ضررهای نهنگ‌های اتریوم منعکس‌کننده کف‌های گذشته: انباشت علی‌رغم فشار ادامه دارد

اتریوم همچنان تحت فشار فروش مداوم دست و پا می‌زند، با عملکرد قیمتی که منعکس کننده محیط شکننده بازار و احساسات محتاطانه سرمایه‌گذاران است. از زمان رسیدن به اوج در اکتبر، اتریوم بیش از 60% از ارزش خود را از دست داده است، که یکی از شدیدترین فازهای اصلاحی چرخه فعلی را نشان می‌دهد. تحلیلگران به طور فزاینده‌ای هشدار می‌دهند که ریسک‌های نزولی همچنان بالا باقی می‌مانند، به ویژه اگر شرایط نقدینگی گسترده‌تر کریپتو در کوتاه مدت نتوانند تثبیت شوند.

علیرغم عملکرد منفی قیمت، داده‌های روی زنجیره نشان‌دهنده یک دینامیک زیربنایی ظریف‌تر است. یک گزارش اخیر CryptoQuant نشان می‌دهد که نهنگ‌های اتریوم در حال حاضر پوزیشن‌هایی را با ضرر نگه می‌دارند، با بزرگی آن سود و زیان محقق نشده قابل مقایسه با سطوحی که از نظر تاریخی نزدیک به کف‌های بازار قبلی مشاهده شده است. این الگو اغلب در اواخر چرخه‌های اصلاحی ظاهر می‌شود، زمانی که دارندگان بزرگ به انباشت ادامه می‌دهند نه توزیع.

به طور قابل توجه، گزارش تأکید می‌کند که بسیاری از این سرمایه‌گذاران بزرگ فرصت‌های معناداری برای تحقق سود در طول این چرخه نداشته‌اند، زیرا آنها استراتژی‌های انباشت را حتی در طول نوسان حفظ کردند. چنین رفتاری می‌تواند نشانه‌ای از اعتقاد بلندمدت باشد، اگرچه تضمینی برای وارونگی قریب‌الوقوع نیست.

موقعیت نهنگ نشانه‌ای از تشکیل کف بالقوه است

گزارش استدلال می‌کند که موقعیت فعلی روی زنجیره در میان دارندگان بزرگ اتریوم ممکن است نشان دهد که بازار در حال نزدیک شدن به یک کف چرخه‌ای است. بر اساس تحلیل، نهنگ‌ها در حال حاضر روی ضررهایی قابل مقایسه با آنچه در نزدیکی کف‌های قبلی بازار مشاهده شده، نشسته‌اند، شرایطی که از نظر تاریخی با فازهای اصلاحی مرحله نهایی همزمان بوده است نه افت‌های اولیه. این موقعیت نشان می‌دهد که محدوده قیمتی فعلی می‌تواند نمایانگر یک کف ساختاری باشد، اگرچه تأیید معمولاً نیازمند تثبیت در شرایط قیمت و نقدینگی است.

یک جنبه قابل توجه این است که این دارندگان بزرگ اکنون برخی از بزرگترین موجودی‌های جمعی ETH در سابقه را کنترل می‌کنند. علیرغم این انباشت، آنها فرصت‌های قابل توجهی برای تحقق سود در طول چرخه فعلی نداشته‌اند، عمدتاً به این دلیل که قیمت‌ها قبل از اینکه فازهای توزیع طولانی رخ دهند، معکوس شدند. این عدم سودگیری در تضاد با چرخه‌های صعودی قبلی است، جایی که نهنگ‌ها به تدریج قرار گرفتن در معرض را نزدیک به اوج کاهش دادند.

گزارش انباشت مستمر تحت این شرایط را به عنوان آماده‌سازی برای یک رالی بالقوه آینده تفسیر می‌کند تا جابجایی دفاعی. به نظر می‌رسد دارندگان بزرگ در حال ایجاد قرار گرفتن در معرض با یک افق سرمایه‌گذاری طولانی‌تر هستند، با پیش‌بینی بهبود نقدینگی کلان و حرکت تجدید شده بازار.

با این حال، در حالی که چنین رفتاری می‌تواند پیش از بهبودها باشد، ریسک نزولی را از بین نمی‌برد. تأیید معمولاً نیازمند تقاضای قوی‌تر، بهبود احساسات و ثبات پایدار قیمت است.

اتریوم منطقه حمایت حیاتی بلندمدت را آزمایش می‌کند

نمودار هفتگی اتریوم فشار نزولی پایدار را به دنبال رد شدید از اوج‌های اواخر 2025 نزدیک به منطقه 4,800 دلار نشان می‌دهد. قیمت اکنون به سمت سطح روانی 2,000 دلار عقب نشینی کرده است، منطقه‌ای که از نظر تاریخی به عنوان هر دو مقاومت و حمایت در چندین چرخه عمل کرده است. شکست اخیر زیر میانگین متحرک‌های کوتاه‌مدت از دست دادن حرکت صعودی را تأیید می‌کند و نشان می‌دهد که فروشندگان در میان‌مدت همچنان کنترل دارند.

خوشه‌بندی میانگین متحرک‌های اصلی بالاتر از قیمت فعلی این ساختار نزولی را تقویت می‌کند. میانگین‌های روند سریع‌تر به طور قاطعانه چرخیده‌اند، در حالی که خط پایه بلندمدت به صاف شدن ادامه می‌دهد، که نشان‌دهنده ضعیف شدن قدرت روند است نه تسلیم کامل. این پیکربندی معمولاً فازهای اصلاحی دیرهنگام را منعکس می‌کند، جایی که نوسان افزایش می‌یابد اما اعتقاد جهتی شکننده باقی می‌ماند.

دینامیک‌های حجم ظرافت اضافه می‌کنند. حجم فروش بالا در طول کاهش اخیر نشان‌دهنده توزیع فعال است نه رانش غیرفعال. با این حال، عدم وجود نوک‌های تسلیم شدید نشان می‌دهد که یک پاکسازی کامل بازار ممکن است هنوز رخ نداده باشد.

از دیدگاه ساختاری، نگه داشتن بالاتر از کریدور 1,800 تا 2,000 دلار به تثبیت احساسات کمک می‌کند و به طور بالقوه یک پایه تحکیم را تشکیل می‌دهد. یک شکست پایدار زیر این منطقه می‌تواند مناطق حمایت تاریخی عمیق‌تر نزدیک‌تر به محدوده‌های انباشت چرخه قبلی را آشکار کند. برعکس، بازپس‌گیری میانگین متحرک‌های کلیدی قبل از ظهور هر روایت معتبر وارونگی روند مورد نیاز خواهد بود.

تصویر برجسته از ChatGPT، نمودار از TradingView.com