ユニリーバ（UL）株、第1四半期決算が好調な取引高成長により予想を上回り上昇

主要ハイライト

• 第1四半期のコア売上成長率は3.8%に達し、市場予想の3.6%を上回った
• 販売数量の拡大は2.9%に達し、予想の1.8%を大幅に超えた
• パワーブランドのポートフォリオは、コア売上5.0%成長と販売数量4.0%増を実現した
• 新興市場地域はコア売上5.7%拡大を達成し、インドおよびラテンアメリカ地域が特に好調だった
• 通期見通しは安定：売上成長率は4%〜6%の目標レンジの下限付近と予想

この消費財大手は第1四半期のコア売上を3.8%拡大し、ウォール街の予想3.6%を上回った。販売数量の成長は2.9%に達し、市場コンセンサス予想1.8%を大幅に上回った。

パワーブランドのポートフォリオが主要な成長の牽引役として浮上した。このセグメントは3か月間でコア売上5.0%拡大を達成し、販売数量も4.0%上昇した。

全事業部門でプラスの販売数量モメンタムが報告された。ホームケア部門は特に際立ち、主要な新興市場地域での消費者需要の加速に後押しされた。

Unilever PLC, UL

新興市場地域は合計でコア売上5.7%成長を記録した。インドは特に力強いパフォーマンスを示し、ラテンアメリカの事業は経営陣が同地域全体で実施した「果断な措置」と表現した取り組みを経てリバウンドした。

最高経営責任者のフェルナンド・フェルナンデスは、同社が「販売数量主導の拡大」で年度をスタートしたと強調し、新興市場事業全体での「広範なモメンタム」を訴えた。

継続するマクロ経済の逆風にもかかわらず、フェルナンデスは通期目標の達成に引き続き自信を示した。昨年に就任したこの経営幹部は、大規模な事業変革を主導してきた。

この変革イニシアチブには、上級幹部の交代や企業の人員削減が含まれている。

大規模なポートフォリオ変革が進行中

約1か月前、同社はスパイスメーカーのマコーミックとの合意を発表し、それぞれの食品事業を統合して新会社を設立する。この新会社の評価額は負債を含め約650億ドルとなる見込みだ。

取引の構成は現金と株式によるもので、ユニリーバの株主は統合企業の65%の所有権を取得する。一部の欧州の機関投資家は、レバレッジのかかった米国食品セクター資産へのエクスポージャーへの懸念を理由に、この取引に対して懸念を示している。

このマコーミックとの取引は、ユニリーバの美容・パーソナルケア・家庭用品への戦略的なシフトと一致しており、食品事業へのエクスポージャーを体系的に削減するものだ。

近年、同社はアイスクリーム部門をMagnum Ice Creamとして分離し、紅茶事業を売却し、マーガリン・スプレッドブランドも売却してきた。

Ben & Jerry'sを傘下に持つMagnum Ice Creamは、第1四半期のオーガニック売上成長率4.5%を記録し、アナリスト予想の2.6%を上回った。四半期売上高は17億7000万ユーロとなった。

ホームケアおよびラテンアメリカ事業が好調

RBCキャピタル・マーケッツの株式アナリストは、第1四半期のオーガニック売上拡大において、ホームケアとラテンアメリカ地域が際立ったパフォーマンスを示したと指摘した。それぞれ前年同期比6.1%および6.2%の増加を記録した。

ホームケアの成長は完全に販売数量の増加によって支えられた。ラテンアメリカ全体では、販売数量の増加と価格設定の両方がオーガニック成長に寄与した。

四半期売上高は126億ユーロに減少し、前年同期比3.3%の減少となったが、市場予想とおおむね一致した。

通期ガイダンスは変更なし。同社は4%〜6%の複数年レンジの下限付近でのコア売上成長、最低2%のコア販売数量拡大、および2025年に達成した20.0%と比較してわずかな営業利益率の改善を見込んでいる。

経営陣はまた、2月に発表した15億ユーロの自社株買い戻しプログラムが本日開始され、7月6日に完了する見込みであることを確認した。

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