Kraken lance des contrats à terme perpétuels réglementés par la CFTC pour les traders crypto américains

TLDR

• Kraken a lancé le trading des contrats à terme perpétuels pour les utilisateurs américains éligibles via Bitnomial, une bourse réglementée par la CFTC qu'elle a acquise plus tôt cette année
• Les contrats couvrent neuf crypto-monnaies majeures, dont Bitcoin, Ether, Solana, XRP et Dogecoin
• Les contrats à terme perpétuels ont généré plus de 60 000 milliards de dollars de volume de trading mondial en 2025, principalement sur des plateformes offshore
• La CFTC avait précédemment approuvé le contrat à terme perpétuel Bitcoin de Kalshi et ouvert la voie à Coinbase en mai 2026
• Une lettre de non-intervention de la CFTC permettant aux bourses réglementées de convertir des contrats à terme en véritables perpétuels doit expirer fin juin 2026

Kraken a lancé le trading des contrats à terme perpétuels pour les clients américains éligibles via sa plateforme Kraken Pro. Les contrats sont listés sur Bitnomial, une bourse réglementée au niveau fédéral que la société mère de Kraken, Payward, a acquise en avril 2026.

Les contrats à terme perpétuels — souvent appelés « perps » — permettent aux traders de prendre des positions longues ou courtes sur des actifs sans les posséder. Contrairement aux contrats à terme standard, ces contrats n'ont pas de date d'expiration. Les positions peuvent rester ouvertes tant que les exigences de marge sont satisfaites.

Le lancement couvre neuf crypto-monnaies : Bitcoin, Ether, Solana, XRP, Cardano, Chainlink, Dogecoin, Litecoin et Avalanche. Les traders peuvent gérer ces produits aux côtés des produits existants au comptant, sur marge et des contrats à terme cotés au CME depuis un seul compte.

Selon Kraken, les contrats à terme perpétuels ont généré plus de 60 000 milliards de dollars de volume de trading mondial en 2025. La majeure partie de cette activité s'est déroulée sur des plateformes offshore plutôt que sur des places réglementées aux États-Unis.

Comment le paysage réglementaire américain a évolué

Ce lancement fait suite à une série de mesures réglementaires de la Commodity Futures Trading Commission. En mai 2026, la CFTC a approuvé le contrat à terme perpétuel Bitcoin de Kalshi. Elle a également publié des directives ouvrant la voie à Coinbase pour connecter les clients américains aux marchés mondiaux de perpétuels et d'options.

Kalshi a lancé ses propres contrats perpétuels le jour même où la CFTC lui a accordé son approbation. La plateforme a enregistré plus d'un milliard de dollars de volume de trading au cours de sa première semaine.

La CFTC a également publié une lettre de non-intervention en fin de journée vendredi dernier. Cette lettre permet aux bourses réglementées de supprimer les dates d'expiration des contrats à terme conçus pour ressembler à des perpétuels. Les bourses doivent satisfaire à certaines conditions de protection des clients, notamment en informant les traders ayant des positions ouvertes et en leur donnant la possibilité de sortir. La lettre expire fin juin 2026.

Le président de la CFTC, Michael Selig, a déclaré en janvier que l'agence utiliserait ses pouvoirs existants pour soutenir les contrats à terme perpétuels. Il a indiqué que l'incertitude réglementaire avait poussé le trading vers l'offshore pendant des années. Il a ensuite déclaré lors de la conférence Future of Finance du Milken Institute que la CFTC travaillait à l'élaboration d'un cadre approprié pour de véritables contrats à terme perpétuels aux États-Unis.

Le parcours de Kraken vers ce lancement

Kraken développe son activité de produits dérivés depuis l'année dernière. Elle a acquis NinjaTrader en mai 2025 et Bitnomial un an plus tard. Elle a ajouté des contrats à terme crypto cotés au CME en juillet 2025 et lancé le trading sur marge pour les clients américains plus tôt en juin 2026.

John Palmer, responsable des produits dérivés chez Kraken, a déclaré que l'adoption pourrait suivre une trajectoire similaire à celle des ETF Bitcoin au comptant — avec les traders professionnels entrant en premier, suivis des conseillers en investissement et des gestionnaires d'actifs une fois leurs examens internes complétés.

Kraken a indiqué qu'il prévoit d'élargir la gamme de contrats et d'options de garantie au fil du temps.

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