Microsoft (MSFT) স্টক সর্বোচ্চ থেকে ৩০% কমেছে — কিন্তু Cramer রয়ে গেছেন বুলিশ

সংক্ষিপ্ত বিবরণ

• মাইক্রোসফট (MSFT) অক্টোবর ২০২৫-এর সর্বকালের সর্বোচ্চ $542.07 থেকে ৩২% কমেছে এবং বছরের শুরু থেকে এখন পর্যন্ত ২০% কমেছে — ম্যাগনিফিসেন্ট সেভেনের মধ্যে সবচেয়ে খারাপ পারফরমার।
• UBS দুর্বল Copilot গ্রহণের কারণ উল্লেখ করে ১২-মাসের মূল্য লক্ষ্যমাত্রা $600 থেকে কমিয়ে $510 করেছে, তবে একটি কেনার রেটিং বজায় রেখেছে।
• Copilot সিট বিক্রয় ১৫ মিলিয়নে দাঁড়িয়েছে — বিনিয়োগকারীরা যা প্রত্যাশা করেছিল তার চেয়ে কম — এবং বাণিজ্যিক M365 রাজস্ব বৃদ্ধি ত্বরান্বিত হচ্ছে না।
• বিক্রয়ের পরেও, মাইক্রোসফট গত ত্রৈমাসিকে বছরে ১৭% রাজস্ব বৃদ্ধি পোস্ট করেছে, এবং স্টকটি এক দশকের সর্বনিম্ন মূল্য-আয় অনুপাতের কাছাকাছি।
• জিম ক্র্যামার এখনও মাইক্রোসফটকে একটি "এলিট" AI স্টক বলে অভিহিত করেন, যদিও তিনি OpenAI-এর সাথে কোম্পানির সম্পর্ক নিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করেছেন।

২০২৬ সালে মাইক্রোসফটের শুরুটা খুব একটা ভালো যায়নি। বুধবার স্টকটি $371.04-এ বন্ধ হয়েছে — এপ্রিল ২০২৫-এর পর থেকে এটি সর্বনিম্ন বন্ধ — এবং এটি Q4 2008-এর পর থেকে সবচেয়ে খারাপ ত্রৈমাসিক পতনের গতিতে রয়েছে।

Microsoft Corporation, MSFT

স্টকটি ২০০৯ সালের পর থেকে সবচেয়ে খারাপ ছয় মাসের রানের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে। অক্টোবর ২০২৫-এ $542.07-এর সর্বকালের সর্বোচ্চে পৌঁছানোর পর থেকে, মাইক্রোসফট প্রায় $1.28 ট্রিলিয়ন বাজার মূল্য হারিয়েছে।

এটি এখন বাজার মূলধন অনুযায়ী মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বৃহত্তম কোম্পানিগুলির মধ্যে চতুর্থ স্থানে রয়েছে, Nvidia, Apple এবং Alphabet-এর পিছনে।

জিম ক্র্যামার দীর্ঘদিন ধরে মাইক্রোসফটের হোল্ডার ছিলেন। সেপ্টেম্বরে, তিনি এটিকে "এলিট আট" স্টকের একটি বলে অভিহিত করেছিলেন এবং বলেছিলেন যে বিনিয়োগকারীরা অনুমানমূলক AI খেলা থেকে গুণমান নামের দিকে ঘুরে যাওয়ার সাথে সাথে এটি লাভবান হবে।

কিন্তু ক্র্যামার মাইক্রোসফট এবং OpenAI-এর মধ্যে ঘর্ষণও চিহ্নিত করেছেন। রিপোর্ট উঠে এসেছে যে OpenAI মাইক্রোসফটের উপর নির্ভরতা কমাতে Amazon-এর সাথে কাজ করার বিষয়ে অনুসন্ধান করেছে। এই মাসের শুরুতে, রয়টার্স রিপোর্ট করেছে যে মাইক্রোসফট OpenAI এবং Amazon-এর বিরুদ্ধে $50 বিলিয়ন চুক্তির জন্য আইনি পদক্ষেপ বিবেচনা করছে যা তার একচেটিয়া ক্লাউড পার্টনারশিপ লঙ্ঘন করেছে বলে অভিযোগ।

মাইক্রোসফট OpenAI-তে প্রায় ২৭% ইক্যুইটি স্টেক ধারণ করে।

Copilot গ্রহণ প্রত্যাশা পূরণ করতে পারেনি

স্টকের উপর চাপ সৃষ্টিকারী মূল সমস্যা হলো Copilot। মাইক্রোসফটের AI সহায়ক, যা তার Microsoft 365 স্যুটে তৈরি করা হয়েছিল, স্টকের প্রিমিয়াম মূল্যায়নকে ন্যায্যতা দেওয়ার বৃদ্ধি ইঞ্জিন হওয়ার কথা ছিল।

পরিবর্তে, সিট বিক্রয় ১৫ মিলিয়নে দাঁড়িয়েছে। প্রশান্ত মহাসাগরের উভয় পাশের বিনিয়োগকারীরা মনে করেন যে এই সংখ্যাটি আরও বেশি হওয়া উচিত ছিল। UBS উল্লেখ করেছে যে বাণিজ্যিক M365 রাজস্ব বৃদ্ধির বক্ররেখা "আরও উপরে বাঁকানো উচিত ছিল কিন্তু তা হচ্ছে না।"

UBS মঙ্গলবার তার ১২-মাসের মূল্য লক্ষ্যমাত্রা $600 থেকে কমিয়ে $510 করেছে। ফার্মটি একটি কেনার রেটিং বজায় রেখেছে কিন্তু বলেছে যে Copilot বর্ণনাটি "স্টকটি সত্যিই পুনরায় উচ্চতর রেট পাওয়ার জন্য উন্নতি করতে হবে।"

মাইক্রোসফট কিছুটা প্রতিরোধ করেছে। কোম্পানিটি UBS-কে জানিয়েছে যে Copilot গত বছর ধরে OpenAI এবং Anthropic উভয়ের উন্নতি ব্যবহার করে পুনর্নির্মাণ করা হয়েছিল এবং Q2 ব্যবহার "খুবই ভালো" ছিল। যদিও বাজার রাজস্বের উপর মনোনিবেশ করছে — ব্যবহারের উপর নয়।

প্রতিযোগিতামূলক ফ্রন্টে, মাইক্রোসফট Anthropic-এর পাশাপাশি Copilot Coworker নামে একটি পণ্য সহ-উন্নয়ন করছে, যা গ্রাহকদের জন্য কোনও অতিরিক্ত খরচ ছাড়াই Copilot-এ এম্বেড করা হয়েছে। UBS এটিকে "সেরা সম্ভাব্য দাবার চাল" বলে অভিহিত করেছে।

Azure চাহিদা শক্তিশালী রয়েছে, কিন্তু প্রশ্ন রয়ে গেছে

Copilot-এর বাইরে, Azure একটি উজ্জ্বল দিক — কিন্তু সতর্কতা ছাড়া নয়। সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিকে ক্লাউড রাজস্ব বছরে ৩৯% বৃদ্ধি পেয়েছে।

মাইক্রোসফট UBS-কে জানিয়েছে যে এটি Azure চাহিদার বিষয়ে "অত্যন্ত আশাবাদী"। তবে কোম্পানিটি বর্তমান মার্চ ত্রৈমাসিকের বাইরে Azure বৃদ্ধির বিষয়ে কোনও নির্দেশনা দেয়নি।

বিশ্লেষকরা চিহ্নিত করেছেন যে একটি GPU ক্ষমতা স্থানান্তর — যা Q2 আয়ের পরে ইতিমধ্যে স্টকের উপর চাপ সৃষ্টি করেছে — আগামী ত্রৈমাসিকে Azure-এর বৃদ্ধিকে ধীর করতে থাকতে পারে।

বিক্রয় মাইক্রোসফটের মূল্যায়নকে তীব্রভাবে পুনরায় সেট করেছে। স্টকটি এখন এক দশকের সবচেয়ে সস্তা মূল্য-আয় স্তরের কাছাকাছি, বিগত কয়েক বছরের বেশিরভাগ সময় প্রায় ৩৫ গুণ আয়ে ব্যয় করার পরে।

গত ত্রৈমাসিকে রাজস্ব বছরে ১৭% বৃদ্ধি পেয়েছে। ওয়াল স্ট্রিট আগামী ত্রৈমাসিকে ১৬% বৃদ্ধি এবং পূর্ণ বছরের জন্য অনুরূপ প্রত্যাশা করছে।

বুধবার স্টকটি $371.04-এ বন্ধ হয়েছে, অক্টোবর ২০২৫-এর সর্বোচ্চ $542.07 থেকে ৩২% কম।

পোস্টটি Microsoft (MSFT) Stock Drops 30% From Highs — But Cramer Stays Bullish প্রথম CoinCentral-এ প্রকাশিত হয়েছিল।