Il Nuovo ETF di ProShares Batte il Record con un Volume del Primo Giorno di $17 Miliardi

L'ETF ProShares GENIUS Money Market (NYSE: IQMM) ha registrato $17 miliardi di volume di trading nel suo primo giorno di negoziazione il 19 febbraio 2026, stabilendo un nuovo record per qualsiasi lancio di ETF.

Il debutto ha superato di gran lunga il precedente record di un singolo giorno detenuto da iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock, che ha generato $1 miliardo di volume durante il suo lancio nel gennaio 2024.

Costruito per la conformità alle stablecoin

IQMM è il primo ETF strutturato specificamente per allinearsi al GENIUS Act, la regolamentazione statunitense sulle stablecoin firmata in legge nel luglio 2025.

Il fondo è progettato per fungere da veicolo di riserva conforme per gli emittenti di stablecoin che devono mantenere un rapporto 1:1 in attività liquide di alta qualità.

Il suo portafoglio consiste esclusivamente di buoni del Tesoro statunitensi a breve termine e altri strumenti che si qualificano come riserve idonee ai sensi della nuova legge.

Lo scopo strategico del prodotto è aiutare gli emittenti di stablecoin a gestire in modo efficiente i flussi di rimborso giornalieri, riducendo la necessità di vendere obbligazioni a lunga durata in perdita durante periodi volatili.

Da dove provengono i $17 miliardi?

Gli analisti di mercato suggeriscono che gran parte del volume da record potrebbe provenire da Circle, l'emittente della stablecoin USDC.

Eric Balchunas, analista senior di ETF di Bloomberg, ha indicato che il lancio potrebbe riflettere una strategia "Bring Your Own Assets" (BYOA), in cui grandi istituzioni spostano il capitale esistente in un veicolo proprietario di nuova creazione piuttosto che generare afflussi completamente nuovi.

Se accurato, ciò significherebbe che il volume record riflette un riposizionamento del capitale piuttosto che una nuova domanda netta, sebbene la portata rimanga senza precedenti.

L'integrazione istituzionale delle stablecoin accelera

Il lancio dell'ETF segue le nuove linee guida della SEC emesse nel febbraio 2026 riguardanti i requisiti patrimoniali dei broker per l'esposizione alle stablecoin.

Insieme, il quadro del GENIUS Act e i chiarimenti normativi suggeriscono che le riserve di stablecoin stanno diventando sempre più integrate nell'infrastruttura finanziaria tradizionale.

Il debutto da record di IQMM evidenzia come le riserve di dollari tokenizzate e i prodotti di investimento regolamentati stiano convergendo, e come le grandi istituzioni stiano riposizionando la liquidità delle stablecoin all'interno di strutture conformi.

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