Bitcoin Mengalami Q4 Terburuk Sejak Kejatuhan 2018 dengan Kejatuhan Hampir 22%

Bitcoin (BTC) 将以接近22%的亏损结束2025年第四季度,这是自2018年市场崩盘以来最疲弱的第四季度表现。

这一急剧下跌令交易者和分析师感到不安,因为链上信号、宏观压力和投机活动减弱都指向这个全球最大加密货币的脆弱阶段。

Bitcoin录得七年来最疲弱的第四季度

Coinglass收集的BTC最新季度回报数据显示,目前下跌了近22%。自2016年以来,这个旗舰加密货币通常在第四季度录得涨幅,经常利用这段时期从夏季疲弱中复苏或延续看涨势头。

近年来这一模式一直很稳固,BTC在2023年第四季度攀升近57%,在2024年第四季度上涨近48%,受到现货ETF乐观情绪和机构资金流入的支持。

唯一可比的第四季度疲弱出现在2018年,当时Bitcoin在漫长的熊市期间损失超过42%。虽然目前的跌幅较小,但结构相似。根据Coinglass数据,2025年第一季度下跌11.8%,随后第二季度反弹近30%,第三季度小幅上涨略高于6%。这一序列反映了早期周期中年中复苏未能延续到年底的情况,显示需求疲劳而非突然冲击。

第四季度亏损的集中也值得注意。早期的季度涨幅表明Bitcoin在2025年大部分时间表现相当稳健,但年底的崩溃指向市场行为的转变。从历史上看,这种第四季度跌幅出现在投机兴趣消退、新资本难以替代早期流入的时候,这一模式现在在链上数据中得到呼应。

截至撰写本文时,BTC交易价格约为$89,000,在过去24小时内上涨略高于1%,但在过去两周下跌超过2%。最近几周价格走势一直波动,该资产在过去七天内在$85,000至$90,000的区间内移动。虽然过去一个月上涨了近6%,但这种加密货币在年度基础上仍下跌约7%,比10月初创下的接近$126,000的历史高点低近29%。

链上数据和宏观信号描绘出谨慎图景

CryptoQuant上的市场观察者主要将第四季度的下滑视为更广泛降温阶段的延续,而非突然崩溃。分析师GugaOnChain写道,Bitcoin仍处于熊市,引用了牛熊周期指标以及30天和365天移动平均线之间的负差价。

链上活动也有所放缓,每日交易数量从约460,000笔下滑至438,000笔,高度活跃地址降至约41,500个,显示大型交易者的参与度降低。

XWIN Research Japan的进一步见解显示,Bitcoin在早期反弹后正经历"走走停停"阶段。该公司将部分疲弱归因于全球宏观环境,包括日本银行12月19日将利率提高至0.75%。

尽管这一举措被广泛预期,但对未来加息的持续不确定性抑制了风险偏好,特别是对于与加密市场相关的日元融资交易。

此外,杠杆指标显示大部分过度投机已经被清理,尽管价格波动但没有有意义的重建。XWIN还指出,Coinbase溢价指数已从深度负值水平改善,但尚未保持正值,暗示美国主导的强劲现货需求仍然有限。

Bitcoin自2018年崩盘以来遭遇最糟糕第四季度,暴跌近22%的帖子首次出现在CryptoPotato。