CME集團考慮推出專有代幣用於抵押品和保證金

總部位於芝加哥的衍生性商品交易所 CME Group 正在研究代幣化資產如何重塑金融市場的抵押品和保證金,執行長 Terry Duffy 在近期的財報電話會議中表示。討論圍繞著代幣化現金以及可在去中心化網路上運作的 CME 發行代幣,其他市場參與者可能將其用作保證金。Duffy 認為抵押品的品質很重要,並建議由系統重要性金融機構發行的工具將比試圖發行保證金代幣的小型銀行提供更多信心。這些評論標誌著整個行業正在推動代幣化抵押品實驗,因為傳統市場越來越多地探索基於區塊鏈的結算和流動性工具。

重點摘要

• CME Group 正在評估代幣化現金,以及可能發行的 CME 代幣,該代幣旨在於去中心化網路上運作以用於保證金目的。
• 如果由系統重要性金融機構發行,登記式抵押品可能會更受青睞,而非小型銀行發行的代幣。
• 該討論與三月份與 Google Cloud 圍繞代幣化和通用帳本的合作有關,顯示出試點的具體技術路徑。
• CME 計劃在 2026 年初推出加密貨幣期貨和選擇權的 24/7 交易,須經監管機構批准,這反映了朝向持續定價和結算的更廣泛推動。
• 同時,CME 已概述受監管加密貨幣產品的增長,包括與 Cardano、Chainlink 和 Stellar 相關的期貨,以及與 Nasdaq 統一加密貨幣指數產品的共同努力。

提及的代碼: $ADA、$LINK、$XLM

市場背景: CME 的行動正值傳統銀行和資產管理公司加速代幣化資產和穩定幣實驗之際,而美國的政策制定者正在權衡數位貨幣以及中心化與去中心化結算軌道的監管框架。整個行業的趨勢包括機構試點和對穩定幣及基於代幣的支付的持續監管審查。

為何重要

CME 發行代幣或更廣泛使用代幣化抵押品的可能引入,可能會重新定義機構在市場壓力期間如何提供保證金和管理風險。如果 CME 代幣在主要市場參與者中獲得關注,它可能為鏈上結算工作流程提供一個可識別的、受監管的錨點,有可能降低各類資產的結算延遲和結算風險。對抵押品品質的強調——偏好來自系統重要性機構的工具——有助於解決過去其他實體試圖發行保證金相關代幣時伴隨的信譽擔憂。

這項發展屬於更廣泛的機構推動代幣化和數位資產的一部分。銀行一直在推進自己的代幣化現金和穩定幣實驗,以簡化跨境支付和銀行間結算。例如,大型銀行已公開討論穩定幣探索和相關支付技術,突顯了對更快、更高效結算軌道的更廣泛需求。然而,這種勢頭與監管推動並存,以解決代幣化工具和穩定幣周圍的潛在風險、覆蓋範圍和披露標準,包括關於收益型穩定幣的辯論以及 CLARITY Act 時代不斷演變的法律框架。

除了代幣化計劃之外,CME 更廣泛的加密貨幣策略——從計劃中的領先代幣期貨到統一的 Nasdaq-CME 加密貨幣指數——標誌著將傳統衍生性商品基礎設施與區塊鏈驅動資產對齊的意圖。推動 24/7 加密貨幣衍生性商品交易標誌著市場結構的顯著轉變,因為交易所和市場參與者越來越期望全天候獲得價格發現和結算。這一時機與行業實驗和政策討論的匯合相一致,為代幣化抵押品成為主流金融的實用、受監管元素創造了試驗場。

接下來要關注什麼

• 預計 2026 年初將獲得 24/7 加密貨幣衍生性商品交易的監管許可;批准狀態將影響 CME 的執行時間表。
• 有關 CME 發行代幣的設計、治理以及與去中心化網路的互操作性的細節尚待觀察——關注正式披露或文件。
• 基於 Google Cloud 的通用帳本試點在批發支付和資產代幣化方面的進展;任何案例研究或結果都將提供實際可行性資訊。
• CME 計劃中與 Cardano (ADA)、Chainlink (LINK) 和 Stellar (XLM) 相關的期貨更新,以及如何在 Nasdaq-CME 協調下實施流動性和風險控制。

來源與驗證

• CME Group 執行長 Terry Duffy 在 2025 年第四季度財報電話會議期間關於代幣化現金和潛在 CME 發行代幣的評論(報導中引用的 Seeking Alpha 記錄)。
• 三月份新聞稿宣布 CME Group 和 Google Cloud 的代幣化計劃,使用 Google Cloud 的通用帳本來提高資本市場效率。
• Cointelegraph 關於 CME-Google Cloud 代幣化試點和相關技術討論的報導。
• CME 一月份關於擴展受監管加密貨幣產品的披露,包括 Cardano (ADA)、Chainlink (LINK) 和 Stellar (XLM) 的期貨,以及 Nasdaq-CME 加密貨幣指數整合。
• 圍繞穩定幣和代幣化的監管背景和政策討論,包括關於 GENIUS Act 和相關規則制定的辯論。

關鍵數據和下一步

市場參與者將關注任何 CME 發行代幣背後的具體技術細節,包括如何儲存、審計以及與現有抵押品框架協調。為保證金設計的代幣的形式和治理將影響這種資產是否能被清算會員和其他系統重要性機構廣泛採用。隨著 CME 推進與監管機構和行業利益相關者的討論,代幣化抵押品作為公認的高信譽工具運作的潛力將取決於展示穩健的風險控制、流動性以及與現有結算生態系統的互操作性。

關鍵數據和下一步

在短期內,觀察者應關注 24/7 加密貨幣衍生性商品交易計劃的更新、潛在的監管批准,以及關於如何將代幣化現金和 CME 發行代幣整合到保證金要求中的任何漸進式披露。與 Nasdaq 統一加密貨幣指數產品的合作也值得密切關注,因為它可能影響機構投資者如何在標準化框架中衡量數位資產的曝險。

為何重要(擴展)

對於用戶和投資者而言,代幣化抵押品的出現可能提供管理流動性和抵押品靈活性的新途徑,有可能降低跨交易所提供保證金的參與者的融資成本。對於建設者和平台團隊而言,這一趨勢強調需要設計安全、可審計的傳統資產鏈上表示,並確保風險模型和治理流程與受監管市場保持一致。對於整個市場而言,CME 的探索突顯了鏈上資產與受監管的傳統金融之間的界限如何變得更加可滲透,同時創造了機遇和挑戰。

接下來要關注什麼

• 預計 2026 年初將獲得 24/7 加密貨幣衍生性商品交易的監管批准。
• 即將發布的文件或公告中關於 CME 發行代幣架構和治理的詳細披露。
• Google Cloud 通用帳本試點的里程碑,包括任何試點結果或擴展計劃。

本文最初以 CME Group Mulls Proprietary Token for Collateral and Margin 為題發表於 Crypto Breaking News——您值得信賴的加密貨幣新聞、Bitcoin 新聞和區塊鏈更新來源。