NVIDIAの株価が重要なサポートラインに到達：反発の準備はできているか？

主なポイント

• NVIDIAの株価が重要なサポートラインまで後退した。
• ブレイク＆リテストパターンが完成した。
• 売上高の成長など注目すべき触媒がリバウンドを示唆している。

NVIDIAの株価は4営業日連続で下落し、5月7日以来の最安値まで落ち込んだ。この市場の反落は好調な四半期決算の後に起き、今年初めの急騰後の利確（利益確定）が主な要因とみられる。

下落にもかかわらず、テクニカル指標は株価が重要なサポートゾーンに近づいていることを示しており、トレーダーたちは引き続き注視している。

NVIDIAの株価が主要ブレイクアウト水準をリテスト

日足チャートによると、NVDAの株価はここ数日で急落している。皮肉なことに、この後退は先週同社が好調な決算を発表した後に始まった。

チャートをより詳しく見ると、この後退はブレイク＆リテストパターンの一部であることがわかる。これはテクニカル分析における一般的なトレンド継続のサインだ。今回は、カップ＆ハンドルパターンの上辺にあたる$212.60の主要サポートラインをリテストした。この価格はマレーマスラインツールの強力なピボット・反転水準とも一致していた。

C&Hは水平レジスタンス、丸みを帯びたボトム、そして市場の反落から構成される一般的なトレンド継続サインだ。今回、カップの深さは23%である。カップの上辺から同じ距離を測ると、目標値は$260となり、現在の$212を大きく上回る。

価格が$200の主要S/Rピボットポイントを下回った場合、強気の見通しは無効となる。その水準を下抜けると強気予測は否定され、さらなる下落を示唆する。

NVIDIAは絶好調

NVDAの株価急落が続いているのは、投資家が今年3月の最安値から45%上昇した後に利確（利益確定）を行っているためだ。株式やその他の資産が大幅な上昇を経験した後に反落するのは、投資家が利確を行う際によく見られることだ。

しかし実際には、NVIDIAが絶好調であることを示すサインがあり、長期的に株価を押し上げる主要な触媒が揃っている。たとえば、最新の決算では第1四半期も事業が成長を続けていることが示された。

第1四半期の売上高は85%増の800億ドル超となり、経営陣は第2四半期の年間売上高を910億ドルと見込んでいる。その後、第3四半期には売上高1,000億ドルの大台を超えると予想されている。

NVIDIAはGPUへの需要増加の恩恵を受けており、そのGPUはAI業界で最先端のものとなっている。さらに同社は、NVIDIA GPUを汎用処理に活用するソフトウェアパッケージであるCompute Unified Device Architecture（CUDA）を構築した。CUDAは業界のゴールドスタンダードであり、AMD ROCmやOpenAIのTritonといった類似ソリューションを凌駕している。

アナリストたちはAIブームが続く中、NVIDIAには今後数年間でさらなる成長の余地があると楽観視している。この段階を経た後、量子コンピューティング時代においても重要な役割を担う可能性がある。

成長分野の一つが中国市場であり、アリババ、テンセント、JDなどの企業がより性能の低いH200チップの購入を許可されている。ジェンスン・ファンは中国が同社に年間500億ドル超の売上をもたらす可能性があると考えている。

また同社には、急成長し始めているCPU業界においてもさらなる成長の余地がある。AIエージェントの継続的な成長がCPU需要を後押ししている。

最も重要な点は、これらすべての指標にもかかわらず、NVIDIAはまだ割安で取引されていることだ。直近12ヶ月（TTM）の株価収益率（PE）が33倍とやや高いものの、フォワード倍率は22倍となっている。

この倍率はS&P 500指数の平均22倍をわずかに下回る。また、同社はルール・オブ・40の倍率においても最高水準の一つを誇る。フォワード売上高成長率は70%、純利益率は55%であり、倍率は125%となる。これが多くのアナリストが同社に強気な理由の一つだ。

この記事はThe Market Periodicalに最初に掲載されました。