CFTC lasub sisemise teabe põhjal tehingute vastu, samal ajal kui JPMorgan ja Paradigm kaaluvad ennustusturu ettevõtmisi

Prognoositurgude ärkamise tõus tõmbab enda alla mõned Wall Streeti suurimad nime ja püüab silma ka föderaalsete järelevalveasutuste tähelepanu.

Ameerika Ühendriikide peamine kaubandusregulaator, Kaubatuletiste Täitevkomisjon (CFTC), andis oma järelevalveosakonna direktori kõne kaudu teisipäeval teada, et sisemise informatsiooni kasutamise seadused kehtivad ka prognoositurgudel – see oli otsene vastuväide sektoris järjest levinumale eeldusele.

See hoiatus ilmus just siis, kui JPMorgan Chase viitas võimalikule sisenemisele sellesse valdkonda ning krüptoväetegelase Paradigmi aruannete kohaselt ehitab firma eraldi kaubandusterminaali prognoositurgude professionaalidele.

Miks teeb CFTC prognoositurgudele hoiatuse?

CFTC järelevalveosakonna direktor David Miller kasutas teisipäeval New Yorki Ülikooli õigusteaduskonnas peetud kõnet, et anda tööstusele selge ja suunatud sõnum.

Miller ütles: „Kahjuks on peamistes meedias ja sotsiaalmeedias leviv müüt, et sisemise informatsiooni kasutamise seadused ei kehti prognoositurgudel.“ Sellele lisas ta: „See on vale.“

Miller rõhutas selgelt, et Kaubavahetuse seaduse pettusevastased sätted kehtivad täielikult prognoositurgude sündmuste lepingute suhtes, mille CFTC klassifitseerib vahetussuhetena. Sisemise informatsiooni kasutamise vastu võetud vastutuse teooria – mille kohaselt tekib vastutus siis, kui kaupleja kasutab olulist avalikku teavet, rikkudes usaldus- või konfidentsiaalsusnõuet – on siin rakendatav raamistik.

CFTC seisukoht järgneb veebruaris antud järelevalvekohtu teatisest, mis anti välja kahe Kalshi juhtumi põhjal, kus kasutati avalikku teavet: ühes juhtumis tegi poliitiline kandidaat tehinguid oma enda kandidatuuri kohta ja teises juhtumis tegi MrBeasti YouTube’i kanali töötaja tehinguid kanali jõudluse kohta saadud sisemise teabe alusel.

Miller nimetas spordisündmuste kindlustuslepinguid, riigiametnike poolt sisemise teabe kasutamisega tehtud tehinguid ning igaühe tegevust, kellele kehtib töökohas kehtestatud konfidentsiaalsuslepe, kõrgendatud riskiga valdkondadena.

Kas astuvad JPMorgan ja Goldman Sachs prognoositurgudele?

JPMorgan Chase'i tegevjuht Jamie Dimon jagas CBS Newsi intervjuus teavet sellest, millega pank praegu tegeleb. Ta rääkis, kuidas prognoositurgud on liikunud rahanduse äärisealt tähelepanu keskpunkti, kus nende üle peavad nüüd otsustama kõrgema taseme rahandusjuhid.

JPMorgani tegevjuht ütles, et „võimalik, et ühel päeval teeme midagi sellist“, kuid välistas spordi ja poliitika valdkonnad. „Me ei tee palju asju,“ ütles ta. „Ja loomulikult meil on sisemise informatsiooni suhtes rangeid reegleid.“

Kui talle küsiti, kas ta peab prognoositurgu rohkem hasartmänguks või investeerimiseks, vastas Dimon: „Minu arvates on see suuremas osas ikka hasartmäng. Kuid on ka valdkondi, kus saab öelda: ‚Ei, see on investeerimine.‘ Sa oled sügavalt teadlik, sa võtad teise poole panuse ja usud, et sa tead paremini kui teine inimene.“

JPMorgan vaatab ka üle oma sisemisi juhiseid, mis reguleerivad, kuidas tema töötajad suhtlevad olemasolevate platvormidega, näiteks Kalshi ja Polymarketiga.

Detsembris ütles Goldman Sachs'i tegevjuht David Solomon, et nad uurivad prognoositurgu seotud võimalusi ning et nad on vestelnud kahe suurima prognoositurgude firma juhtidega, et saada rohkem teavet.

Paradigmi kaubandusterminaali loomine võib muuta konkurentsitõmmet

Krüptoväetegelane Paradigm lähtub käsitusest, kus on vaja kaasaegset, praktilist lähenemist. Firma arendab prognoositurgude kaubandusterminaali professionaalsetele kauplejatele ja turu tegijatele, mille eest vastutab partner Arjun Balaji, kes on projektiga tegeletud alates 2025. aasta lõpust.

Paradigm, kes on suur investor Kalshis, ütles, et ta osales 2025. aastal kolmes järjestikuses finantseerimisringis.

Siiski ütles firma, et seda, mille üle nad praegu töötavad, on luua sisemine turu tegija laud prognoositurgudel. Nad ütlesid, et koostöös teadlastega uuritakse prognoositurgude indeksite loomise võimalusi – need oleksid instrumentid, mis koguksid mitu sündmuste lepingut ühte kaupeldavasse paketti, sarnaselt sellele, kuidas S&P 500 kogub kokku 500 ettevõtte aktsiad.

Paradigm on juba alanud prognoositurgude andmete kogumist avalikuks infoarmatuurlauaks. Fortune viitas allikatele, kes olid teemaga lähedaselt tuttavad, ja ütles, et Paradigmi algatus ei ole konkurentsiks Kalshi platvormile.

Paradigmi terminaliprojekt paikneb venturekapitali firmas toimuvate muutuste kontekstis – nende fookus laieneb üle krüptovaluutade. Firma ütles, et nad koguvad uue fondi jaoks kuni 1,5 miljardit dollarit, mis hõlmab kunstlikku intelligentsi ja robotitehnoloogiat.

CFTC andis 12. märtsil välja ette teavituse ettepanekutest reeglite kohta, et kutsuda avalikkust üles esitama kommentaare sündmuste lepingute tuletiste reguleerimise kohta. Selgemad reeglid võivad olla juba teel, kuid seni on nii firmad, kes kaaluvad sisenemist, kui ka juba aktiivselt turul tegutsevad kauplejad saanud selgeks, et reguleerimise kahekeskne ebamäärasus on lõppemas.

On olemas kompromiss lahendus rahapanga saldol jätta raha ja krüptovaluutades kõrge riskiga panustada. Alusta sellest tasuta videost, mis räägib decentraliseeritud rahandusest (DeFi).