫した労働市場という問題に直面している。その不確実性だけで、多くのファンドマネージャーがリスク削減に向かった。

複数の方面からの圧力でAI取引に亀裂

Broadcomは過去最高の四半期決算を報告し、売上高は48%増、AIチップ販売は143%増加した。しかし、同社がAI収益目標の引き上げを拒否したことで株価は12.6%下落した。この単一の決定が、AIバリュエーションが過度に拡大したかどうかを投資家に疑問視させた。

調査会社SemiAnalysisはその後、Nvidiaの次世代AIチップがアナリストモデルに織り込まれていたメモリの約半分しか必要としないと報告した。SKハイニックスはこのニュースで約10%下落し、サムスンは6%以上下落した。韓国の幅広い市場は1回のセッションで5.5%下落した。

Anthropicもまた、AIシステムが人間の介入なしに自己改善できる能力に近づいているとする報告書を発表し、AI開発の世界的な一時停止を求めた。

チップメモリに関するニュースとBroadcomの失望決算と重なり、現在のAI成長ペースをビジネスモデルが維持できるかどうかへの懸念が深まった。

一方、流動性の枯渇が市場に影を落としている。SpaceXは来週、1兆7,500億ドルの評価額で上場する予定だ。AnthropicとOpenAIも上場準備を進めている。

この3社を合わせると、4〜5兆ドルの潜在的な資本需要となる。ファンドマネージャーは現金を調達するために既存の保有資産を売却しており、すでに逼迫した市場にさらなる圧力を加えている。

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