Pedagang Bitcoin menghadapi minggu kritikal apabila kira-kira $415 juta dalam kontrak opsyen bersedia untuk tamat tempoh, yang berpotensi menamatkan tempoh semasa tindakan harga yang ditindas.
Penganalisis pasaran Nolimit menunjukkan 26 Disember sebagai tarikh penting, dengan $287 juta dalam kontrak akan tamat tempoh. Tekanan derivatif yang besar telah mengekalkan Bitcoin terikat julat walaupun perkembangan menaik baru-baru ini dalam sektor mata wang kripto.
Pasaran mata wang kripto kini mengalami geseran berkaitan opsyen yang ketara yang mengehadkan penemuan harga.
Kira-kira $128 juta dalam pendedahan telah berakhir baru-baru ini, mewakili gelombang pertama tamat tempoh kontrak. Walau bagaimanapun, tamat tempoh 26 Disember membawa hampir dua kali ganda jumlah itu, menyumbang kira-kira separuh daripada semua pendedahan derivatif jangka pendek pada Bitcoin.
Pembuat pasaran opsyen mengekalkan kedudukan yang mendapat manfaat daripada kestabilan harga dan bukannya volatiliti. Apabila modal yang besar tertumpu di sekitar harga mogok tertentu, entiti ini secara aktif menguruskan risiko dengan menentang momentum dalam mana-mana arah.
Hasilnya nyata sebagai penembusan palsu berulang dan rali yang gagal yang mengecewakan pedagang aktif yang cuba memanfaatkan pergerakan intraday.
Peserta pasaran telah memerhatikan corak konsisten di mana pergerakan harga menaik menghadapi rintangan segera, manakala pergerakan menurun menghadapi tekanan belian yang menghalang penurunan berterusan.
Tingkah laku ini mencerminkan sifat mekanikal lindung nilai delta dan bukannya sentimen pasaran tulen. Fenomena ini mewujudkan persekitaran di mana analisis teknikal memberikan nilai ramalan yang terhad, kerana tindakan harga bertindak balas lebih kepada kedudukan derivatif daripada faktor asas.
Sebaik sahaja kontrak opsyen 26 Disember diselesaikan, struktur pasaran berubah dengan ketara. Penyingkiran pendedahan $287 juta tidak dapat digantikan dengan serta-merta, terutamanya semasa tempoh cuti apabila aktiviti dagangan dan kecairan biasanya menurun.
Ini mewujudkan keadaan di mana harga Bitcoin boleh bergerak lebih bebas tanpa kesan pelembapan kedudukan derivatif tertumpu.
Tempoh peralihan selepas tamat tempoh utama biasanya membolehkan penemuan harga tulen apabila pembuat pasaran mengurangkan aktiviti lindung nilai mereka.
Walaupun ini tidak menjamin pergerakan arah dalam mana-mana arah, ia menghapuskan kekangan tiruan yang telah mencirikan sesi dagangan baru-baru ini.
Pedagang yang mengharapkan pergerakan letupan harus ambil perhatian bahawa pengembangan volatiliti bergantung pada permintaan asas dan bukannya semata-mata ketiadaan penindasan.
Corak sejarah menunjukkan tamat tempoh opsyen dengan magnitud ini sering mendahului tempoh volatiliti yang meningkat. Masa ini bertepatan dengan pengimbangan semula portfolio akhir tahun dan penyertaan institusi yang berkurangan, faktor yang boleh menguatkan perubahan harga apabila ia berlaku.
Pemerhati pasaran menjangkakan hari-hari akan datang akan menguji keupayaan Bitcoin untuk mewujudkan trend yang jelas sebaik sahaja bebas daripada kekangan derivatif semasa.
Memahami dinamik aliran opsyen memberikan konteks untuk tingkah laku harga yang kelihatan tidak rasional yang bercanggah dengan pemangkin berita positif.
Apabila tarikh tamat tempoh menghampiri, pedagang harus bersedia untuk keadaan bergelora berterusan sebelum volatiliti berpotensi kembali ke pasaran.
The post Bitcoin Faces Critical Week as $415M in Options Contracts Set to Expire appeared first on Blockonomi.

