実現損益

暗号資産における実現損益とは？

実現損益とは、暗号資産のポジションを決済、売却、清算、強制決済、その他の方法で処分した後に確定する実際の利益または損失です。

P&Lは「profit and loss（損益）」の略です。

暗号資産取引では、実現損益は完了した取引でトレーダーが実際に得た利益や損失を示し、現在保有中のポジションで発生する可能性のある損益とは区別されます。

トレーダーが暗号資産をある価格で購入し、より高い価格で売却した場合、売却が完了した時点で差額が実現利益となります。

暗号資産をある価格で購入し、より低い価格で売却した場合、売却が完了した時点で差額が実現損失となります。

基本的な考え方は、資産の売却やポジションの決済によって損益が確定する、従来型の投資における実現利益・損失と似ています。

Investopediaの実現利益に関するガイドでは、資産を購入価格より高い価格で売却したときに利益が実現すると説明されています。

暗号資産では、現物取引、マージン取引、無期限先物、受渡先物、オプション、トークンスワップ、ステーブルコインへの交換、流動性の引き出し、清算などによって実現損益が発生する場合があります。

実現損益は、完了した取引結果を明確に記録できるため、トレーダーにとって重要です。

また、パフォーマンス、リスク管理、税務記録、資金配分、戦略の有効性を把握するのにも役立ちます。

実現損益と未実現損益の違い

実現損益は、完了した取引や決済済みのポジションから発生します。

未実現損益は、まだ決済していないオープンポジションから発生します。

たとえば、トレーダーが1 ETHを3,000ドルで購入し、市場価格が3,400ドルに上昇したとします。ポジションを保有したままであれば、手数料を除く400ドルの未実現利益が発生しています。

その1 ETHを3,400ドルで売却すると、手数料を除く400ドルが実現利益になります。

売却前に価格が2,800ドルまで下落すれば、同じポジションには手数料を除く200ドルの未実現損失が表示されます。

ポジションを決済して初めて、その結果が実現損益になります。

Fidelityの実現損益に関するガイドでは、実現利益または損失は資産の売却によって生じる金額と説明されています。

暗号資産市場では、未実現損益が毎秒変動する可能性があるため、この違いは重要です。

実現損益はポジションがすでに決済されているため、より安定しています。

オープンポジションに大きな未実現利益が表示されていると、トレーダーは資産が大きく増えたと感じるかもしれません。しかし、ポジションを決済する前に相場が反転すれば、その利益は消える可能性があります。

実現損益は、実際に確定した損益を示します。

実現損益の計算方法

実現損益の基本的な計算式は、売却額から取得原価と取引コストを差し引いた金額です。

売却額は、暗号資産を売却したとき、またはポジションを決済したときに受け取る金額です。

取得原価とは、資産の取得やポジションの保有にかかったコストを測定するために用いる元の価値です。

取引コストには、商品に応じて、取引手数料、借入コスト、資金調達料、ネットワーク手数料、スプレッド、その他の費用が含まれる場合があります。

現物取引の簡単な計算式は「実現損益＝売却額－購入額－手数料」です。

たとえば、トレーダーが2,000 USDT相当のBTCを購入し、後に2,300 USDTで売却した場合、手数料を差し引く前の実現利益は300 USDTです。

取引手数料の合計が4 USDTであれば、実現純利益は296 USDTです。

同じBTCを1,800 USDTで売却し、手数料として4 USDTを支払った場合、実現純損失は204 USDTです。

実現損益を正確に計算するには、正確な取引記録が必要です。

入金、出金、振替、手数料、交換の記録が欠けていると、実現損益が誤って表示される可能性があります。

暗号資産の現物取引における実現損益

暗号資産の現物取引では、トレーダーが資産を売却するか、別の資産に交換したときに実現損益が発生するのが一般的です。

現物取引では、価格に基づく契約だけを取引するのではなく、実際の暗号資産を購入または売却します。

ユーザーがUSDTでBTCを購入し、後にそのBTCをUSDTで売却した場合、実現損益は、コストを差し引いた購入額と売却額の差に基づいて計算されます。

ユーザーがETHを別のトークンに交換した場合も、元のETHポジションを処分することになるため、実現損益が発生する可能性があります。

多くのトレーダーは、暗号資産を法定通貨に戻したときだけ実現損益が発生すると考えているため、これは重要です。

多くの報告システムでは、ある暗号資産を別の暗号資産に交換することも、ポジションの決済や実現損益の発生につながる場合があります。

IRSのデジタル資産に関するページでは、納税者は暗号資産などのデジタル資産に関する取引を申告する必要がある場合があるとされています。

税務ルールは国によって異なるため、ユーザーは自身の法域で適用されるルールを確認してください。

取引実績を把握するうえで、重要な点はシンプルです。

ポジションの経済的な結果が確定したとき、実現損益が発生します。

先物取引と無期限契約における実現損益

先物取引や無期限契約の取引では、ポジションの一部または全部を決済したときに実現損益が発生するのが一般的です。

ロングの先物ポジションは、コストを差し引いた後、エントリー価格より高い価格で決済すると実現利益になります。

ロングの先物ポジションは、コストを差し引いた後、エントリー価格より低い価格で決済すると実現損失になります。

ショートの先物ポジションは、コストを差し引いた後、エントリー価格より低い価格で決済すると実現利益になります。

ショートの先物ポジションは、コストを差し引いた後、エントリー価格より高い価格で決済すると実現損失になります。

無期限契約では、資金調達料が発生する場合もあります。

トレーダーが資金調達料を支払うか受け取るかによって、実現損益が増減する可能性があります。

取引手数料、決済手数料、強制決済手数料、借入関連コストも最終的な損益に影響する場合があります。

そのため、先物トレーダーは価格差では総利益が出ているポジションを決済しても、手数料や資金調達料を差し引いた実現純利益が小さくなる場合があります。

また、損益分岐点付近でポジションを決済しても、コストを含めると実現損失になる場合があります。

このため、通常は実現総損益よりも実現純損益のほうが有用です。

実現損益と強制決済

取引システムによってポジションが強制的に決済されるため、強制決済によって実現損益が発生する場合があります。

レバレッジを利用した暗号資産取引では、証拠金残高でオープンポジションを維持できなくなると、強制決済が発生する可能性があります。

強制決済によってポジションが閉じられると、未実現損失が実現損失になります。

プラットフォームや契約のルールによっては、強制決済手数料や保険基金からの控除によって、残高がさらに減少する場合もあります。

そのため、強制決済は実現損益が発生するなかでも、特に大きな痛手となるケースの1つです。

トレーダーは決済価格を選べない場合があり、相場が急変すると、最終的な損失が想定を上回る可能性があります。

CFTCの仮想通貨リスクに関する注意喚起では、仮想通貨市場には詐欺、ボラティリティ、損失リスクなど、重大なリスクが伴う可能性があると警告されています。

暗号資産トレーダーは、レバレッジによって実現損失が急速に発生する可能性があることを理解する必要があります。

保有中は管理可能に見えるポジションでも、相場が急激に逆行すると実現損失になる場合があります。

実現損益と手数料

手数料は実現損益に大きく影響します。

手数料を考慮しないトレーダーは、実際の収益性を過大評価する可能性があります。

現物取引の手数料は実現利益を減らし、実現損失を増やします。

先物取引では、ポジションの新規建てと決済にかかる手数料が、実現利益を減らし、実現損失を増やします。

無期限契約では、資金調達料によって実現損益が増減する場合があります。

取引の前後にオンチェーンで資産を移動する場合は、ネットワーク手数料も影響することがあります。

実際の約定価格がトレーダーの予想価格と異なる場合があるため、スリッページも実現損益に影響します。

長期保有を前提とする1回の取引では、小さな手数料の影響は大きくないかもしれません。

同じ手数料でも、高頻度の戦略、短期のスキャルピング、ポジションの頻繁な入れ替えでは、非常に大きな影響を及ぼす可能性があります。

正味の結果が実際の取引結果を示すため、優れたトレーダーは通常、手数料を差し引いた後の実現損益を計算します。

実現損益と取得原価

取得原価とは、暗号資産やポジションの取得に支払った金額を判断するために用いる価値です。

1回だけ購入した場合、取得原価の計算は簡単なことがあります。

トレーダーが1 BTCを60,000ドルで購入し、後にその1 BTCすべてを65,000ドルで売却した場合、手数料を差し引く前の実現総利益は5,000ドルです。

ユーザーが同じ資産を異なる価格で何度も購入すると、取得原価の計算は複雑になります。

たとえば、ユーザーがETHを2,000ドル、2,500ドル、3,000ドルで購入し、後にポジションの一部を売却する場合があります。

実現損益は、どの取得原価計算方法を用いるかによって異なります。

一般的な方法には、先入先出法、平均法、特定の資産を個別に特定する方法があり、利用できる方法は法域によって異なります。

法域や報告システムによって、異なる取得原価のルールが適用される場合があります。

このため、取引履歴、ウォレット間の振替、購入記録が重要です。

取得原価が正確でなければ、実現損益が誤解を招く可能性があります。

実現損益とポートフォリオのパフォーマンス

実現損益は、確定した利益や損失の金額を測るのに役立ちます。

ただし、それだけではポートフォリオの全体像は分かりません。

実現損益がプラスでも、オープンポジションに大きな未実現損失を抱えている場合があります。

反対に、損失が出た取引を決済したため実現損益がマイナスでも、保有資産に大きな未実現利益がある場合があります。

そのため、実現損益は未実現損益、アカウント全体の純資産、入金、出金、手数料とあわせて確認する必要があります。

総合的なパフォーマンス評価では、取引の成果とアカウントに追加された新たな資金を分けて考える必要があります。

たとえば、取引で利益が出たのではなく、ユーザーが追加資金を入金したことでポートフォリオ残高が増える場合があります。

実現損益は、完了した取引結果に焦点を当てるため、こうした混同の一部を避けられます。

それでも、実現損益だけをパフォーマンス指標とすべきではありません。

有用なポートフォリオ指標には、勝率、平均利益、平均損失、リスクリワード比率、最大ドローダウン、エクスポージャー、総リターンなどがあります。

実現損益と税務申告

多くの税制では処分した資産や確定した損益が対象となるため、実現損益は税務申告で重要になることがよくあります。

米国では、IRSはデジタル資産からの所得が課税対象であり、納税者はデジタル資産の取引を申告する必要がある場合があるとしています。

暗号資産やデジタル資産の取引申告に関するIRSの注意喚起によると、暗号資産を売却した場合、支払いとして受け取った場合、またはその他のデジタル資産取引を行った場合、納税者は正確に申告する必要があります。

これは、すべての国で暗号資産が同じように扱われるという意味ではありません。

法域によって、暗号資産を資産として扱う場合もあれば、特定の活動を所得として扱う場合もあります。また、デリバティブ、ステーキング、マイニング、事業としての取引に特別なルールが適用される場合もあります。

税務上の実現損益には、単純な取引所での売買以外も含める必要がある場合があります。

現地のルールによっては、トークンスワップ、暗号資産での支払い、報酬の受け取り、デリバティブの決済、暗号資産からステーブルコインへの交換が、申告対象となる場合があります。

ユーザーは、日付、金額、資産名、トランザクションID、取得原価、公正市場価値、手数料、可能な場合は取引相手の記録を保管してください。

税務ルールは変更される可能性があります。ユーザーは自身の状況について、公式の税務ガイダンスを確認するか、資格を有する専門家に相談してください。

ステーブルコイン建ての実現損益

多くの暗号資産トレーダーは、基準となる価値を簡単に表示できるため、USDTやUSDCなどのステーブルコイン建てで実現損益を計算します。

これにより、取引結果を把握しやすくなります。

たとえば、トレーダーはBTCの取引で実現利益が500 USDTだったと表現できます。

ただし、ステーブルコイン建ての損益が法定通貨建ての申告額と常に一致するわけではありません。

ステーブルコインは法定通貨相当の価値への連動を目指す場合がありますが、会計、税務、法務上は現地通貨での金額が求められる場合があります。

申告通貨がステーブルコインの決済通貨と異なる場合、為替レートが影響する可能性があります。

ユーザーがステーブルコインを現地通貨で異なる価値のときに取得していた場合、ステーブルコインへの交換によっても実現損益が発生する可能性があります。

日常的な取引の振り返りには、ステーブルコイン建ての損益が役立ちます。

正式な会計処理では、認められた評価方法を使って、実現損益を所定の申告通貨に換算する必要がある場合があります。

コピートレードと戦略の追跡における実現損益

実現損益は決済済み取引の結果を示すため、取引戦略の評価によく使われます。

利益が出ているオープンポジションが多い戦略は優れているように見えるかもしれませんが、ポジションを決済するまでは利益は実現していません。

また、利益の出たポジションを早く決済する一方で、損失の出ているポジションを保有し続ける戦略では、リスクが見えにくくなる可能性があります。

その場合、未実現損益が大きなマイナスでも、実現損益はプラスに見えることがあります。

このため、実現利益だけで戦略を評価する際は注意が必要です。

実現損益と未実現損益の両方を確認するほうが適切です。

さらに、ドローダウン、レバレッジ、強制決済リスク、ポジションの集中度、平均保有時間、1取引あたりのリスクも確認してください。

実現損益は有用ですが、オープンポジションのリスクを無視すると誤解を招く可能性があります。

トレーダーは、リスクを管理しながら利益を得たのか、それとも大きなエクスポージャーを隠れたまま抱えていたのかを確認する必要があります。

実現損益とリスク管理

実現損益を確認すると、取引判断が実際に成果につながっているかを把握できます。

トレーダーは実現損失を確認し、損切りルールが機能しているかを検討できます。

実現利益を確認し、利益確定ルールによって上昇分を十分に確保できているかを検討できます。

異なる資産、時間軸、戦略の実現損益を比較することもできます。

どの取引が利益につながり、どの取引がアカウントに損害を与えているかを把握できます。

実現損益は、感情的な取引を防ぐうえでも役立ちます。

運よく成功した1回の取引だけで実績を判断するのではなく、一定期間にわたる多数の決済済み取引を確認できます。

計画したリスクルールに従った小さな実現損失は、健全な結果である場合があります。

大きな実現損失は、ポジションサイズの設定ミス、過度なレバレッジ、規律の欠如、決済できなかったことを示している可能性があります。

実現損益を記録する目的は、利益を称賛することだけではありません。

同じ失敗を繰り返す習慣になる前に、問題を見つけることも目的です。

実現総損益と実現純損益

実現総損益は、コストを差し引く前の価格差を測定します。

実現純損益は、コストを差し引いた後の結果を測定します。

実際にトレーダーが得た、または失った金額を示すため、通常は実現純損益のほうが重要です。

たとえば、トレーダーが短期取引で100 USDTの実現総利益を得たとします。

取引手数料、資金調達コスト、スリッページの合計が18 USDTであれば、実現純利益は82 USDTです。

別の例では、トレーダーが5 USDTの総利益を得ても、合計コストとして8 USDTを支払う場合があります。

この取引は、実際には3 USDTの実現純損失です。

コストが小さな利益の大部分を消費することがあるため、この違いは特にアクティブトレーダーにとって重要です。

手数料を差し引く前は利益が出ているように見える戦略でも、手数料を差し引くと成果が出ない場合があります。

正確にパフォーマンスを追跡するには、実現純損益を主な指標としてください。

部分決済と実現損益

ポジションの一部だけを決済した場合にも、実現損益が発生します。

たとえば、トレーダーが10 SOLを購入し、後に4 SOLを売却する場合があります。

実現損益の対象となるのは、売却した4 SOLのみです。

残りの6 SOLはポジションを保有中のため、未実現損益が発生します。

これは先物取引でもよく見られます。

トレーダーが5 BTCのロングポジションを建て、そのうち2 BTCを決済し、3 BTCを保有し続ける場合があります。

決済した2 BTCについて実現損益が発生します。

残りの3 BTCは、決済するまで未実現損益が表示されます。

部分決済は、一部のエクスポージャーを維持しながら利益を確定できるため、リスク管理に役立ちます。

ただし、取得原価と残りのポジションサイズを正確に記録する必要があるため、損益の報告が複雑になることがあります。

実現損益と損益分岐価格

損益分岐価格とは、コストを差し引いた後の純利益も純損失も発生しない価格です。

多くのトレーダーは、損益分岐価格がエントリー価格と同じだと考えています。

実際には、正確な損益分岐価格には手数料、資金調達料、スプレッド、その他のコストを含める必要があります。

ロングポジションでは、コストを差し引いた後に損益がゼロになるには、通常、決済価格がエントリー価格をわずかに上回る必要があります。

ショートポジションでは、コストを差し引いた後に損益がゼロになるには、通常、決済価格がエントリー価格をわずかに下回る必要があります。

無期限契約では、資金調達料によって損益分岐点が時間とともに変化する場合があります。

トレーダーが何時間または何日にもわたって資金調達料を支払う場合、純利益を得るには、より有利な価格で決済する必要があります。

資金調達料を受け取る場合、損益分岐点までに必要な価格変動が小さくなる可能性があります。

損益分岐点を理解すると、小幅な値上がりを実際の利益と誤認するのを防ぐのに役立ちます。

実現損益を確認する際によくある間違い

よくある間違いの1つは、取引手数料を無視することです。

無期限契約の資金調達料を無視することもよくある間違いです。

ポジションを決済する前に、未実現利益を実現利益として扱うのも誤りです。

部分決済では、ポジションの一部だけの損益が確定することを忘れるのも間違いです。

異なる価格で購入した資産に対し、誤った取得原価を用いることも間違いの1つです。

アカウントのパフォーマンスを確認する際に、入金や出金を無視するのも誤りです。

オープンポジションの損失を無視して、実現損益だけで戦略を評価することも間違いです。

税務上の実現損益が、取引プラットフォームの実現損益と常に一致すると考えるのも誤りです。

プラットフォームの計算ではある方法が使われても、税務ルールでは別の方法が求められる場合があります。

正確性が重要な場合は、ユーザー自身で記録を保管してください。

実現損益を記録する際のベストプラクティス

トレーダーは総損益だけに頼らず、手数料を差し引いた後の実現損益を確認してください。

取引履歴を定期的にエクスポートし、バックアップを保管してください。

入金、出金、振替、手数料、資金調達料、交換を記録してください。

リスク特性が異なるため、現物取引の実現損益とデリバティブ取引の実現損益を分けて管理してください。

アカウント全体のエクスポージャーを把握するため、実現損益と未実現損益を比較してください。

実現結果と戦略の有効性を関連付けられるよう、各取引の理由を記録してください。

損失が出た取引を確認し、エントリーの失敗、決済の問題、過度なレバレッジ、市場環境のどれが原因かを検討してください。

税務上の影響を理解せずに、取得原価の計算方法を変更しないでください。

実現損益が税務申告に影響する場合は、公式の税務ガイダンスを確認し、専門家に相談してください。

適切な記録を保管することで、パフォーマンスの評価とコンプライアンスの両方に実現損益を役立てられます。

FAQ

暗号資産における実現損益とは何ですか？

実現損益とは、暗号資産の取引やポジションを決済、売却、清算、強制決済した後に確定する実際の利益または損失です。

実現損益と未実現損益の違いは何ですか？

実現損益は完了した取引から生じます。一方、未実現損益は、市場価格に応じて結果が変動するオープンポジションから生じます。

暗号資産を売却すると実現損益が発生しますか？

はい。売却額、取得原価、関連コストに応じて、実現利益または実現損失が発生する場合があります。

ある暗号資産を別の暗号資産に交換すると実現損益が発生しますか？

はい。ある資産を別の資産と交換する暗号資産同士のスワップでは、資産を処分することになるため、実現損益が発生する場合があります。

実現損益には取引手数料が含まれますか？

実現純損益には取引手数料を含める必要があります。実現総損益は通常、手数料を差し引く前の結果を示します。

資金調達料は実現損益に影響しますか？

はい。無期限契約の資金調達料は、トレーダーが支払うか受け取るかによって、実現損益を増減させる可能性があります。

強制決済によって実現損益が発生しますか？

はい。強制決済ではレバレッジポジションが閉じられ、通常はオープンポジションの損失が実現損失になります。

実現損益は課税対象の利益と同じですか？

必ずしも同じではありません。税務計算には、各地域のルール、取得原価の計算方法、申告通貨、資産の分類などが適用される場合があります。

実現損益がアカウント残高の変動と異なるのはなぜですか？

アカウント残高には、入金、出金、未実現損益、手数料、資金調達料、振替、報酬、通貨換算の影響なども含まれる場合があります。

トレーダーが実現損益を記録すべきなのはなぜですか？

完了した取引の結果を測定し、戦略の規律を高め、リスクを管理し、記録を適切に保管するためです。

まとめ

実現損益とは、暗号資産のポジションを決済、売却、清算、交換、強制決済したときに確定する利益または損失です。

ポジションを保有している間も変動する未実現損益とは異なります。

現物取引では、暗号資産の売却や交換によって実現損益が発生するのが一般的です。

先物取引や無期限先物では、通常、ポジションの決済によって実現損益が発生し、手数料、資金調達料、決済コスト、強制決済の影響が含まれる場合があります。

実現損益は完了した取引のパフォーマンスを示し、戦略の結果をより明確に評価するのに役立ちます。

ただし、未実現損益、アカウントの純資産、コスト、入金、出金、オープンポジションのリスクとあわせて確認する必要があります。

正確に記録するには、トレーダーは実現純損益を使い、取引記録を整備し、取得原価の計算方法を理解してください。

税務やコンプライアンス上の目的では、プラットフォーム上の損益と課税対象の損益が常に一致するとは限らないため、ユーザーは自身の法域の公式ルールを確認してください。

実現損益を最も簡単に説明すると、将来の市場変動に左右される部分ではなく、すでに確定した取引結果です。