BitcoinWorld EUR/USD 在 1.0900 整固:關鍵看漲偏向在關鍵美國數據前保持堅挺 倫敦,2025 年 3 月 12 日 – EUR/USD 貨幣對展現BitcoinWorld EUR/USD 在 1.0900 整固:關鍵看漲偏向在關鍵美國數據前保持堅挺 倫敦,2025 年 3 月 12 日 – EUR/USD 貨幣對展現

歐元/美元在1.0900整固:關鍵美國數據公布前關鍵看漲傾向維持堅挺

2026/02/10 15:15
閱讀時長 15 分鐘
EUR/USD 外匯貨幣對分析顯示在美國經濟數據發布前於 1.0900 水平整固。

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EUR/USD 於 1.0900 整固:關鍵看漲傾向在關鍵美國數據前保持穩固

倫敦,2025 年 3 月 12 日 – EUR/USD 貨幣對展現出顯著的穩定性,在心理上重要的 1.0900 水平附近穩固整固,全球外匯市場進入觀望模式。此整固階段反映出市場對本週預定發布的重要美國經濟指標的期待日益增加。市場參與者保持謹慎樂觀的前景,技術分析和基本面因素顯示當前的看漲傾向可能在即將到來的波動中持續。

EUR/USD 技術分析與當前市場位置

EUR/USD 貨幣對目前在以 1.0900 為中心的狹窄 50 點子區間內交易,代表近期漲勢後的經典整固型態。技術指標顯示出數個交易者密切監控的關鍵支撐和阻力位。50 日移動平均線在 1.0850 提供動態支撐,而 200 日移動平均線位於 1.0780,為看漲頭寸創造了多層防禦結構。

市場分析師認定 1.0950 為即時阻力,而更實質的障礙存在於 1.1000 的心理關口。此外,相對強弱指標(RSI)目前讀數為 58,顯示既未超買也未超賣的狀態。這種技術中性允許根據基本面催化劑向任一方向移動。因此,當前的整固代表健康的市場行為而非方向性的不確定性。

EUR/USD 關鍵技術水平

水平類型重要性
1.1000阻力主要心理障礙
1.0950阻力近期波段高點
1.0900樞紐當前整固區域
1.0850支撐50 日移動平均線
1.0780支撐200 日移動平均線

即將公佈的美國經濟數據:基本面催化劑

外匯市場目前專注於兩項關鍵的美國經濟數據發布:消費者物價指數(CPI)通膨報告和每月非農就業人數(NFP)就業數據。這些指標直接影響聯準會貨幣政策預期,繼而推動美元估值。CPI 報告提供美國經濟內通膨壓力的最新快照。

分析師預測整體通膨將小幅降低到年增 2.8%,而核心通膨(不包括食品和能源)可能維持在 3.2%。任何顯著偏離這些共識預測的情況都將在貨幣市場引發即時波動。同樣,NFP 報告提供勞動市場健康狀況的關鍵見解,經濟學家預期上個月創造約 180,000 個新工作機會。

強勁的就業數據通常藉由顯示經濟韌性來支撐美元強勢。相反,較弱的數字可能強化對聯準會降息的預期。根據 CME Group 的 FedWatch Tool,市場定價目前反映聯準會在 6 月會議降息的機率約為 65%。這一預期對美元造成潛在壓力,同時支撐 EUR/USD 的看漲傾向。

中央銀行政策分歧:歐洲央行與聯準會

EUR/USD 走勢的基本面背景集中在歐洲中央銀行(ECB)和聯準會之間的貨幣政策分歧。雖然兩個機構都已完成各自的緊縮週期,但它們的前瞻指引和政策正常化的預計時機有顯著差異。歐洲央行對降息保持明顯謹慎的立場,強調歐元區內持續的服務業通膨。

最近的歐洲央行會議紀要顯示對薪資增長動態及其對消費者物價潛在二次效應的特別擔憂。因此,大多數歐洲央行管理委員會成員主張至少在 2025 年第二季度之前維持當前利率。這種鷹派立場與市場對聯準會更早採取行動的預期增長形成對比,為歐元兌美元升值創造有利條件。

然而,歐洲經濟數據呈現混合局面。德國和法國的製造業活動顯示初步復甦跡象,而服務業部門則展現持續韌性。歐元區失業率維持在歷史低點 6.4% 附近,支撐消費者支出和經濟穩定。這些因素共同為歐洲中央銀行提供靈活性以維持其當前政策立場,而無需立即施加刺激增長的壓力。

市場情緒與持倉分析

商品期貨交易委員會的交易者持倉(COT)報告顯示機構投資者在歐元期貨中的淨多頭持倉。這一持倉顯示專業資金經理預期 EUR/USD 進一步升值。零售交易者情緒,以數個經紀平台衡量,顯示出更平衡的分佈,略微看漲傾向。

選擇權市場分析顯示對行使價在 1.0950 至 1.1050 之間的 EUR/USD 買權(押注歐元強勢)需求增加。這種選擇權活動顯示機構對沖策略為潛在突破情境做準備。同時,以外匯波動率指數衡量的波動率預期,在美國數據發布前適度增加,反映預期的市場走勢。

幾個關鍵因素目前支撐 EUR/USD 的看漲傾向:

  • 利率差異預期: 市場預期聯準會降息早於歐洲央行降息
  • 技術結構: 自 2024 年 12 月以來建立更高的低點
  • 風險情緒: 全球增長前景改善支撐歐元
  • 持倉: 機構投資者維持歐元淨多頭曝險

歷史背景與市場記憶

1.0900 水平在 EUR/USD 交易歷史中具有特殊意義,在多個市場週期中充當支撐和阻力。在 2023 年期間,這個水平代表一個強大的阻力障礙,需要多次嘗試才屈服於上漲動能。在 2024 年初,1.0900 在該貨幣對的修正階段轉變為支撐。

市場技術人員在分析當前價格走勢時經常參考這種歷史行為。與這一水平的重複互動在參與者之間創造集體市場記憶,可能放大其技術重要性。此外,選擇權市場經常在 1.0900 這樣的整數附近集中行使價,通過市場製造商的 Gamma 對沖活動創造自然的引力。

除了技術考量之外,歐元區和美國經濟之間的基本面關係持續演變。自 2022 年危機以來,歐洲能源安全已大幅改善,減少了一個主要脆弱性。同時,美國財政動態仍然令人擔憂,持續的預算赤字可能對美元的長期結構前景造成壓力。

風險因素與替代情境

雖然主流市場敘事支撐 EUR/USD 強勢,但幾個風險因素可能擾亂當前的看漲傾向。意外強勁的美國通膨數據代表最直接的威脅,可能迫使市場大幅重新校準聯準會預期。這樣的情境可能在貨幣市場引發美元快速升值。

地緣政治發展也值得密切監控,特別是關於歐洲安全和中東穩定性。任一地區的局勢升級都可能引發資金流入美元的避險流動,暫時壓倒基本面考量。此外,任何歐洲經濟疲軟重現的跡象,特別是德國工業部門內的疲軟,可能削弱對歐元區復甦前景的信心。

技術崩盤情境也值得考慮。在 1.0780 的 200 日移動平均線下方持續走低將使當前的看漲結構失效,可能觸發止損訂單並加速下行動能。市場參與者普遍將這一水平視為主流上升趨勢的關鍵分界線。

結論

EUR/USD 貨幣對在交易者等待關鍵美國經濟數據發布之際,在 1.0900 水平附近展現特徵性的整固行為。技術分析顯示由多條移動平均線和已建立的更高低點支撐的結構穩健看漲傾向。從基本面來看,歐洲央行和聯準會之間的分歧央行預期為歐元兌美元升值創造有利條件。市場持倉和情緒指標與這種建設性前景一致,儘管即將公佈的通膨和就業數據代表潛在波動的即時催化劑。EUR/USD 的看漲傾向在進入這些數據發布前保持完整,技術支撐位為潛在下行情境提供明確的參考點。

常見問題

Q1: 為什麼 1.0900 水平對 EUR/USD 如此重要?
1.0900 水平代表一個具有廣泛歷史意義的主要心理和技術樞紐點。它在多個市場週期中充當支撐和阻力,在參與者之間創造集體市場記憶。選擇權市場經常在這個整數附近集中活動,通過交易商對沖流動放大其技術重要性。

Q2: 哪些美國數據最影響 EUR/USD 方向?
消費者物價指數(CPI)通膨報告和非農就業人數(NFP)就業數據通常產生最顯著的 EUR/USD 波動。這些指標直接影響聯準會政策預期,進而推動美元估值。這些報告中的核心通膨指標和薪資增長組成部分通常受到市場特別關注。

Q3: 歐洲央行政策目前與聯準會政策有何不同?
歐洲中央銀行對降息保持更謹慎的立場,強調持續的服務業通膨和薪資增長擔憂。聯準會面臨更大的市場預期以更早實現政策正常化。這種時機預期的分歧在當前環境中為歐元兌美元強勢創造有利條件。

Q4: 交易者應關注 1.0900 以下的哪些技術水平?
約 1.0850 的 50 日移動平均線提供即時動態支撐,其次是 1.0780 附近更重要的 200 日移動平均線。持續跌破 200 日均線將代表重大技術發展,可能使當前的看漲市場結構失效並觸發加速賣壓。

Q5: 強於預期的美國數據可能如何影響 EUR/USD?
意外強勁的美國通膨或就業數據可能迫使市場重新校準聯準會降息預期,可能延遲預期的政策寬鬆。這種情境通常在貨幣市場強化美元,可能推動 EUR/USD 跌破關鍵技術支撐位並考驗當前看漲傾向的耐久性。

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