英伟达 (NVDA) 股票一个月内回调 9% — 现在是买入时机吗？

TLDR

• NVDA股票过去一个月下跌近9%，年初至今仅上涨5%，目前交易价格约为$192.53
• 该股目前的预期市盈率约为22倍，低于去年7月的近40倍
• Generate Investment Management在第一季度将其NVDA持仓增加了62.5%，使其成为最大持仓，占投资组合约11.9%
• 华尔街维持一致的买入评级，平均目标价为$303.84
• NVDA公布第一季度每股收益为$1.87，超过$1.76的预期，营收同比增长85.2%至$816.1亿

英伟达股票周五开盘报$192.53，延续了过去一个月下跌近9%的低迷走势。年初至今，NVDA仅上涨5%——与投资者在过去几年习以为常的强劲涨幅相去甚远。

NVIDIA Corporation, NVDA

预期市盈率倍数也有所压缩。NVDA目前的预期市盈率约为22倍，而去年7月底时接近40倍。从数字上看，这似乎是一个折扣。但实际上是否如此，取决于你如何解读整体形势。

支持看多的一个因素是：机构资金并未撤离。Generate Investment Management在第一季度将其NVDA持仓增加了62.5%，新增逾533,000股，使总持股量接近139万股。该持仓目前价值约2.417亿美元，占其投资组合的11.9%，是其单一最大持仓。

其他大机构也有所增持。挪威银行新建了价值约622亿美元的持仓。J. Stern & Co.的持仓增长了逾13,700%。Cardano Risk Management将其持仓提升了896%。机构投资者目前持有该公司65.27%的股份。

数据说明了什么

英伟达最近一个季度的业绩无论从哪个角度来看都相当亮眼。公司公布第一季度每股收益为$1.87，超过$1.76的市场普遍预期。营收达到$816.1亿，高于预期的$784.2亿，同比增长85.2%。

董事会还批准了800亿美元的股票回购计划，并将季度股息提高至$0.25——较此前的$0.01大幅提升。这标志着资本回报策略的重大转变。

华尔街整体仍持乐观态度。Jefferies将目标价上调至$300。中金公司将目标价上调至$268.30。54位分析师的普遍评级为买入，平均目标价为$303.84——远高于周五的开盘价。

谨慎因素何在

并非所有迹象都指向上行。估值倍数的压缩所传递的信息不仅仅是"现在更便宜了"。硬件公司具有周期性，随着竞争加剧，利润率可能会受到侵蚀。替代芯片制造商以及各大云服务商自研的AI芯片正日益涌入这一市场。

此外，还有一些值得关注的内部人士交易动态。董事Mark Stevens于6月18日以平均$210.17的价格出售了885,000股，总金额约为1.86亿美元，减持幅度为14.53%。董事John Dabiri于5月下旬以$214的价格出售了625股。

过去三个月，内部人士已累计出售逾190万股，价值约4.106亿美元。这不一定自动预示问题，但值得持续关注。

一个技术模型显示，从当前水平来看，NVDA未来10周的交易区间可能在$190至$225之间，五周中位目标价约为$213。该股在过去10周中仅有4周收涨。

NVDA的52周价格区间为$151.49至$236.54，市值为4.66万亿美元，200日移动平均线为$193.00——与目前股价大致持平。

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