投資の真の基盤であり、すべての資産クラスに適用されるのがファンダメンタル分析です。伝統的な金融市場では、ファンダメンタル分析とは、資産の本来の価値を評価し、将来の価格に影響を与える可能性のある要因を分析することを指します。この分析は、マクロ経済要因、ミクロ経済要因、財務諸表、業界動向などに基づいています。ファンダメンタル分析は、大きく分けて2つのアプローチに分類できます。トップダウンとボトムアップ投資の真の基盤であり、すべての資産クラスに適用されるのがファンダメンタル分析です。伝統的な金融市場では、ファンダメンタル分析とは、資産の本来の価値を評価し、将来の価格に影響を与える可能性のある要因を分析することを指します。この分析は、マクロ経済要因、ミクロ経済要因、財務諸表、業界動向などに基づいています。ファンダメンタル分析は、大きく分けて2つのアプローチに分類できます。トップダウンとボトムアップ

学ぶ/初心者向けガイド/現物取引/取引におけるファンダメンタル分析

取引におけるファンダメンタル分析

著者：MEXC

2025/7/16MEXC

#上級

XAUT$4,593.83+0.56%

SOL$104.98+0.07%

FONE$0.026799+544.82%

暗号資産のファンダメンタル分析は、伝統的な金融市場の分析とは若干異なり、まだ発展途上です。暗号資産のファンダメンタル分析では、以下の方法が一般的に用いられます。①オンチェーン指標 ②プロジェクト分析 ③トークン分析です。これらの3つの方法は、暗号資産の現物取引と先物取引の両方に適用できます。

I. オンチェーン指標

① アクティブアドレス

ブロックチェーンネットワーク上のアクティブアドレス数を分析することで、ユーザー参加度を把握することができます。時間とともにアクティブアドレス数が増加している場合は、ユーザーベースが拡大していることを示し、プロジェクトの資産を保有することがポジティブな兆候と考えられるかもしれません。逆に、アクティブアドレス数が減少している場合は、ユーザーベースが縮小していることを示し、投資家はプロジェクトの資産を減らす可能性があります。アクティブアドレス数を分析するには、日次または週次でネットワーク上で資産を送受信するユニークなアドレス数を追跡します。時間経過に伴うアクティブアドレス数の変化率や、取引高など他の指標との比較を考慮することが重要です。ブロックチェーン上のアクティブアドレス数を追跡するには、そのプロジェクトに特化したブロックチェーンエクスプローラー（イーサリアムならEtherscanなど）を利用することが一般的です。

② ハッシュレート

ハッシュレート指標は、ビットコインやイーサリアム、ビットコインキャッシュなどのProof-of-Work（PoW）コンセンサスメカニズムに基づく暗号資産にのみ適用されることに注意してください。PoWネットワークでは、マイナーは暗号化された計算によって取引を検証し、ネットワークを安全に保つ役割を担っています。彼らは強力なコンピューターを使って複雑な数学的なパズルを解いてこのタスクを達成します。ハッシュデータは、各パズルの解として見つかったものを表し、ハッシュレートは、トランザクションの処理に費やされる総計算能力を測る指標です。安全なネットワークは、高いハッシュレートを持ちます。例えば、下のチャートに示すように、ビットコインの場合、ハッシュレートはビットコインのマイニング難易度と正の相関があり、価格変動に応じて変化します。

データ引用元：Bitinfocharts

③ Total Value Locked (TVL)

Total Value Locked (TVL)は、分散型金融（DeFi）プロジェクトのパフォーマンスを測るために用いられる特有の指標です。TVLとは、Total Value Lockedの略で、ユーザーがDeFiプラットフォームにステーキングしたりロックしたりした暗号資産の総額を指します。投資家はTVLデータを用いて、異なるDeFiプロジェクトの成長を比較することができます。一般的に、TVLが高いほど、プロジェクトへの人気や関心が高いことを示し、TVLが低いほど、市場の注目度が低いことを示します。DeFiLlamaは、TVLを調べるための優良コンテンツです。

II. プロジェクト分析

① ホワイトペーパー

ホワイトペーパーとは、プロジェクトの背景、原理、開発、チーム構成、プロジェクトのロードマップなどの重要な要因を説明するために用いられるプロジェクトの基本文書です。したがって、ホワイトペーパーはプロジェクトのビジネスプランのようなものであり、資金調達活動の核心となります。ブロックチェーンプロジェクトの文脈では、ホワイトペーパーはプロジェクトのビジネスモデル、技術能力、チームの専門性、将来性などを紹介する公式発表として機能します。プロジェクトの品質やポテンシャルを評価するための重要な基礎となります。

② チームのバックグラウンド

チームのバックグラウンドは、プロジェクト分析の重要な要素です。まず、チームが類似した製品の開発経験があるか、成功したプロジェクトの実績があるかどうかは、投資家の信頼を高めることができます。次に、チーム内に業界のリーダーがいるかどうかも重要です。例えば、イーサリアムには業界で有名なVitalik Buterin氏がおり、YFIには技術のエキスパートとして認められているAndre Cronje氏がいます。プロジェクトに有名な業界のリーダーがいることは、そのプロジェクトが高品質なものである可能性を示すことがよくあります。また、投資機関のバックグラウンドも重要な考慮事項です。強力で信頼できる投資機関は、プロジェクトに技術的なサポート、人材獲得、業界資源へのアクセスなどを提供することができます。有名な暗号資産投資機関としては、Andreessen Horowitz (a16z)、Multicoin Capital、DCG (Digital Currency Group)などが挙げられます。

③ 競合他社

プロジェクトに投資する前に、プロジェクトが解決しようとしている問題や目指している方向性を理解することは有益です。プロジェクトがその分野で直接的な競合他社がいない場合は、将来的に市場のリーダーになる可能性のある革新的なプロジェクトであることを示すかもしれません。そのような場合、プロジェクトのトークンの評価には大きなポテンシャルがあるかもしれません。しかし、同じ分野に競合他社がいる場合は、これらの競合他社が業界でどのように評価されているかを評価することが必要です。そして、プロジェクトチームのバックグラウンドや関係する投資家、革新性などの要素を考慮して、プロジェクトの潜在的な市場価値を大まかに見積もることができます。

④ ニュース分析

ニュースはプロジェクトトークンの価格変動に大きな影響を与えることもあります。DeFiプロジェクトで大規模なセキュリティ侵害などのブラックスワンイベントが発生した場合は、トークン価格が大幅に下落する可能性があります。一方で、XRPが証券ではないとSECが判断したというようなポジティブなニュースは、トークン価格を大幅に上昇させる可能性があります。さらに、マクロ経済データも暗号資産の価格変動にある程度影響を与えることがあります。したがって、プロジェクトニュースやマクロ経済データに注意を払い、ブラックスワンイベントに備えることが重要です。

注：暗号資産のニュースやマクロ経済データはMEXCのウェブサイトで閲覧することができます。左上の[市場]をクリックし、[マクロデータ]に入ってください。

III. トークン分析

① 市場資本化と完全希薄後時価総額（FDV）

暗号資産プロジェクトの時価総額と完全希薄後時価総額（以下、FDV）には大きな違いがあります。FDVとは、すべてのトークンが流通しているときのプロトコルの総市場価値を指します。プロジェクトの資産を長期的に保有するつもりの人にとっては、この違いを理解することは非常に価値があります。プロジェクトの時価総額とFDVに大きな差がある場合、それはまだ流通していないトークンが多く存在することを意味します。したがって、投資家は、これらの新しいトークンが市場に入ると、かなりの売り圧力が生じる可能性があることを認識する必要があります。

新しく立ち上げられたプロジェクトは、このような状況に直面することがよくあります。なぜなら、トークンの流通量は通常、総供給量の一部に過ぎないからです。例えば、CurveがCRVトークンをリリースしたとき、トークンの取引価格は15-20ドルに達し、プロトコルのFDVは500億ドルを超えました。この評価額は当時のイーサリアムよりも高かったのです！明らかに、このような過剰な評価は合理的ではなく、市場は自己修正的な下落を起こす可能性が高いです。一方で、過小評価されたプロジェクトは、トークン価格の上昇を引き起こす可能性があります。

②収益とバーン（焼却）メカニズム

プロジェクトのホワイトペーパーでは、通常、トークンの収益とバーンメカニズムが概説されています。一般的には、プロジェクトの活動に参加したり、プロジェクトのトークンをステーキングしたりすることで、追加のトークンを獲得することができます。バーンメカニズムは、トークンの総供給量を制御し、インフレを回避するために設計されています。バーンの一般的な方法としては、トークンの買い戻しや取引からの手数料のバーンなどがあります。プロジェクトに投資する前には、無制限のトークン生成などの不利な要因を避けるために、収益とバーンメカニズムを理解することが重要です。

IV. 結論

基本的な分析は暗号資産市場において確かに重要であり、テクニカル分析の限界を補うことができます。それは投資家が身につけなければならない重要なスキルの一つです。特定のプロジェクトのトークンに投資したり保有したりする決断をするときには、プロジェクトの基本的な要素を包括的に理解することが望ましいです。しかし、基本的な要素が強力であっても、プロジェクトのトークンが大幅な価格上昇を経験しないこともあり得ることに注意する必要があります。そのような場合は、基本的な分析とテクニカル分析を組み合わせて、より包括的な投資アプローチを採用することがお勧めです。

免責事項：暗号資産取引にはリスクが伴います。本サイトで提供される情報は、投資、税務、法律、財務、会計などの関連サービスに関する助言を提供するものではなく、また、いかなる資産の購入、売却、または保有に関する助言を構成するものでもありません。「MEXC学ぶ」は、参考目的でのみ情報を提供し、投資助言を提供するものではありません。投資に際しては、リスクを完全に理解し、慎重に行ってください。当社は、利用者の投資判断に関する一切の責任を負いません。予めご了承下さい。

市場の機会

null価格(null)

----

USD

null (null) ライブ価格チャート

トレンドニュース

Coldcard Mk3の警告、3800万ドル相当のBitcoin掃討後に発生、原因は未確認

ビットコインハードウェアウォレットメーカーのCoinkiteは、4.0.1以降のすべてのMk3ファームウェアバージョンを含むColdcardデバイスに影響を与えるシード生成の問題についてユーザーに警告しました。この警告は、セキュリティ研究者が約3,800万ドル相当の594.48 BTCの組織的な移転を調査している中で出されました。しかし、Coldcardの問題がこれらの送金を引き起こしたことを確認

2026-07-31

Bitget、日本市場撤退へ 12月末に未決済ポジション強制決済

Bitgetが2026年8月3日に日本居住者向けサービス終了を発表。12月31日までに未決済ポジションを決済しないと強制決済されるため、資産保有者は期限までの対応が必要です。

2026-08-04

Mastercardが最大18億ドルでBVNKを買収完了—ステーブルコインがグローバル決済の中核に参入

2026/8/3、Mastercardは3月に取引を発表した後、ステーブルコインインフラプロバイダーのBVNKの買収を完了しました。

2026-08-04

中央化取引所の活動が弱まる中、DEX対CEXの現物取引量比率が24%に到達

The Blockの現在のデータシリーズによると、2026年7月、分散型取引所（DEX）のスポット取引量と中央集権型取引所（CEX）のスポット取引量の比率は24.14%に達した。この数値は、DEXが統合スポット市場の24.14%を支配していたことを意味するものではなく、データセットに含まれるCEXの取引量に対してDEXの取引量が24.14%に相当していたことを意味する。一方、DEXのスポット取引量

2026-08-04

MEXCの取引ルールガイド：効率的な現物取引のために

暗号資産の現物取引では、価格分析や戦略選択に加えて、取引プラットフォームの市場ルールを理解し遵守することも同様に重要です。MEXCユーザーにとって、各取引ペアには価格の動きがあるだけでなく、最低注文数量、最低価格変更単位、最小注文額、注文タイプごとの最大注文数量といった特定の注文ルールが設定されています。これらのルールを理解していないと、重要な局面で注文が失敗し、市場機会を逃す可能性があります。1

著者：MEXC

2026-07-27

指値注文をわかりやすく解説：より効果的に取引する方法

暗号資産市場において、指値注文は重要な取引メカニズムとして機能し、投資家が取引価格を正確にコントロールできるようにします。1. 指値注文とは？1.1 定義指値注文では、トレーダーは希望する注文価格を指定することができます。注文は、指定した価格またはそれより有利な価格で約定します。指値注文を出した際、注文板にすでに指定した価格に一致する注文が存在する場合、その取引は最良の価格で即時に約定します。一致

著者：MEXC

2026-07-27

利確/損切り注文とは？リスク管理と利益確定のための自動化ツール

1. 利確/損切り注文とは何ですか？利確/損切り注文では、トリガー価格と、トリガー価格に達した後の売買価格および数量を事前に設定できます。市場の最新価格がトリガー価格に達すると、システムは自動的に設定された注文を送信します。MEXC現物でのこの機能には2種類の条件付き注文（指値利確/損切りと成行利確/損切り）が含まれています。これらの注文は、市場が有利に動いた際に利益を確定し、不利に動いた際に損

著者：MEXC

2026-07-27

MEXC 「保有して獲得」とは?

1. MEXC「保有して獲得」とは？MEXC「保有して獲得」は、現物アカウントに保有している特定のトークンに対して利回りを得ることができるサービスです。この商品は柔軟性が高く、ユーザーはトークンを取引・出金・利用しながら、同時に報酬を獲得することができます。2. MEXC「保有して獲得」への参加方法「保有して獲得」には、以下の2つの参加方法があります。手動登録：「保有して獲得」ページで対象商品の

著者：MEXC

2026-07-27