Pelaburan Ethereum Menghadapi Lonjakan Pengeluaran tetapi Menunjukkan Tanda-tanda Pertumbuhan Jangka Panjang

• Lonjakan pengeluaran daripada entiti utama seperti Lido, Binance, dan Frax Finance telah mencapai 800,000 hingga 1.5 juta ETH setiap minggu.

• Pergerakan ini mencerminkan pengimbangan semula operasi dan migrasi, bukan keluar secara meluas daripada staking.

• Jumlah ETH yang distaked kekal melebihi 33 juta, dengan protokol restaking yang lebih baharu seperti ether.fi memacu aliran masuk baharu dan pertumbuhan jangka panjang.

Pengeluaran Ethereum staking melonjak di tengah perputaran, tetapi jumlah ETH yang distaked mencecah 33 juta+ dan meningkat. Ketahui mengapa ini menandakan kekuatan rangkaian. Kekal maklum tentang trend ETH sekarang.

Apakah Lonjakan Pengeluaran Ethereum Staking Terkini?

Pengeluaran Ethereum staking telah bertambah intensif baru-baru ini, dengan data on-chain menunjukkan kelompok besar keluar penuh daripada platform termasuk Lido, Binance, dan Frax Finance. Lonjakan ini, yang memuncak pada 800,000 hingga 1.5 juta ETH setiap minggu, terutamanya berpunca daripada aktiviti operasi rutin seperti pengimbangan semula validator dan migrasi klien. Walaupun dengan jumlah tersebut, ia tidak menandakan penurunan keyakinan tetapi lebih kepada penyesuaian ekosistem.

Menurut data daripada Dune Analytics, sebuah platform analitik blockchain terkemuka, pengeluaran ini telah berlaku secara bergelombang dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Entiti seperti HTX, Rocket Pool, dan Coinbase juga telah menyumbang kepada jumlah keseluruhan. Walaupun angka tersebut mungkin menimbulkan kebimbangan awal tentang keselamatan rangkaian, corak sejarah menunjukkan ini adalah prosedur standard dalam landskap staking. Kustodian korporat dan pembekal token staking cecair (LST) sering mengitar validator untuk mengoptimumkan infrastruktur, memastikan kecekapan tanpa mengurangkan komitmen keseluruhan kepada rangkaian Ethereum.

Mekanisme proof-of-stake Ethereum, yang diperkenalkan dengan peningkatan Merge pada 2022, membolehkan peserta menstake ETH untuk mengamankan rangkaian dan memperoleh ganjaran. Pengeluaran, yang didayakan sejak peningkatan Shanghai pada 2023, menyediakan fleksibiliti tetapi boleh mewujudkan ketidaktentuan sementara dalam jumlah yang distaked. Dalam konteks ini, aktiviti baru-baru ini menekankan kematangan ekonomi validator Ethereum, di mana peserta secara aktif menguruskan kedudukan untuk sejajar dengan strategi yang berkembang.

Sumber: Dune Analytics

Mengapa Jumlah Bekalan Ethereum yang Distaked Masih Meningkat?

Walaupun terdapat pengeluaran Ethereum staking yang ketara, jumlah keseluruhan ETH yang dikunci dalam staking telah melepasi 33 juta ETH, mencerminkan trajektori menaik yang kukuh. Pertumbuhan ini didorong oleh validator baharu yang memasuki rangkaian pada kadar yang mengatasi keluar, disokong oleh peserta pelbagai daripada pemain institusi hingga staker individu. Lido mengekalkan kedudukan utama dengan 24.26% daripada ETH yang distaked, tetapi protokol baru muncul semakin mendapat daya tarikan.

Data Dune Analytics menyerlahkan peningkatan berbilang tahun dalam bekalan yang distaked, dengan angka semasa menekankan model keselamatan Ethereum yang semakin kukuh. Perkhidmatan baharu yang sejajar dengan restaking, seperti ether.fi, Renzo, dan P2P.org, telah menyaksikan pengembangan mendadak tahun ini, menyerap aliran masuk ke dalam struktur hasil termaju. Ini termasuk token restaking cecair (LRT) dan ekosistem modular yang melapisi ganjaran tambahan di atas hasil staking asas, menarik pengguna sofistikated yang mencari pulangan kompaun.

Pakar dalam bidang ini, termasuk penganalisis daripada firma penyelidikan blockchain seperti ConsenSys, menyatakan bahawa kepelbagaian sedemikian mengurangkan risiko kepekatan dan meningkatkan daya tahan rangkaian keseluruhan. Sebagai contoh, protokol restaking membolehkan ETH yang distaked untuk mengamankan perkhidmatan tambahan di luar lapisan asas, berpotensi meningkatkan hasil peratusan tahunan (APY) daripada standard 3-5% kepada angka yang lebih tinggi melalui mekanisme sekunder. Peralihan ini bukan sahaja mengimbangi pengeluaran tetapi juga meletakkan Ethereum untuk penggunaan berterusan dalam kewangan terdesentralisasi (DeFi) dan seterusnya.

Aliran masuk baharu staker yang konsisten, termasuk daripada kustodian institusi, menunjukkan permintaan berterusan untuk ganjaran staking Ethereum. Sehingga akhir 2025, validator aktif rangkaian bernombor beratus ribu, dengan ganjaran harian memberi insentif kepada penyertaan. Dinamik ini memastikan bahawa pengeluaran berkala—sering dikaitkan dengan pengambilan keuntungan atau pengimbangan semula portfolio—tidak mengganggu trend menaik jangka panjang dalam bekalan yang distaked.

Sumber: Dune Analytics

Soalan Lazim

Apakah yang Menyebabkan Pengeluaran Ethereum Staking Secara Tiba-tiba daripada Pembekal Utama?

Pengeluaran Ethereum staking secara tiba-tiba daripada pembekal seperti Lido, Binance, dan Frax Finance biasanya disebabkan oleh pengimbangan semula operasi, migrasi validator, atau pengendalian permintaan pelanggan. Aktiviti ini boleh mengakibatkan kelompok 800,000 hingga 1.5 juta ETH keluar setiap minggu, tetapi ia mewakili penyelenggaraan rutin dan bukannya kehilangan kepercayaan kepada rangkaian. Data daripada Dune Analytics mengesahkan corak ini sejajar dengan norma sejarah dalam ekosistem staking.

Bagaimanakah Restaking Mempengaruhi Trend Staking Keseluruhan Ethereum?

Restaking sedang mengubah landskap staking Ethereum dengan membolehkan ETH yang distaked menjana hasil melalui protokol tambahan, membawa kepada pertumbuhan dalam jumlah bekalan yang distaked walaupun terdapat pengeluaran. Perkhidmatan seperti ether.fi dan Renzo menarik aliran masuk yang ketara, dengan ETH yang distaked rangkaian kini melebihi 33 juta. Pendekatan berlapis ini meningkatkan keselamatan dan ganjaran, menjadikan staking lebih menarik untuk pemegang jangka panjang dan institusi.

Intipati Utama

• Lonjakan Pengeluaran Adalah Berputar: Pengeluaran Ethereum staking baru-baru ini mencerminkan penyesuaian infrastruktur oleh pembekal seperti Lido dan Binance, bukan pengunduran daripada rangkaian.
• Bekalan yang Distaked Mencapai Paras Baharu: Jumlah ETH yang distaked melebihi 33 juta, didorong oleh peserta baharu dan protokol restaking, memastikan momentum menaik berterusan.
• Keselamatan Rangkaian Kekal Kukuh: Peningkatan kepelbagaian validator dan penyertaan menandakan permintaan yang kukuh, meletakkan Ethereum untuk skalabiliti dan penggunaan masa depan.

Kesimpulan

Kesimpulannya, walaupun pengeluaran Ethereum staking telah mencipta lonjakan yang ketara merentasi entiti utama, trend asas peningkatan jumlah ETH yang distaked melebihi 33 juta menunjukkan daya tahan dan daya tarikan rangkaian. Peralihan ke arah restaking dan model hasil yang dipelbagaikan mengukuhkan lagi penyertaan, mengurangkan turun naik jangka pendek. Ketika Ethereum terus berkembang, dinamik ini mengesahkan peranannya sebagai asas keselamatan blockchain—pelabur dan staker harus memantau pertumbuhan validator yang berterusan untuk peluang berterusan dalam ruang ini.