- Les traders Bitcoin surveillent de près la politique de la Fed, car un resserrement de la liquidité risque de peser sur les marchés crypto.
- Les analystes affirment que la hausse du levier et la faible demande au comptant pourraient rendre les rallyes Bitcoin plus instables.
- Les signaux de demande institutionnelle, comme la Coinbase Premium, déterminent désormais la direction à court terme du Bitcoin.
Bitcoin entre dans une phase très surveillée alors que la Réserve fédérale amorce un changement de direction sous Kevin Warsh, selon l'analyste CryptoQuant XWIN Japan. Les marchés se demandent maintenant si la nouvelle direction de la Fed va resserrer les conditions financières ou maintenir son soutien aux actifs à risque.
Dans sa dernière analyse, XWIN Japan a indiqué que Warsh a constamment critiqué l'assouplissement quantitatif Agressif et préfère une approche monétaire plus disciplinée. En conséquence, les investisseurs s'attendent désormais à un passage d'une Fed « sauveuse des marchés » à une position plus restrictive.
Ce changement est important pour Bitcoin car les acteurs institutionnels, notamment les ETF, les fonds spéculatifs et les marchés de Dérivés, représentent désormais la majeure partie de son activité de trading.
Le changement à la Fed redéfinit les attentes du marché Bitcoin
L'analyste a déclaré que Bitcoin réagit désormais plus rapidement aux changements de politique macroéconomique que lors des cycles précédents. Il a ajouté que le resserrement des conditions financières pourrait réduire la demande d'actifs à risque parmi les investisseurs institutionnels. En conséquence, l'attention du marché s'est déplacée des cycles de Halving du Bitcoin et du sentiment des particuliers vers les conditions de liquidité et les anticipations de taux d'intérêt.
XWIN Japan a cité la Coinbase Premium comme un signal précoce de la demande institutionnelle aux États-Unis. Cette mesure suit l'activité d'achat au comptant des grands investisseurs. Lorsque les taux d'intérêt restent élevés, la demande s'affaiblit souvent. Dans ce cas, la Coinbase Premium peut devenir négative, notamment lors des périodes d'aversion au risque.
Il a également mis en avant les flux nets des exchanges comme autre indicateur clé. Lorsque davantage de Bitcoin afflue vers les exchanges, cela signale souvent une pression vendeuse croissante. Cette tendance apparaît généralement lorsque les investisseurs commencent à réduire leur exposition au risque dans un contexte de resserrement monétaire.
Parallèlement, le levier est devenu un facteur majeur des mouvements de prix. Cependant, une faible demande au comptant peut rendre les hausses de prix instables. XWIN Japan a averti que les rallyes à Court terme pourraient refléter une couverture forcée de positions courtes plutôt qu'un fort intérêt acheteur.
Les signaux on-chain révèlent une tension croissante sur le marché
Rei Researcher a indiqué que Bitcoin se négocie actuellement près d'une zone de coût sous tension autour de 77 500 $. L'analyste a pointé les « UTXOs in Loss » proches d'une exposition de 100 millions de BTC. Parallèlement, la tendance du prix réalisé sur 6 à 12 mois continue de baisser. En conséquence, les détenteurs à Court terme font face à une pression croissante pour réduire leur exposition.
L'analyste a également signalé une forte augmentation des fonds entrant dans les portefeuilles des détenteurs à Long terme le 20 mai. Bien que cela puisse parfois signaler une confiance croissante des investisseurs, il a averti que cette activité pourrait avoir été motivée par de grands détenteurs déplaçant des actifs entre leurs propres portefeuilles plutôt que par de nouveaux achats. En conséquence, il a indiqué que les données ne devraient pas être automatiquement considérées comme un signal haussier fort.
Il a également noté que les réserves sur Binance continuent d'afficher des augmentations périodiques, ce qui indique que l'offre disponible sur le marché ne s'est pas totalement resserrée malgré les récents gains de Bitcoin. La tendance montre que les traders restent actifs des deux côtés du marché, acheteurs et vendeurs se disputant encore le contrôle autour des niveaux de prix clés.
Parallèlement, les anticipations macroéconomiques restent un moteur majeur de la direction de Bitcoin. Les traders surveillent désormais les signaux de taux d'intérêt et de politique pour le second semestre. Rei Researcher a également averti que le levier pourrait ajouter de l'instabilité compte tenu de la structure de marché peu claire.
Le marché des Dérivés reprend après une longue phase de désendettement
L'analyste CryptoQuant Darkfost a indiqué que les traders Bitcoin sont de retour après environ huit mois de levier réduit sur le marché. Plus tôt cette année, l'intérêt ouvert sur les futures Binance est tombé en dessous de sa moyenne sur 180 jours. Cette baisse reflétait une période où les traders ont réduit leur exposition en raison de l'incertitude macroéconomique et des pressions géopolitiques.
Cependant, la tendance a maintenant changé. L'intérêt ouvert est passé de 6,4 milliards de dollars en mars à 8,96 milliards de dollars. Il est également remonté au-dessus de la moyenne sur 180 jours de 8,75 milliards de dollars. Cela suggère que l'activité de trading de Dérivés reprend et que la participation au marché augmente.
Darkfost a déclaré que ce mouvement signale la fin d'une longue phase d'aversion au risque. Il a ajouté que les traders reviennent maintenant pour saisir des opportunités de rebond à court terme. Cependant, il a averti que la reprise reste fragile. De fortes fluctuations de prix pourraient encore déclencher une sortie rapide des positions à effet de levier.
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Les analystes sont divisés sur la direction de Bitcoin
L'analyste Phila a averti que Bitcoin pourrait subir une correction plus profonde, avec une baisse potentielle vers 55 000 $. Dans un post sur X, il a indiqué que Bitcoin a franchi un niveau de support vieux de 14 ans. En conséquence, il a décrit ce mouvement comme une capitulation plutôt qu'une correction normale.
Il a également comparé le comportement actuel des prix à la structure de marché de 2021. Sur la base de ce schéma, il a suggéré que le marché pourrait encore connaître une autre phase de baisse. Cependant, il a noté que son bilan de prévisions générales a été solide lors des cycles précédents.
En revanche, l'analyste à Court terme Ali Martinez s'est concentré sur les niveaux de prix immédiats près de 77 800 $. Il a déclaré que cette zone agit désormais comme une zone de résistance clé. Si Bitcoin ne parvient pas à franchir la hausse, le prix pourrait revenir vers le support à 76 000 $.
Cependant, une percée nette au-dessus de la résistance pourrait pousser le momentum vers 79 000 $. Les traders surveillent désormais de près cette étroite fourchette pour déterminer la direction.
Au moment de la rédaction, selon CoinMarketCap, Bitcoin se négociait près de 77 500 $, en baisse de 0,34 % au cours des dernières 24 heures. La volatilité du marché reste élevée alors que les traders pèsent à la fois les signaux macroéconomiques et les zones de pression technique.
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Source: https://coinedition.com/new-fed-leadership-could-reshape-bitcoins-next-move/
