Cổ phiếu Constellation Brands (STZ): Điều Wall Street kỳ vọng từ kết quả kinh doanh thứ Ba

TLDR

• Constellation Brands công bố kết quả tài chính quý 1 vào thứ Ba, với các nhà phân tích dự báo doanh thu giảm 5% xuống còn 2,39 tỷ USD và EPS giảm 1% xuống còn 3,19 USD.
• Doanh số bia tăng 1% trong quý trước, mức tăng trưởng đầu tiên trong nhiều quý, nhưng biên lợi nhuận hoạt động mảng bia giảm xuống 33,2% từ 36,6%.
• Wells Fargo đã cắt giảm mục tiêu giá xuống 170 USD từ 185 USD vào thứ Hai nhưng vẫn giữ xếp hạng overweight, ngụ ý mức tăng khoảng 18,8%.
• Cổ phiếu giao dịch gần mức 141–143 USD gần đây, giảm khoảng 2,2% vào thứ Hai và thấp hơn nhiều so với mức cao nhất 52 tuần là 178,13 USD.
• Constellation đang bán các thương hiệu rượu vang hoạt động kém hiệu quả và đặt mục tiêu tiết kiệm chi phí hàng năm hơn 200 triệu USD vào năm tài chính 2028.

Cổ phiếu Constellation Brands giao dịch gần mức 143 USD vào thứ Hai, giảm 2,2% và đang ở mức thấp hơn nhiều so với mức cao nhất 52 tuần là 178,13 USD. Nhà sản xuất đồ uống này sẽ công bố kết quả tài chính quý đầu tiên sau giờ đóng cửa vào thứ Ba, và điều mà các nhà đầu tư mong muốn hơn cả là: bằng chứng cho thấy mảng bia cuối cùng đã phục hồi trở lại.

Constellation Brands, Inc., STZ

Phố Wall không kỳ vọng một quý bứt phá. Các nhà phân tích được FactSet khảo sát dự báo doanh thu giảm 5% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 2,39 tỷ USD, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu giảm khoảng 1% xuống còn 3,19 USD.

Bối cảnh ở đây rất quan trọng. Nhu cầu rượu bia đã yếu trong nhiều năm khi người tiêu dùng thắt chặt chi tiêu. Constellation gặp khó khăn hơn hầu hết các đối thủ, vì người tiêu dùng gốc Tây Ban Nha chiếm khoảng một nửa lượng khách hàng bia của hãng, và những lo ngại về khả năng chi trả cùng với các vấn đề liên quan đến thực thi luật nhập cư đã ảnh hưởng đến chi tiêu của nhóm này.

Tuy nhiên, đã có một tia hy vọng trong quý trước. Trong quý tài chính thứ tư kết thúc vào tháng Hai, doanh số bia tăng khoảng 1% so với cùng kỳ năm ngoái, chấm dứt chuỗi thua lỗ kéo dài.

Doanh số bia cho thấy dấu hiệu phục hồi

Ban lãnh đạo chỉ ra những dấu hiệu phục hồi sớm trong nhóm người mua sắm gốc Tây Ban Nha. Modelo tiếp tục giành thị phần, và bia Victoria đang thu hút những người uống trẻ tuổi từ 21 đến 25.

Đó là tin tốt. Tin kém vui hơn là về biên lợi nhuận.

Biên lợi nhuận hoạt động mảng bia giảm xuống 33,2% trong quý thứ tư, từ mức 36,6% một năm trước đó. Khối lượng bán hàng thấp hơn khiến chi phí cố định khó phân bổ hơn, và thuế quan đối với lon nhôm cũng không giúp ích gì.

Constellation cũng đang tích cực cắt giảm chi phí ở những mảng khác. Hãng đã bán bớt một phần các thương hiệu rượu vang phổ thông để tập trung vào dòng sản phẩm cao cấp hơn, đồng thời đẩy mạnh hơn vào bia nhập khẩu Mexico, rượu mạnh thủ công, và đồ uống ít cồn và không cồn khi người tiêu dùng trẻ uống ít hơn nói chung.

Công ty đang hướng tới mức tiết kiệm chi phí hàng năm hơn 200 triệu USD vào năm tài chính 2028 để giúp bù đắp áp lực biên lợi nhuận.

Các nhà phân tích có ý kiến trái chiều nhưng nghiêng về tích cực

Quan điểm của Phố Wall về cổ phiếu này gần đây khá trái chiều. Wells Fargo đã cắt giảm mục tiêu giá từ 185 USD xuống 170 USD vào thứ Hai nhưng vẫn giữ xếp hạng overweight, vẫn chỉ ra mức tăng khoảng 18,8% so với mức hiện tại.

Các công ty khác đi theo những hướng khác nhau. Bank of America cắt giảm mục tiêu xuống 152 USD và xếp hạng cổ phiếu underperform, trong khi Barclays nâng mục tiêu lên 170 USD với xếp hạng equal weight. Jefferies và Deutsche Bank đều ở mức hold, với mục tiêu lần lượt là 157 USD và 155 USD.

Nhìn chung, dữ liệu từ MarketBeat cho thấy xếp hạng đồng thuận Moderate Buy với mục tiêu giá trung bình là 172,21 USD. Một nhà phân tích xếp hạng Strong Buy, mười một người nói Buy, tám người nói Hold, và hai người nói Sell.

Báo cáo thu nhập gần nhất của Constellation, vào ngày 8 tháng Tư, thực sự đã vượt kỳ vọng. Công ty ghi nhận EPS 1,90 USD so với ước tính 1,71 USD, mặc dù doanh thu giảm 11,3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Về phía giao dịch nội bộ, EVP James O. Bourdeau đã bán 4.407 cổ phiếu vào giữa tháng Năm với giá trung bình 143,24 USD, cắt giảm cổ phần của ông gần một phần ba. Các nhà đầu tư tổ chức vẫn sở hữu phần lớn công ty, nắm giữ 77,34% cổ phiếu đang lưu hành.

Bài viết Constellation Brands (STZ) Stock: What Wall Street Expects from Earnings Tuesday xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.