高盛禁止員工交易與選舉和金融相關的預測市場

隨著企業應對基於事件的平台日益增加的內線交易風險，高盛已禁止員工交易與該銀行、選舉、金融市場、宏觀經濟數據和地緣政治相關的預測市場合約。

CNBC 報導稱，隨著預測市場面臨越來越多的監管關注，且企業開始審查員工如何在 Polymarket 和 Kalshi 等平台上使用非公開資訊，這家投資銀行推出了上述限制措施。一位高盛發言人拒絕對該政策本身發表評論，但表示該銀行禁止員工利用重大非公開資訊在所有市場進行交易。

報導指出，高盛已成為首批引入明確預測市場交易限制的大型公司之一，而許多企業仍在決定現有的內線交易規則是否足夠，或者是否需要制定單獨的政策。

企業權衡內線交易風險

法律專家告訴 CNBC，預測市場為掌握機密資訊的員工創造了新的獲利途徑，因為合約可以涵蓋廣泛的企業、經濟和政治事件。Pillsbury 律師事務所的合夥人兼證券執法業務負責人 David Oliwenstein 表示，受監管的公司越來越多地詢問監管期望、責任風險和合規要求。

華盛頓與李大學法學教授 Karen Woody 告訴 CNBC，預測市場合約數量的增加使得企業難以監控機密資訊可能被濫用的每一個潛在管道。

在美國當局提起被 CNBC 稱為首起涉及私營公司和預測市場的內線交易案件後，相關討論愈演愈烈。今年五月，商品期貨交易委員會（CFTC）和司法部指控 Google 員工 Michele Spagnuolo 涉嫌利用有關該公司「年度搜尋熱榜」的機密資訊交易 Polymarket 合約，CFTC 指稱其獲利約 120 萬美元。

CNBC 發現，在其聯繫的 50 家公司中，只有三家表示已經制定了預測市場政策，另有兩家表示正在審查該問題。根據報導，摩根大通已建議員工在交易預測市場時謹慎行事，摩根士丹利確認其員工行為準則中有相關政策，而美國銀行正在更新對員工的內部指導方針。

報導進一步指出，Kalshi 和 Polymarket 已引入額外的合規工具以檢測可疑交易，儘管法律專家告訴該媒體，隨著預測市場繼續吸引監管關注，企業不應僅依賴交易所，而應制定內部政策並開展員工培訓。

預測市場面臨日益嚴格的審查

高盛的這一政策出台之際，預測市場在美國正面臨越來越大的法律和監管壓力。

本月早些時候，Google 更新了其 Chrome 網上應用店規則，禁止促進真實貨幣預測市場交易的瀏覽器擴充功能，執行工作預計於 8 月 1 日開始。此次政策變更緊隨涉及 Kalshi 和 Polymarket 等平台的法律糾紛之後，包括圍繞體育相關事件合約及其在州賭博法下處理方式的持續挑戰。

監管壓力也已波及立法者。六月，眾議院行政委員會主席 Bryan Steil 表示，國會正致力於擴大擬議中的國會股票交易禁令，將其涵蓋範圍擴展至預測市場合約，並主張立法者不應就選舉或公共政策結果進行交易。

州政府也採取了行動。五月，在明尼蘇達州通過立法從 8 月 1 日起禁止預測市場後，CFTC 對該州提起訴訟，認為該措施與聯邦對衍生品市場的監管相衝突。該監管機構表示，這項法律可能會將聯邦監管的事件合約上的活動定罪，而明尼蘇達州則堅持認為該州可以根據其自身法律監管此類市場。