I Trader di Bitcoin Mostrano Cautela con la Leva Finanziaria Mentre l'Incertezza del Mercato Aumenta – Dettagli

Dopo mesi di posizionamento aggressivo, la struttura di mercato di Bitcoin è sempre più definita dalla cautela piuttosto che dalla convinzione. I trader stanno facendo un passo indietro mentre i rischi macroeconomici e geopolitici riemergono.

I Trader di Bitcoin Adottano una Strategia di Deleveraging in un Mercato Instabile

Secondo un analista di CryptoQuant, Darkfrost, gli investitori si stanno astenendo da posizioni con leva rischiose nei futures di Bitcoin. Questo cambiamento comportamentale è più evidente su Binance, che attualmente domina l'attività globale dei futures BTC, rappresentando oltre il 31% del totale degli open interest di Bitcoin (escluso il CME — Chicago Mercantile Exchange).

Il Ratio di Leva Stimato BTC sulla piattaforma è diminuito costantemente durante febbraio, scendendo da 0,19 a 0,15. Allo stesso tempo, circa 30.000 BTC di open interest sono stati cancellati dall'exchange. Darkfost spiega che questo sviluppo riflette i trader che chiudono deliberatamente le posizioni e riducono l'esposizione, piuttosto che essere una fluttuazione casuale.

Le riserve di Bitcoin sull'exchange rimangono relativamente stabili, il che significa che gli investitori non si stanno affrettando a prelevare fondi; stanno semplicemente riducendo la leva. Questa distinzione è importante, suggerendo un controllo del rischio strategico piuttosto che una capitolazione guidata dal panico.

Maggiore Instabilità Macro per il Mercato Bitcoin

L'analista Darkfost ha notato che diverse pressioni macroeconomiche e geopolitiche hanno contribuito all'ambiente risk-off, che ha pesato sul mercato crypto senza alcun segno di miglioramento. Ha menzionato che Donald Trump ha annunciato nuove tariffe del 10% dopo una sentenza della Corte Suprema contro le tariffe precedenti.

Allo stesso tempo, le dichiarazioni riguardanti potenziali attacchi limitati contro l'Iran aggiungono un ulteriore livello di tensione geopolitica. Sul fronte economico, la crescita economica statunitense nel quarto trimestre è risultata più debole del previsto all'1,4%, rafforzando le preoccupazioni su un rallentamento dello slancio. Nel frattempo, l'inflazione Core PCE è salita al 3%, in una mossa inaspettata al rialzo. In questo tipo di ambiente, l'assunzione di rischi con leva diventa molto meno attraente. I trader riconoscono che la volatilità guidata dai titoli macro può liquidare rapidamente posizioni sovraesposte.

Quando la leva diminuisce, spesso crea pressione sui prezzi a breve termine, poiché la chiusura di contratti futures può aumentare l'attività di vendita. Tuttavia, la leva eccessiva rende i mercati fragili. Eliminando le posizioni sovraesposte, il mercato riduce il rischio sistemico e subisce un reset strutturale costruttivo. A questo punto, Bitcoin diventa meno vulnerabile a eventi di liquidazione violenti e più capace di sostenere una price discovery organica.

Al momento della scrittura, Bitcoin è scambiato a $67.965, mostrando un modesto aumento di circa il 2,45% negli ultimi 7 giorni. Nel frattempo, il volume di trading giornaliero è aumentato del 36,98% e valutato a $44,98 miliardi.