USDT dépassant ETH : Ce que cela signifie pour les stablecoins et les néobanques

TLDR :

• Le dépassement d'ETH par l'USDT marque un glissement des actifs crypto spéculatifs vers une demande de liquidité stable en dollars.
• Le marché des stablecoins a été multiplié par 30 en cinq ans, passant de moins de 10 milliards de dollars en 2020 à plus de 300 milliards de dollars aujourd'hui.
• Visa, Mastercard et MoneyGram intègrent les stablecoins dans leurs réseaux de règlement et de paiement en activité.
• Les neobanks construites sur des rails de stablecoins peuvent proposer des comptes mondiaux, des cartes et des transferts transfrontaliers dès leur lancement.

Le dépassement d'ETH par l'USDT en termes de capitalisation boursière redéfinit la manière dont l'industrie crypto perçoit la valeur. Pendant des années, Bitcoin a occupé la première place tandis qu'Ethereum se maintenait fermement en deuxième position.

Cet ordre reflétait un marché construit autour des actifs et des protocoles. Désormais, un token ancré au dollar remet en question cette structure, et ce changement a de véritables conséquences pour les stablecoins et les neobanks qui se positionnent pour s'y développer.

Ce que le dépassement d'ETH par l'USDT révèle sur la demande en stablecoins

Le dépassement d'ETH par l'USDT n'est pas l'histoire d'un token surpassant un autre. Il reflète un changement fondamental dans ce que le marché attend de l'infrastructure crypto.

Le monde ne cherche plus seulement des actifs crypto. Il cherche de la monnaie crypto, et les stablecoins répondent exactement à ce besoin.

Le marché des stablecoins est passé de moins de 10 milliards de dollars en 2020 à plus de 300 milliards de dollars aujourd'hui. L'USDT représente environ 187 milliards de dollars de ce total, tandis que l'USDC en détient environ 76 milliards.

Cette croissance multipliée par 30 en cinq ans n'est pas venue de la spéculation. Elle est venue d'une demande réelle de liquidité en dollars sur des rails programmables.

Les premières utilisations des stablecoins étaient centrées sur le trading. Vendre un actif volatil, garer de la valeur en USDT, déplacer des fonds entre les exchanges. Ce cas d'usage existe toujours, mais il ne définit plus le marché.

Les stablecoins transitent désormais par les paiements transfrontaliers, le règlement B2B, les paiements aux freelances, les transactions marchandes, les envois de fonds et les prêts on-chain.

Contrairement aux narratives des tokens qui s'estompent lorsque l'attention se déplace ailleurs, la demande en stablecoins est liée aux défaillances du système de transfert d'argent. Cette demande ne se tarit pas dans un marché baissier.

Dans de nombreux cas, elle se renforce, car les entreprises ont toujours besoin de règlement et les utilisateurs ont toujours besoin d'accès au dollar, indépendamment des cycles de prix.

Ce que ce dépassement signifie pour les neobanks construites sur des rails de stablecoins

Le changement USDT/ETH est également un signal pour les neobanks qui suivent de près le marché des stablecoins. La première génération de neobanks a amélioré l'interface bancaire tout en laissant les rails traditionnels intacts en dessous. La prochaine génération remplace entièrement ces rails par une infrastructure de stablecoins.

Une neobank native en stablecoins peut opérer à l'échelle mondiale dès le premier jour. Elle peut proposer des soldes en USD, des cartes crypto, des marchés de liquidité P2P, le règlement marchand, des transferts transfrontaliers, la gestion de la paie et le routage des devises sans dépendre des systèmes bancaires locaux.

Les stablecoins deviennent la couche monétaire, tandis que la neobank fournit l'expérience produit avec laquelle les utilisateurs interagissent au quotidien.

Les grands réseaux de paiement se déplacent déjà dans cette direction. Le pilote de règlement en stablecoins de Visa a atteint un rythme annualisé de 7 milliards de dollars et a crû de 50 % trimestre après trimestre.

Mastercard s'est lancé dans les paiements en stablecoins et l'infrastructure multi-tokens. MoneyGram a lancé un stablecoin ancré au dollar connecté à un réseau desservant des dizaines de millions d'utilisateurs.

Les projections situent le marché des stablecoins entre 1 200 milliards et 1 900 milliards de dollars d'ici 2028 à 2030. À cette échelle, l'avantage concurrentiel n'appartiendra pas aux seuls émetteurs de stablecoins.

Il reviendra aux neobanks qui possèdent les relations avec les utilisateurs, la liquidité locale, les réseaux marchands et la distribution. Le dépassement d'ETH par l'USDT est le marché qui pointe directement vers cette opportunité.

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