意法半導體（STM）股票：2026年數據中心營收目標上調至10億美元

TLDR

• 意法半導體將其2026年資料中心營收目標上調至約10億美元，高於先前的「遠超5億美元」
• 該公司預計2027年資料中心營收將再度翻倍
• STM股價於週二在最新業績指引發布後上漲了11%
• 意法半導體在SpaceX衛星晶片市場佔有率達90%，並自2015年起與該公司合作
• 儘管年初至今已大漲168%，一項估值模型顯示該股較其DCF公允價值估算高出38.6%

意法半導體股價於週二上漲了11%，此前該公司上調其資料中心業務的營收目標，理由是人工智慧基礎設施支出所帶動的強勁需求。

STMicroelectronics N.V., STM

這家瑞士晶片製造商目前將2026年資料中心營收目標設定為約10億美元，高於先前「遠超5億美元」的指引。對於2027年，該公司預計該數字將較前一年再度翻倍，較早前「遠超10億美元」的指引進一步上調。

在近期估值分析時，STM股價交易於62.82歐元附近，截至2026年6月初，該股年初至今已上漲了168%。

意法半導體長期依賴的汽車晶片市場已疲軟逾一年。該公司透過轉向電源晶片解決方案及用於資料中心的光纜產品來彌補這一不足，這兩者均已成為人工智慧硬體供應鏈的重要組成部分。

與SpaceX的合作增添另一層增長動能

意法半導體自2015年起為SpaceX衛星製造晶片，並在該細分市場聲稱擁有90%的市佔率。隨著SpaceX被普遍預期本月上市，這一合作關係再度引起投資者的關注。

該公司亦就軌道資料中心進行初步討論，即位於太空中的計算基礎設施。負責意法半導體該產品部門的Remi El-Ouazzane將其描述為「我們非常深度參與，但目前尚未能妥善界定範疇的事項」。

這是一個值得關注的方向，但目前尚未附有任何營收指引。

週二，更廣泛的類比晶片板塊隨意法半導體一同上揚。安森美半導體上漲了5.6%，德州儀器上漲了2.5%，英飛凌科技在美國市場上漲了5.9%。

上漲168%後的估值疑問

在如此大幅上漲之後，部分分析師開始質疑該股是否已超越其基本面。

Simply Wall St的DCF模型將意法半導體的內在價值定為每股45.32歐元，暗示該股以62.82歐元交易，可能較該估算高出38.6%。

該機構給予意法半導體的估值評分僅為6分中的2分，在該框架下將其列為估值偏高的範疇。

從市銷率角度來看，情況則較為複雜。STM的市銷率為5.20倍，高於半導體行業平均值4.88倍，但低於同業平均值6.34倍。Simply Wall St對該股的專有「公允比率」為11.87倍，在該模型下實際上意味著該股被低估。

最近十二個月的自由現金流仍為負值，約為-7.02億美元，但分析師預計2026年將轉正至約9.67億美元，並於2030年增長到34.7億美元。

過去七天上漲了6.6%、過去30天上漲了28.1%，顯示進入夏季之際，市場動能仍然強勁。

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