传统金融永续合约崭露头角，加密原生市场结构扩展至宏观资产

• TradFi 永续合约正在快速增长,交易所正在商品、股票和其他传统资产上测试加密原生衍生品机制。
• 新报告显示该产品正在超越小众用例,交易量上升、周末活动增加,并与更广泛的宏观市场建立更深层次的联系。

加密市场与传统金融之间的界限正在变得越来越模糊,而永续掉期是最能清楚看到这一点的地方之一。

根据 BitMEX 和 Binance 于4月9日发布的报告,所谓的 TradFi 永续合约,即与黄金、白银、石油和股票等资产挂钩的加密风格永续衍生品,正在从实验阶段转向新兴市场板块。去年年底衍生品世界中一个微小的角落已经快速增长到足以吸引加密原生交易者之外的广泛关注。

从小众合约到快速增长的市场

一份报告称,本季度 TradFi 永续合约的每周交易量从5.258亿美元攀升至307亿美元,每周活动峰值达到545亿美元。报告还估计,该类别从2025年12月占加密保证金衍生品总交易量的0.03%上升到2026年第一季度末的1.72%。商品引领了这一激增,而股票永续合约也大幅扩张。

第二份报告以略有不同的方式描述了同样的趋势,称 TradFi 永续合约的日均交易量从1月份的约30亿美元上升到3月份的86亿美元,Binance 占据约41%的市场份额,中心化交易所仍以约7:3的比例主导该板块,超过去中心化平台。

周末交易成为卖点的一部分

使该产品脱颖而出的不仅是杠杆或准入,还有时机。这些合约允许交易者在传统市场关闭时围绕宏观事件保持仓位。

两份报告都指出周末活动的增加,这表明用户开始将 TradFi 永续合约视为价格发现的实时场所,而不是新奇事物。

一份报告发现,周末交易量从1月到3月大约上升了300%。另一份报告强调了石油和金属合约在地缘政治压力期间的反应,特别是围绕中东紧张局势。

这有助于解释为什么这些报告的时机很重要。随着交易所深入推进模糊数字资产与宏观敞口之间界限的产品,TradFi 永续合约开始看起来不再像一个附属类别,而更像是加密市场结构如何重塑传统资产交易的试验场。