分析師表示,二月是比特幣最可靠的看漲月份

比特幣的月度漲幅在最新窗口期已降溫至約2.2%,但許多觀察者將二月視為這一最大加密貨幣的潛在轉折點。自2016年以來,截至2月21日的那一週的中位數回報率接近8.4%,BTC在這些週中約有60%收盤走高。儘管波動性仍然處於高位但逐漸趨於緩和,市場參與者正在關注宏觀信號,以尋找加密貨幣市場風險偏好重新回歸的跡象。

關鍵要點

• 從歷史上看,二月為BTC帶來了強勁的每週中位數回報率,大約在7%左右,通常超過十月的季節性強勢。
• 二月初的表現在歷史上曾預示2018年、2022年和2025年的調整期,當時該月預示了未來更艱難的月份。
• 宏觀線索的改善,包括波動性降低和樂觀的盈利指引,可能會在資本重新配置至風險偏好環境時將資金流向BTC。
• 根據比特幣衰減通道,BTC的長期上限在2026年大約位於210,000美元至300,000美元之間,如果制度保持建設性,這表明存在大幅上漲空間。
• 儘管最近出現了急劇調整,動能指標已轉為正面,鏈上活動持續顯示需求,而現貨供應仍然承壓。

提及代碼: $BTC

情緒: 中性

交易想法(非財務建議): 持有。監控宏觀指標、波動性指標和流動性狀況,以獲得更清晰的方向性信號。

市場背景: 當前敘事處於宏觀驅動的資本配置與加密貨幣特定動態的交匯點。當股票因更廣泛的宏觀數據而下跌或上漲時,BTC通常充當槓桿式風險資產,鏈上指標為需求與供應提供了獨立視角。二月期間,包括財報季和宏觀數據發布,仍然是評估BTC能否延續其中期韌性的關鍵節點。

為何重要

季節性並非保證,但它在歷史上為評估BTC的潛在順風和逆風提供了框架。二月窗口期——特別是2月7日至2月21日的兩週——過去曾產生超大的每週波動,強化了這樣的觀念:近期流動性和投資者風險偏好可以比一年中的其他時段更大程度地影響BTC的軌跡。如果宏觀樂觀情緒保持完好且風險偏好情緒擴大,BTC可能會吸引那些將加密貨幣作為數位資產多元化配置一部分而進行輪動的投資者的資本。

除了日曆因素,鏈上信號繼續講述持續需求的故事。已實現市值指標即使在價格調整時也呈上升趨勢,表明新的現貨買盤活動正在吸收流入市場的幣種,而非退出網絡。這種模式指向一個成熟的市場,參與者在回調期間累積,這表明即使面臨短期波動,長期持有者仍保持信念。與此同時,動能指標——儘管最近出現回調——已轉向正面立場,強調了技術整固與若宏觀條件改善可能出現新一輪上漲之間的平衡。

社群中的幾個聲音已將BTC的近期前景與更廣泛的宏觀風險聯繫起來,而非僅與加密貨幣特定催化劑相關。一位知名分析師指出,二月的拋售與美國關稅緊張局勢重燃期間納斯達克的下跌一致,表明此舉更多是關於宏觀消息流,而非比特幣本身的基本面崩潰。在這種觀點下,阻力最小的路徑取決於宏觀衝擊降溫和流動性狀況改善,使該貨幣能夠重新確立其在多元化投資組合中作為戰略貝塔資產的地位。

另一種思路強調長期收益率動態如何影響風險資產的估值和流動性。最近的評估強調,儘管較高的長期收益率可能會限制風險資產的價格擴張,但鏈上需求仍然強勁,已實現市值的上升就是證明。即使波動性仍然處於高位,這種模式也支持對BTC持建設性偏向的展望,意味著市場可以度過任何近期逆風,而不是陷入更深的回落。

總體而言,建設性設置的理由取決於多種因素的匯合:季節性強勁的二月窗口期、改善的宏觀條件以及持續的鏈上需求。一些觀察者還指出速度和市場結構作為論據,認為當前階段代表整固期,而非明確的風險規避制度。如果VIX等宏觀壓力指數降溫,BTC可能會受益於更廣泛的風險偏好衝動,該衝動在不確定性緩解時期曾在歷史上重振對數位資產的需求。

一如既往,觀察者應注意跨資產互動的複雜性。儘管BTC在看漲的宏觀環境中具有超額收益的潛力,但它仍然容易受到意外政策舉措、監管發展和投資者情緒轉變的影響。鏈上指標、流動性和宏觀數據之間的相互作用繼續為比特幣在2026年及以後的價格路徑塑造微妙的背景。

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持久的問題依然存在:二月的歷史強勢會轉化為持續的買盤,還是隨著宏觀條件的演變,市場將遇到新的逆風?隨著盈利敘事、通脹信號和政策預期匯聚,塑造長期影響比特幣波動性和趨勢的風險偏好/風險規避動態,未來幾週將具有說服力。

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