TLDR:
- Le rendement du Bitcoin au T1 2026 de -23,21% est le troisième pire depuis 2013, ne dépassant que les pertes du T1 2018 et du T1 2014.
- Ethereum a enregistré un rendement de -32,17% au T1 2026, bien en dessous de sa moyenne trimestrielle historique de +66,45%.
- La moyenne du T1 du Bitcoin de +45,90% est fortement faussée par des années extrêmes comme le gain record de +539,96% en 2013.
- Environ 1,8 milliard de dollars d'ordres de vente ont touché les carnets de dérivés en une heure, liés à la montée des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran.
Le rendement du Bitcoin au T1 2026 a chuté à -23,21%, marquant l'une des performances les plus faibles du premier trimestre depuis 2013.
Ethereum a également enregistré une baisse de -32,17% au cours de la même période. Les données de CoinGlass montrent que les deux actifs se négocient bien en dessous de leurs moyennes trimestrielles historiques.
Ces chiffres reflètent un stress plus large sur les marchés des actifs numériques, alimenté par la pression macroéconomique et les tensions géopolitiques croissantes qui ont ébranlé la confiance des investisseurs à l'approche du deuxième trimestre.
Bitcoin chute au troisième pire T1 depuis 2013
Le rendement du Bitcoin au T1 2026 s'établit à -23,21%, le plaçant parmi les pires performances trimestrielles enregistrées. Seuls le T1 2018 et le T1 2014 ont enregistré des pertes plus importantes, à -49,7% et -37,42% respectivement.
Ces deux périodes se sont déroulées pendant des cycles de marché baissier confirmés. Le résultat actuel se situe bien en dessous de la moyenne historique du T1 de +45,90%.
Cette moyenne est toutefois faussée par des années extrêmes comme 2013, lorsque le Bitcoin a gagné +539,96% au premier trimestre. Le T1 2021 a également enregistré un rendement de +103,17%, tirant encore plus la moyenne vers le haut.
Source: Coinglass
La médiane historique du T1 se situe à -2,26%, ce qui signifie que les trimestres négatifs ne sont pas inhabituels. Néanmoins, un rendement de -23,21% indique des conditions bien au-delà de la faiblesse saisonnière normale.
Les données suggèrent que le marché fait face à plus qu'une volatilité routinière. La contraction de la liquidité et la réévaluation du risque macroéconomique semblent être des facteurs clés.
Ce sont des schémas généralement observés pendant les phases de désendettement post-cycle. Les investisseurs ne montrent pas de signes d'accumulation en début de cycle à ce stade.
La performance d'Ethereum au T1 raconte une histoire similaire, bien que les pertes soient plus profondes. Son rendement de -32,17% est le troisième pire T1 depuis 2016. Il est bien en dessous de sa moyenne historique du T1 de +66,45% et de sa médiane de +4,37%.
Le marché des dérivés montre des signes de vente forcée
Le bêta plus élevé d'Ethereum par rapport au Bitcoin signifie qu'il a tendance à chuter plus fortement pendant les périodes d'aversion au risque. Les données du T1 2026 sont cohérentes avec ce schéma.
Une rotation des capitaux s'éloignant des actifs à plus forte volatilité a été visible sur l'ensemble du marché. Ensemble, les performances du Bitcoin et d'Ethereum pointent vers une posture macroéconomique défensive plutôt qu'une reprise.
L'analyste de marché CryptoTice a signalé une forte hausse de la pression vendeuse via les dérivés. L'analyste a noté qu'environ 1,8 milliard de dollars d'ordres de vente agressifs ont touché les carnets en une seule heure.
Les tensions croissantes entre les États-Unis et l'Iran ont été citées comme le catalyseur derrière ce mouvement. L'analyste l'a décrit comme une vente motivée par l'urgence plutôt qu'une rotation.
Lorsque les dérivés mènent l'action sur les prix, l'effet de levier a tendance à se dénouer rapidement. Les liquidations peuvent se propager en cascade, et la volatilité s'étend rapidement en conséquence.
CryptoTice a souligné les taux de financement, l'intérêt ouvert et les écarts de liquidité comme des domaines clés à surveiller. Le stress sur le marché des dérivés apparaît souvent avant que les prix au comptant ne réagissent pleinement.
Le tableau global des marchés au comptant et des dérivés reflète un environnement prudent. Les participants de détail et institutionnels semblent réduire leur exposition plutôt que d'ajouter du risque.
Les facteurs géopolitiques ont ajouté une couche d'incertitude difficile à évaluer. Jusqu'à ce que la clarté revienne, la volatilité restera probablement élevée sur le marché des cryptomonnaies.
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