Xác định quy mô vị thế

Xác định quy mô vị thế trong crypto là gì?

Xác định quy mô vị thế là quá trình quyết định sẽ phân bổ bao nhiêu vốn cho một giao dịch crypto, khoản đầu tư, vị thế phòng hộ hoặc vị thế sử dụng đòn bẩy trước khi tham gia thị trường.

Trong tiền mã hóa, việc xác định quy mô vị thế giúp trader kiểm soát mức thua lỗ có thể xảy ra nếu Bitcoin, Ether, altcoin, hợp đồng vĩnh cửu, hợp đồng Futures, quyền chọn hoặc vị thế DeFi diễn biến bất lợi.

Trader xác định quy mô vị thế cẩn thận sẽ tính mức lỗ tối đa có thể chấp nhận trước, sau đó chọn quy mô giao dịch dựa trên giá vào lệnh, khoảng cách đến mức cắt lỗ, biến động, đòn bẩy, thanh khoản và mức độ tiếp xúc của danh mục.

Trader bỏ qua việc xác định quy mô vị thế có thể mạo hiểm quá nhiều vào một ý tưởng, sử dụng đòn bẩy quá cao, nắm giữ quá nhiều token có tương quan hoặc bị thanh lý bởi một biến động thông thường của thị trường.

Cảnh báo rủi ro giao dịch tiền ảo của CFTC lưu ý rằng thị trường tiền ảo có thể đi kèm rủi ro nghiêm trọng, bao gồm biến động, gian lận, vấn đề vận hành và hành vi giao dịch đầu cơ.

Trang rủi ro tài sản crypto của FINRA cũng lưu ý rằng tài sản crypto thường biến động cực mạnh và có thể dịch chuyển đáng kể, khó lường.

Vì crypto có thể biến động nhanh hơn nhiều thị trường truyền thống, xác định quy mô vị thế là một trong những kỹ năng quan trọng nhất giúp trader tồn tại.

Cách hiểu đơn giản nhất là trước mỗi giao dịch, xác định quy mô vị thế giúp trả lời câu hỏi: nếu giao dịch sai, vị thế này có thể gây thiệt hại bao nhiêu cho tài khoản?

Vì sao xác định quy mô vị thế quan trọng?

Việc xác định quy mô vị thế quan trọng vì một ý tưởng thị trường tốt vẫn có thể trở thành giao dịch tồi nếu quy mô quá lớn.

Trader có thể xác định đúng xu hướng tăng dài hạn nhưng vẫn bị buộc thoát lệnh nếu vị thế quá lớn và thị trường điều chỉnh mạnh.

Trader có thể xác định đúng thiết lập Short nhưng vẫn thua lỗ nặng nếu vị thế quá lớn trong đợt short squeeze.

Xác định quy mô vị thế giúp trader tránh để một giao dịch phá hủy thành quả tích lũy trong nhiều tuần, nhiều tháng hoặc nhiều năm.

Điều này cũng giúp giảm quyết định theo cảm xúc vì trader biết khoản lỗ dự kiến trước khi giao dịch bắt đầu.

Điều đó càng quan trọng trong crypto vì thị trường hoạt động 24/7 và có thể biến động khi trader đang ngủ, vào cuối tuần, ngày lễ hoặc thời điểm có tin tức lớn.

Một vị thế có vẻ an toàn trong điều kiện bình lặng có thể trở nên nguy hiểm khi thanh khoản biến mất hoặc biến động tăng mạnh.

Xác định quy mô vị thế hợp lý không đảm bảo lợi nhuận.

Việc này giúp giữ khoản lỗ đủ nhỏ để trader có thể tiếp tục sau khi mắc sai lầm.

Mục tiêu không phải là tránh mọi khoản lỗ mà là tránh những khoản lỗ quá lớn, khó phục hồi.

Công thức cơ bản để xác định quy mô vị thế

Công thức cơ bản là

.

Rủi ro tài khoản là số tiền trader sẵn sàng mất nếu giao dịch thất bại.

Rủi ro giao dịch trên mỗi đơn vị là khoảng cách giữa giá vào lệnh và giá cắt lỗ của mỗi đơn vị tài sản.

Ví dụ, nếu trader có tài khoản 10,000 và muốn chấp nhận rủi ro 1% cho một giao dịch, rủi ro tài khoản là 100.

Nếu trader mua token ở mức 5.00 và đặt cắt lỗ tại 4.50, rủi ro giao dịch trên mỗi token là 0.50.

Quy mô vị thế sẽ là

.

Giá trị danh nghĩa của vị thế sẽ là

.

Điều này có nghĩa trader có thể nắm giữ vị thế trị giá 1,000 trong khi chấp nhận rủi ro khoảng 100 nếu lệnh cắt lỗ được khớp gần mức 4.50.

Công thức này đơn giản nhưng trader crypto vẫn cần tính đến trượt giá, phí, gap giá, chi phí Funding, quy tắc thanh lý và thanh khoản kém.

Quy mô vị thế đã tính toán chỉ hữu ích nếu có thể thực tế khớp lệnh thoát.

Mức rủi ro cho mỗi giao dịch

Mức rủi ro cho mỗi giao dịch là tỷ lệ phần trăm hoặc số tiền trong tài khoản mà trader chấp nhận mất cho một ý tưởng giao dịch.

Nhiều trader đặt giới hạn rủi ro thấp như 0,5%, 1% hoặc 2% giá trị tài khoản cho mỗi giao dịch, dù mức phù hợp còn tùy thuộc vào kỹ năng, biến động, chiến lược và khả năng chấp nhận rủi ro cá nhân.

Mức rủi ro nhỏ cho mỗi giao dịch giúp trader có thêm cơ hội mắc sai lầm mà không làm tài khoản cạn kiệt.

Ví dụ, thua 1% mười lần liên tiếp gây tổn thất đáng kể nhưng nhiều tài khoản vẫn có thể chịu được.

Thua 10% mười lần liên tiếp có thể gây hậu quả nghiêm trọng.

Trader crypto cần đặc biệt thận trọng vì các khoản lỗ có tương quan có thể xảy ra nhanh chóng trên nhiều token khi thị trường căng thẳng.

Trader có thể nghĩ mình chỉ chấp nhận rủi ro 1% trên mỗi token trong số năm token khác nhau, nhưng nếu cả năm biến động cùng chiều thì danh mục có thể đang chịu một khoản cược lớn vào toàn thị trường.

Vì vậy, cần kết hợp mức rủi ro cho mỗi giao dịch với tổng rủi ro danh mục.

Giới hạn ở cấp độ giao dịch bảo vệ từng vị thế, còn giới hạn ở cấp độ danh mục bảo vệ toàn bộ tài khoản.

Việc xác định quy mô vị thế luôn cần xem xét cả hai.

Quy mô vị thế và tỷ trọng phân bổ

Quy mô vị thế và tỷ trọng phân bổ có liên quan nhưng không giống nhau.

Quy mô vị thế là số tiền được phân bổ vào một giao dịch hoặc tài sản cụ thể.

Tỷ trọng phân bổ là tỷ lệ phần trăm của toàn bộ danh mục dành cho một tài sản, lĩnh vực, chiến lược hoặc nhóm rủi ro.

Ví dụ, trader có thể phân bổ 40% danh mục vào mức độ tiếp xúc với Bitcoin nhưng vẫn chia từng lần vào lệnh thành các phần nhỏ hơn.

Trader khác có thể chỉ phân bổ 5% danh mục vào altcoin rủi ro cao rồi xác định quy mô từng vị thế altcoin trong giới hạn đó.

Tỷ trọng phân bổ thường là quyết định ở cấp độ danh mục rộng hơn.

Xác định quy mô vị thế thường là quyết định rủi ro ở cấp độ giao dịch.

Trader có thể phân bổ tỷ trọng lớn nhưng rủi ro giao dịch thấp nếu vị thế là Spot, không dùng đòn bẩy và được mở dần theo kế hoạch quản lý rủi ro có biên độ rộng.

Trader cũng có thể phân bổ tỷ trọng nhỏ nhưng chịu rủi ro cao nếu vị thế sử dụng đòn bẩy lớn hoặc có ngưỡng thanh lý gần.

Hiểu rõ sự khác biệt giúp tránh mức độ tiếp xúc rủi ro tiềm ẩn.

Quy mô vị thế và giá trị danh nghĩa

Giá trị danh nghĩa là tổng giá trị mà giao dịch kiểm soát.

Trong giao dịch Spot, giá trị danh nghĩa thường gần bằng số tiền đã dùng để mua tài sản.

Trong giao dịch phái sinh có đòn bẩy, giá trị danh nghĩa có thể lớn hơn nhiều so với số tiền ký quỹ.

Ví dụ, trader dùng 1,000 tiền ký quỹ với đòn bẩy 10x sẽ kiểm soát mức độ tiếp xúc danh nghĩa trị giá 10,000.

Điều này không có nghĩa trader chỉ có thể mất 1,000 trong mọi tình huống vì thanh lý, phí, Funding và biến động cực đoan đều có thể ảnh hưởng đến kết quả.

Trang hướng dẫn về ký quỹ của CME giải thích rằng ký quỹ Futures thường chỉ chiếm một tỷ lệ nhỏ trong giá trị danh nghĩa hợp đồng; vì vậy cần hiểu rõ đòn bẩy.

Trader crypto nên tính theo mức độ tiếp xúc danh nghĩa, không chỉ dựa vào số tiền ký quỹ đã nạp.

Vị thế có thể trông nhỏ vì tiền ký quỹ ít nhưng mức độ tiếp xúc thực tế với thị trường lại lớn.

Đây là một trong những lý do vị thế crypto sử dụng đòn bẩy có thể bị thanh lý nhanh khi giá biến động mạnh.

Việc xác định quy mô vị thế cần đo lường mức độ rủi ro chứ không chỉ số tiền nạp vào.

Xác định quy mô vị thế và khoảng cách cắt lỗ

Khoảng cách cắt lỗ ảnh hưởng trực tiếp đến quy mô vị thế.

Mức cắt lỗ gần cho phép mở vị thế lớn hơn với cùng mức rủi ro tài khoản.

Mức cắt lỗ xa hơn đòi hỏi vị thế nhỏ hơn với cùng mức rủi ro tài khoản.

Ví dụ, nếu trader sẵn sàng chấp nhận rủi ro 100 và khoảng cách đến mức cắt lỗ là 1 cho mỗi token, trader có thể mua 100 token.

Nếu khoảng cách cắt lỗ là 5 cho mỗi token, trader chỉ có thể mua 20 token với cùng mức rủi ro.

Mối quan hệ này giúp trader tránh sai lầm khi sử dụng cùng một quy mô vị thế cho mọi thiết lập.

Token biến động mạnh với mức cắt lỗ xa thường cần quy mô nhỏ hơn tài sản ổn định, thanh khoản cao với mức cắt lỗ gần.

Trader crypto cũng cần nhớ rằng giá khớp lệnh cắt lỗ không được đảm bảo.

Thị trường biến động nhanh có thể gây trượt giá, đặc biệt trên thị trường altcoin mỏng thanh khoản hoặc trong các đợt thanh lý dây chuyền.

Quy mô vị thế hợp lý cần có biên dự phòng cho sự bất định khi khớp lệnh.

Xác định quy mô vị thế và biến động

Biến động đo lường mức độ thay đổi giá của tài sản theo thời gian.

Độ biến động cao thường đòi hỏi quy mô vị thế nhỏ hơn vì giá có thể đi ngược trader nhiều hơn trước khi luận điểm được xác định rõ là sai.

Độ biến động thấp có thể cho phép quy mô vị thế lớn hơn nếu thanh khoản và biện pháp kiểm soát rủi ro đủ tốt.

Biến động crypto có thể thay đổi nhanh khi tin tức, thanh lý, mở khóa token, sự kiện pháp lý, khai thác giao thức hoặc bất ngờ kinh tế vĩ mô xuất hiện.

Vị thế được xác định quy mô hợp lý trong thị trường bình lặng có thể trở nên quá lớn khi biến động tăng.

Xác định quy mô vị thế dựa trên biến động là điều chỉnh quy mô giao dịch theo mức biến động giá gần đây hoặc dự kiến.

Một số trader sử dụng Average True Range, biến động thực tế, biến động hàm ý hoặc mức sụt giảm lịch sử để ước tính biến động giá thông thường.

Nghiên cứu gần đây về rủi ro danh mục crypto thông qua kiểm thử căng thẳng biến động và mô phỏng Monte Carlo nhấn mạnh tầm quan trọng của kiểm thử căng thẳng, theo dõi tương quan và phân tích rủi ro giảm giá trong danh mục tiền mã hóa.

Bài học rõ ràng với trader crypto là biến động cao thường đồng nghĩa với quy mô nhỏ hơn, kế hoạch rộng hơn hoặc cả hai.

Bỏ qua biến động là một trong những cách nhanh nhất khiến vị thế quá lớn.

Xác định quy mô vị thế theo số tiền cố định

Xác định quy mô vị thế theo số tiền cố định là chấp nhận rủi ro cùng một khoản tiền cho mỗi giao dịch.

Ví dụ, trader có thể quyết định chấp nhận rủi ro 100 cho mỗi giao dịch bất kể giá tài sản.

Phương pháp này đơn giản và dễ theo dõi.

Phương pháp này có thể phù hợp với người mới vì tạo ra giới hạn thua lỗ nhất quán.

Tuy nhiên, xác định quy mô theo số tiền cố định có thể không điều chỉnh phù hợp khi giá trị tài khoản thay đổi.

Mức rủi ro 100 tương đương 2% tài khoản 5,000 nhưng chỉ bằng 0,5% tài khoản 20,000.

Điều này có nghĩa phương pháp này có thể quá mạo hiểm với tài khoản nhỏ hoặc quá thận trọng với tài khoản lớn.

Cách xác định theo số tiền cố định cũng cần điều chỉnh theo biến động vì cùng một mức rủi ro tiền tệ có thể tạo ra giá trị vị thế rất khác nhau giữa các tài sản.

Đây là phương pháp khởi đầu đơn giản hữu ích nhưng không nên bỏ qua đặc tính của tài sản.

Trong crypto, sự đơn giản có ích nhưng quy mô cố định cứng nhắc có thể nguy hiểm nếu điều kiện thị trường thay đổi.

Xác định quy mô vị thế theo tỷ lệ phần trăm

Xác định quy mô vị thế theo tỷ lệ phần trăm là chấp nhận rủi ro một tỷ lệ cố định trên giá trị tài khoản cho mỗi giao dịch.

Ví dụ, trader có thể chấp nhận rủi ro 1% giá trị tài khoản cho mỗi giao dịch.

Nếu tài khoản tăng, mức rủi ro tiền tệ cũng tăng.

Nếu tài khoản giảm, mức rủi ro tiền tệ cũng giảm.

Cách này tạo ra cơ chế tự điều chỉnh, có thể giúp bảo vệ vốn khi tài khoản sụt giảm.

Ví dụ, 1% của tài khoản 10,000 là 100, còn 1% của tài khoản 8,000 là 80.

Điều đó có nghĩa trader tự nhiên chấp nhận rủi ro ít hơn sau khi thua lỗ.

Phương pháp theo tỷ lệ phần trăm phổ biến vì đơn giản, có thể mở rộng và tạo kỷ luật.

Tuy nhiên, tỷ lệ này vẫn cần phù hợp với biến động crypto.

Tỷ lệ rủi ro cao cho mỗi giao dịch có thể gây sụt giảm nghiêm trọng dù áp dụng công thức chính xác.

Xác định quy mô vị thế theo biến động

Xác định quy mô vị thế theo biến động là điều chỉnh quy mô giao dịch dựa trên mức biến động thông thường của tài sản.

Token biến động mạnh sẽ có quy mô vị thế nhỏ hơn.

Tài sản ít biến động và thanh khoản cao hơn có thể được phân bổ quy mô vị thế lớn hơn.

Phương pháp này có thể giảm rủi ro khi xem mọi tài sản crypto như thể chúng có đặc tính giống nhau.

Ví dụ, một tài sản vốn hóa lớn có thể biến động 3% trong một ngày thông thường, trong khi một token nhỏ hơn có thể biến động 20% trong một ngày bình thường.

Dùng cùng giá trị danh nghĩa cho cả hai vị thế có thể tạo ra rủi ro lớn hơn nhiều với token nhỏ.

Cách xác định theo biến động có thể sử dụng các chỉ báo như Average True Range, độ lệch chuẩn, biến động lịch sử hoặc mức sụt giảm dự kiến.

Sau đó, trader điều chỉnh vị thế để mức đóng góp rủi ro dự kiến tương đương giữa các giao dịch.

Phương pháp này nâng cao hơn cách xác định cố định nhưng thường phù hợp với crypto hơn vì mức biến động giữa các token rất khác nhau.

Điểm yếu chính là biến động trong quá khứ có thể không dự báo được biến động tương lai trong các sự kiện cực đoan.

Tiêu chí Kelly và Kelly phân đoạn

Tiêu chí Kelly là phương pháp toán học ước tính tỷ lệ vốn tối ưu cần chấp nhận rủi ro dựa trên tỷ lệ thắng và tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro.

Về lý thuyết, phương pháp này giúp tối đa hóa tăng trưởng vốn dài hạn nếu các dữ liệu đầu vào chính xác.

Trên thực tế, trader crypto cần thận trọng vì khó ước tính đáng tin cậy tỷ lệ thắng, mức lãi trung bình và mức lỗ trung bình trong thị trường thay đổi.

Vị thế Kelly toàn phần có thể quá mạo hiểm nếu trader đánh giá quá cao lợi thế của mình.

Vì vậy, nhiều trader áp dụng tư duy theo Kelly thường chọn Kelly phân đoạn, chẳng hạn một nửa hoặc một phần tư Kelly.

Kelly phân đoạn giảm quy mô vị thế để hạn chế mức sụt giảm và rủi ro sai số ước tính.

Sự thận trọng này quan trọng trong crypto vì chế độ thị trường thay đổi nhanh.

Chiến lược hiệu quả trong thị trường bò có xu hướng mạnh có thể thất bại khi thị trường đi ngang hoặc giảm giá.

Phương pháp Kelly có thể hữu ích với trader hệ thống giàu kinh nghiệm và có dữ liệu tốt, nhưng có thể nguy hiểm với trader tùy ý ra quyết định dựa trên phỏng đoán.

Không công thức nào có thể thay thế việc đánh giá trung thực lợi thế và rủi ro.

Xác định quy mô vị thế cho giao dịch Spot crypto

Xác định quy mô vị thế Spot crypto là quyết định số lượng tài sản thực tế cần mua mà không sử dụng đòn bẩy.

Vị thế Spot thường an toàn hơn vị thế sử dụng đòn bẩy vì không có giá thanh lý tự động từ hệ thống phái sinh.

Tuy nhiên, vị thế Spot vẫn có thể mất phần lớn hoặc toàn bộ giá trị nếu tài sản sụp đổ.

Trader Spot nên xác định quy mô vị thế dựa trên biến động, thanh khoản, chất lượng token, rủi ro lưu ký và mức độ tập trung danh mục.

Vị thế Bitcoin lớn có thể hợp lý với một danh mục, trong khi cùng tỷ lệ đó ở token vốn hóa siêu nhỏ, kém thanh khoản có thể là hành động thiếu thận trọng.

Trader Spot cũng nên cân nhắc khả năng thoát lệnh mà không gây tác động giá lớn.

Tài sản có giá niêm yết cao nhưng thanh khoản yếu có thể không bán được ở mức giá kỳ vọng.

Xác định quy mô vị thế Spot crypto cần tính đến cả rủi ro thị trường lẫn rủi ro lưu ký.

Trader tự quản lý lượng lớn tài sản cũng cần đảm bảo bảo mật ví, bản sao lưu, phòng chống phishing và xác minh giao dịch.

Sở hữu trực tiếp tài sản không loại bỏ nhu cầu kiểm soát rủi ro.

Xác định quy mô vị thế cho Futures và hợp đồng vĩnh cửu

Futures và hợp đồng vĩnh cửu cần được quản lý cẩn thận hơn vì đòn bẩy, Funding, ký quỹ và quy tắc thanh lý ảnh hưởng đến rủi ro.

Trader nên xác định quy mô vị thế dựa trên tổng mức độ tiếp xúc danh nghĩa, không chỉ số tiền ký quỹ đã sử dụng.

Khoản ký quỹ nhỏ có thể kiểm soát vị thế lớn, nghĩa là biến động giá nhỏ cũng có thể tạo ra khoản lãi hoặc lỗ lớn.

Trang hướng dẫn của CME về quy mô vị thế và quản lý rủi ro giải thích rằng ký quỹ được dùng để giới hạn rủi ro ở cấp độ nhà môi giới và trader cần có đủ vốn để duy trì các vị thế Futures đang mở.

Trader hợp đồng vĩnh cửu crypto cũng nên cân nhắc các khoản Funding phải trả vì vị thế được giữ trong nhiều ngày có thể tốn kém hơn dự kiến.

Không nên chọn đòn bẩy trước.

Trước tiên, trader cần xác định khoản lỗ có thể chấp nhận, mức cắt lỗ và giá trị danh nghĩa của vị thế.

Sau đó, mức đòn bẩy cần được đặt đủ thấp để biến động thông thường không khiến vị thế bị thanh lý trước khi mức cắt lỗ hoặc luận điểm có cơ hội phát huy.

Vị thế có thể bị thanh lý chỉ bởi biến động thông thường trong ngày thường có quy mô quá lớn hoặc sử dụng đòn bẩy quá cao.

Với sản phẩm phái sinh, xác định quy mô vị thế không chỉ nhằm cân nhắc lợi nhuận tiềm năng mà còn để tồn tại khi ký quỹ chịu áp lực.

Xác định quy mô vị thế cho quyền chọn

Xác định quy mô vị thế quyền chọn khác biệt vì người mua quyền chọn thường chỉ chịu rủi ro bằng khoản phí đã trả, trong khi người bán có thể đối mặt với rủi ro lớn hơn nhiều tùy chiến lược.

Quyền chọn mua tạo mức độ tiếp xúc với chiều tăng giá, còn quyền chọn bán tạo mức độ tiếp xúc với chiều giảm giá.

Quyền chọn có thể hết hạn và không còn giá trị nếu thị trường không biến động đủ theo hướng dự kiến trước ngày đáo hạn.

Người mua quyền chọn nên xác định quy mô khoản phí sao cho có thể chấp nhận mất toàn bộ khoản phí đó.

Người bán quyền chọn nên xác định quy mô dựa trên mức độ tiếp xúc trong tình huống xấu nhất hoặc căng thẳng, không chỉ dựa vào khoản phí nhận được.

Quyền chọn crypto có thể chịu ảnh hưởng của biến động hàm ý, hao mòn theo thời gian, thanh khoản, lựa chọn giá thực hiện và rủi ro sự kiện.

Mua quá nhiều quyền chọn giá rẻ có thể dần làm cạn tài khoản nếu phần lớn hết hạn vô giá trị.

Bán quyền chọn mà không có đủ tài sản thế chấp hoặc biện pháp phòng hộ có thể gây thua lỗ lớn khi crypto biến động mạnh.

Xác định quy mô vị thế quyền chọn cần tính đến các Greeks, thanh khoản, yêu cầu ký quỹ và phân tích kịch bản.

Khoản phí nhỏ không phải lúc nào cũng đồng nghĩa với rủi ro nhỏ nếu chiến lược có mức độ tiếp xúc rủi ro đuôi tiềm ẩn.

Xác định quy mô vị thế cho DeFi

Xác định quy mô vị thế DeFi cần tính đến rủi ro hợp đồng thông minh, oracle, thanh lý, bridge, quản trị và thanh khoản.

Người dùng DeFi có thể xác định quy mô vị thế cho khoản vay, tiền gửi vào pool thanh khoản, chiến lược lợi suất, khoản nạp vault, vị thế tài sản thế chấp hoặc vòng lặp đòn bẩy.

Giá trị thị trường của tài sản chỉ là một phần trong tổng rủi ro.

Bản thân giao thức có thể gặp sự cố, bị khai thác, chịu thao túng oracle, thay đổi tham số hoặc mất thanh khoản.

Vị thế cho vay có thể bị thanh lý nếu giá trị tài sản thế chấp giảm hoặc giá trị tài sản đã vay tăng.

Vị thế trong pool thanh khoản có thể chịu tổn thất tạm thời, mất cân bằng pool hoặc mức độ tiếp xúc với token yếu.

Vị thế trong vault có thể phụ thuộc vào việc thực hiện chiến lược và bảo mật hợp đồng thông minh.

Vì rủi ro DeFi khó định lượng, nhiều người dùng xác định quy mô vị thế DeFi nhỏ hơn vị thế Spot tương đương.

Xác định quy mô vị thế DeFi nên tính đến khả năng sự cố kỹ thuật xảy ra đồng thời với căng thẳng thị trường.

Lợi suất cao không phải lý do để chấp nhận mức độ tiếp xúc quá lớn với rủi ro hợp đồng thông minh.

Xác định quy mô vị thế và đòn bẩy

Đòn bẩy làm tăng mức độ tiếp xúc, vì vậy càng cần xác định quy mô vị thế cẩn thận.

Với đòn bẩy, trader có thể mất vốn nhanh hơn vì cùng một biến động giá sẽ ảnh hưởng lớn hơn đến vốn chủ sở hữu tài khoản.

Bản tin tài khoản ký quỹ của SEC giải thích rằng ký quỹ có thể làm tăng sức mua nhưng cũng có thể làm tăng thua lỗ.

Nguyên tắc này đặc biệt phù hợp với sản phẩm phái sinh crypto vì tài sản kỹ thuật số có thể biến động mạnh và liên tục.

Trader không bao giờ nên chọn đòn bẩy chỉ vì nền tảng cho phép sử dụng mức đó.

Mức đòn bẩy được phép không đồng nghĩa với mức đòn bẩy an toàn.

Quy mô vị thế cần quyết định mức đòn bẩy, không phải ngược lại.

Nếu cần đòn bẩy cao để giao dịch trông hấp dẫn, thiết lập có thể không mang lại lợi thế đủ lớn.

Đòn bẩy thấp vẫn có thể rủi ro nếu quy mô vị thế quá lớn so với giá trị tài khoản.

Cách tiếp cận thận trọng nhất là đo lường rủi ro giảm giá trước, sau đó chỉ dùng mức đòn bẩy cần thiết để thể hiện giao dịch một cách có trách nhiệm.

Xác định quy mô vị thế và rủi ro thanh lý

Rủi ro thanh lý là nguy cơ vị thế sử dụng đòn bẩy bị đóng bắt buộc vì vốn chủ sở hữu trong tài khoản giảm xuống dưới mức ký quỹ yêu cầu.

Vị thế có thể bị thanh lý trước khi luận điểm dài hạn của trader có thời gian phát huy.

Trader có thể dự đoán đúng hướng trong tháng tới nhưng vẫn thua lỗ ngay hôm nay nếu giá thanh lý ở quá gần.

Đó là lý do cần tính đến giá thanh lý khi xác định quy mô vị thế.

Trader nên so sánh giá thanh lý với giá cắt lỗ, biến động, hỗ trợ và kháng cự, chi phí Funding và khả năng xuất hiện râu nến.

Nếu giá thanh lý gần vùng hỗ trợ thông thường, quy mô vị thế có thể quá rủi ro.

Nếu giá cắt lỗ của vị thế Long thấp hơn giá thanh lý, lệnh cắt lỗ có thể vô dụng vì thanh lý có thể xảy ra trước.

Khi sử dụng đòn bẩy, quy mô vị thế cần giữ giá thanh lý đủ xa so với biến động nhiễu thông thường của thị trường.

Một số trader tránh hoàn toàn rủi ro thanh lý bằng cách sử dụng vị thế Spot thay cho hợp đồng có đòn bẩy.

Những trader khác sử dụng đòn bẩy rất thấp và quản lý tài sản thế chấp thận trọng.

Xác định quy mô vị thế và tương quan

Tương quan đo lường mức độ biến động của các tài sản so với nhau.

Tài sản crypto thường có tương quan cao hơn trong giai đoạn thị trường căng thẳng.

Danh mục có thể trông đa dạng vì nắm giữ nhiều token khác nhau, nhưng tất cả có thể cùng giảm khi Bitcoin bị bán mạnh hoặc thanh khoản biến mất.

Vì vậy, xác định quy mô vị thế cần tính đến tổng mức độ tiếp xúc trên các tài sản có liên quan.

Trader nắm giữ năm token Layer 1 có thể không thực sự có năm giao dịch độc lập.

Trader nắm giữ một số token quản trị DeFi có thể cùng chịu một rủi ro trên toàn lĩnh vực.

Trader nắm giữ nhiều token vốn hóa nhỏ có thể cùng chịu ảnh hưởng của chu kỳ thanh khoản và khẩu vị rủi ro.

Tương quan có thể tăng đúng vào lúc cần đa dạng hóa nhất.

Vì lý do đó, trader thường đặt giới hạn cho từng lĩnh vực, tổng tỷ trọng altcoin, tỷ trọng stablecoin và mức sụt giảm tối đa của danh mục.

Xác định quy mô vị thế hợp lý giúp tránh tình trạng cả danh mục vận động như một giao dịch quá lớn.

Xác định quy mô vị thế và thanh khoản

Thanh khoản quyết định trader có thể vào và thoát vị thế ở mức giá hợp lý hay không.

Thị trường có thanh khoản tốt thường có sổ lệnh sâu hơn, spread thấp hơn, tác động giá thấp hơn và khớp lệnh đáng tin cậy hơn.

Thị trường kém thanh khoản có thể hiển thị mức giá hấp dẫn nhưng độ sâu không đủ cho quy mô giao dịch thực tế của trader.

Vị thế trong tài sản kém thanh khoản nên nhỏ hơn vì khi thị trường căng thẳng, việc thoát lệnh có thể khó khăn.

Trader có thể tính mức rủi ro 1% dựa trên lệnh cắt lỗ nhưng khoản lỗ thực tế có thể lớn hơn nhiều nếu không có người mua gần mức giá đó.

Rủi ro thanh khoản đặc biệt quan trọng với token vốn hóa nhỏ, dự án mới ra mắt, NFT, tài sản được chuyển qua bridge và pool DeFi mỏng.

Vị thế lớn trong tài sản kém thanh khoản có thể khiến trader mắc kẹt.

Khi cố thoát lệnh, chính trader có thể trở thành bên tác động đến thị trường.

Trước khi vào lệnh, trader nên kiểm tra độ sâu sổ lệnh, tài sản dự trữ trong pool, khối lượng hằng ngày, spread, trượt giá và các tuyến rút tiền.

Không nên xác định quy mô vị thế chỉ dựa trên biểu đồ nếu thị trường không thể hấp thụ lệnh thoát.

Xác định quy mô vị thế và phí

Phí có thể làm thay đổi rủi ro và lợi nhuận thực tế của một vị thế crypto.

Phí giao dịch, spread, phí gas, phí bridge, khoản thanh toán Funding, chi phí vay, phí rút và trượt giá đều có thể làm giảm lợi nhuận.

Với vị thế nhỏ, phí cố định có thể chiếm tỷ trọng lớn.

Với vị thế lớn, trượt giá và tác động thị trường có thể đáng kể.

Chiến lược vào và thoát lệnh thường xuyên cần kiểm soát phí chặt hơn vị thế Spot dài hạn.

Xác định quy mô vị thế cần tính đến chi phí vào và thoát giao dịch.

Tính toán cắt lỗ bỏ qua phí có thể đánh giá thấp khoản lỗ thực tế.

Mục tiêu lợi nhuận bỏ qua phí có thể đánh giá quá cao lợi nhuận dự kiến.

Trader phái sinh cũng cần tính chi phí Funding cho các vị thế được giữ theo thời gian.

Trong crypto, giao dịch có thể đúng hướng nhưng vẫn có kết quả kém sau khi tính chi phí.

Xác định quy mô vị thế và mức sụt giảm

Mức sụt giảm là mức giảm từ đỉnh giá trị tài khoản xuống một giá trị thấp hơn.

Quy mô vị thế ảnh hưởng trực tiếp đến mức sụt giảm vì rủi ro lớn hơn cho mỗi giao dịch sẽ khiến chuỗi thua lỗ nặng nề hơn.

Mức sụt giảm 10% cần khoảng 11,1% lợi nhuận để phục hồi.

Mức sụt giảm 50% cần lợi nhuận 100% để phục hồi.

Phép tính này cho thấy vì sao tránh khoản lỗ lớn lại quan trọng.

Trader chấp nhận rủi ro quá cao có thể cần lợi nhuận phi thực tế chỉ để trở lại mức hòa vốn.

Thị trường crypto có thể giảm sâu ngay cả khi không sử dụng đòn bẩy.

Quy mô vị thế cần được thiết kế để trader vẫn có thể chịu đựng chuỗi thua lỗ dự kiến và cú sốc thị trường.

Giới hạn sụt giảm cũng có thể giúp trader giảm rủi ro sau khi thua lỗ.

Ví dụ, trader có thể giảm một nửa quy mô vị thế sau khi tài khoản sụt giảm đến một mức nhất định và chỉ tăng lại khi hiệu suất ổn định.

Xác định quy mô vị thế và tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro

Tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro so sánh số tiền trader chấp nhận rủi ro với số tiền kỳ vọng thu được.

Nếu trader chấp nhận rủi ro 100 để kiếm 300, tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro dự kiến là 1:3.

Xác định quy mô vị thế cần gắn với tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro vì giao dịch có mục tiêu lợi nhuận thấp có thể không xứng đáng với mức rủi ro.

Trader không cần thắng mọi giao dịch nếu khoản thắng lớn hơn khoản thua.

Tuy nhiên, trader cũng không thể chỉ dựa vào mục tiêu lớn nếu tỷ lệ thắng rất thấp.

Quy mô vị thế cần phù hợp với tỷ lệ thắng dự kiến và cơ cấu lãi lỗ của chiến lược.

Trader theo xu hướng có thể chấp nhận nhiều khoản lỗ nhỏ trong lúc chờ một khoản thắng lớn.

Trader giao dịch hồi quy về trung bình có thể nhắm đến khoản lời nhỏ hơn với tỷ lệ thắng cao hơn.

Quy mô vị thế cần phản ánh cách vận hành dự kiến của chiến lược, không phải sự hào hứng của trader.

Phân tích lợi nhuận/rủi ro chỉ hữu ích khi điểm vào, điểm thoát và mức cắt lỗ thực tế.

Xác định quy mô vị thế và vào lệnh từng phần

Vào lệnh từng phần là xây dựng vị thế dần dần thay vì vào toàn bộ cùng lúc.

Cách này có thể giảm rủi ro chọn sai thời điểm vì trader không cam kết toàn bộ vị thế ở một mức giá.

Ví dụ, trader có thể mua một phần ba tại vùng hỗ trợ đầu tiên, một phần ba sau khi có xác nhận và một phần ba sau breakout.

Vào lệnh từng phần cũng có thể được dùng để tích lũy dài hạn khi biến động cao.

Tuy nhiên, cách này có thể trở nên nguy hiểm nếu trader liên tục mua thêm vào vị thế đang thua lỗ mà không có quy tắc.

Việc bổ sung vào vị thế cần được lên kế hoạch trước khi vào lệnh.

Trader cần biết tổng quy mô tối đa, tổng rủi ro và mức vô hiệu hóa.

Mỗi phần bổ sung cần nằm trong ngân sách rủi ro chung.

Không nên vào lệnh từng phần theo cảm xúc vì không muốn thừa nhận mình sai.

Bình quân giá xuống mà không có kế hoạch là một trong những cách phổ biến nhất khiến trader crypto mở vị thế quá lớn.

Xác định quy mô vị thế và thoát lệnh từng phần

Thoát lệnh từng phần là giảm vị thế dần thay vì đóng toàn bộ cùng lúc.

Trader có thể chốt một phần lợi nhuận tại các vùng kháng cự quan trọng và giữ lại phần vị thế còn lại để theo đuổi xu hướng lớn hơn.

Cách này có thể giảm áp lực cảm xúc vì một phần lợi nhuận đã được chốt trong khi trader vẫn còn mức độ tiếp xúc với chiều tăng giá.

Thoát lệnh từng phần cũng có thể giảm mức độ tập trung danh mục sau một đợt tăng mạnh.

Ví dụ, tỷ trọng của một token có thể tăng từ 5% lên 20% danh mục sau đợt tăng lớn.

Trader có thể giảm vị thế để đưa rủi ro danh mục về mức kiểm soát được.

Tuy nhiên, thoát lệnh từng phần cũng có thể làm giảm lợi nhuận nếu xu hướng tiếp tục tăng mạnh.

Điều quan trọng là xác định kế hoạch thoát từng phần trước khi thị trường tác động đến cảm xúc.

Xác định quy mô vị thế không chỉ là quyết định quy mô lúc vào lệnh.

Việc này còn liên quan đến cách quy mô thay đổi khi giao dịch diễn biến.

Xác định quy mô vị thế cho nhà đầu tư dài hạn

Nhà đầu tư crypto dài hạn vẫn cần xác định quy mô vị thế ngay cả khi không giao dịch thường xuyên.

Nhà đầu tư có thể tin vào Bitcoin, nền tảng hợp đồng thông minh, cơ sở hạ tầng DeFi hoặc mạng lưới tài sản token hóa, nhưng niềm tin không xóa bỏ rủi ro.

Cảnh báo dành cho nhà đầu tư của SEC về chứng khoán tài sản crypto lưu ý rằng đầu tư crypto có thể đặc biệt rủi ro và thường biến động mạnh.

Nhà đầu tư dài hạn nên quyết định tỷ lệ tài sản ròng hoặc danh mục có thể phân bổ hợp lý vào crypto.

Họ cũng nên quyết định phân bổ bao nhiêu vào tài sản cốt lõi, tài sản nhỏ hơn, tài sản ổn định, chiến lược DeFi và dự trữ tiền mặt.

Khoản đầu tư quá lớn có thể buộc nhà đầu tư bán theo cảm xúc trong một thị trường gấu thông thường.

Khoản đầu tư quá nhỏ có thể không đáng kể ngay cả khi luận điểm thành hiện thực.

Xác định quy mô vị thế giúp nhà đầu tư cân bằng giữa mức độ tin tưởng và khả năng vượt qua biến động.

Việc xác định quy mô dài hạn cũng cần tính đến kế hoạch lưu ký vì lượng tài sản lớn đòi hỏi thực tiễn bảo mật chặt chẽ hơn.

Mục tiêu là nắm giữ lượng tài sản có thể quản lý qua biến động mà không hoảng sợ.

Xác định quy mô vị thế cho trader ngắn hạn

Trader ngắn hạn cần xác định quy mô vị thế nghiêm ngặt vì họ thực hiện nhiều giao dịch hơn và đối mặt với rủi ro khớp lệnh cao hơn.

Day trader, scalper hoặc swing trader ngắn hạn có thể có nhiều cơ hội nhưng cũng có nhiều khả năng mắc sai lầm.

Các khoản lỗ nhỏ có thể tích lũy nhanh khi tần suất giao dịch cao.

Trader ngắn hạn nên đặt giới hạn thua lỗ trong ngày, số giao dịch tối đa mỗi ngày, tổng rủi ro đang mở tối đa và mức đòn bẩy tối đa.

Họ nên giảm quy mô khi spread rộng ra, thanh khoản suy giảm hoặc biến động trở nên bất thường.

Họ cũng nên tránh tăng quy mô ngay sau khi thua lỗ vì giao dịch trả đũa thường dẫn đến các vị thế quá lớn.

Thị trường crypto ngắn hạn có thể biến động mạnh quanh thời điểm Funding, sự kiện tin tức, thanh lý và công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô.

Trader ngắn hạn cần xác định quy mô vị thế sao cho có thể chịu được các đợt tăng vọt đột ngột và breakout thất bại.

Chất lượng khớp lệnh quan trọng không kém khả năng dự đoán hướng đi.

Trader giao dịch nhanh mà không có kế hoạch về quy mô thường chỉ cách tổn thất nghiêm trọng một quyết định theo cảm xúc.

Xác định quy mô vị thế và mức độ tiếp xúc của danh mục

Mức độ tiếp xúc của danh mục là tổng rủi ro trên tất cả vị thế đang mở.

Trader không nên đánh giá từng vị thế riêng lẻ khi đang có nhiều vị thế cùng mở.

Ví dụ, trader có thể chấp nhận rủi ro 1% cho mỗi giao dịch nhưng đồng thời nắm giữ mười vị thế Long có tương quan với nhau.

Nếu thị trường giảm trên diện rộng, trader có thể thua lỗ nhiều hơn dự kiến.

Xác định quy mô vị thế ở cấp độ danh mục bao gồm tổng mức độ tiếp xúc Long, tổng mức độ tiếp xúc Short, mức độ tiếp xúc theo lĩnh vực, stablecoin, đòn bẩy và tài sản thế chấp.

Việc này cũng bao gồm mức độ tiếp xúc gián tiếp thông qua pool DeFi, vị thế cho vay, quyền chọn và tài sản wrapped.

Trader cần biết khoản lỗ tối đa nếu tất cả lệnh cắt lỗ đang mở đều được kích hoạt.

Họ cũng cần biết điều gì sẽ xảy ra nếu một số tài sản gap qua mức cắt lỗ trong cú sốc thị trường.

Giới hạn mức độ tiếp xúc danh mục giúp nhiều giao dịch nhỏ không biến thành một khoản cược lớn tiềm ẩn.

Xác định quy mô vị thế tốt cần được thực hiện ở cả cấp độ từng giao dịch lẫn toàn danh mục.

Xác định quy mô vị thế và stablecoin

Stablecoin thường được dùng làm tài sản tương tự tiền mặt trong danh mục crypto nhưng vẫn cần xác định quy mô vị thế.

Trader có thể giữ stablecoin để dự trữ vốn, làm tài sản thế chấp ký quỹ, cho vay trên DeFi, tham gia chiến lược lợi suất hoặc phòng hộ.

Tuy nhiên, stablecoin có thể đi kèm rủi ro từ đơn vị phát hành, dự trữ, quy đổi, hợp đồng thông minh, quy định và thanh khoản.

Vị thế stablecoin lớn có thể giảm biến động thị trường nhưng làm tăng mức độ tiếp xúc với một tài sản stablecoin hoặc mô hình đơn vị phát hành cụ thể.

Xác định quy mô vị thế stablecoin có thể bao gồm phân tán rủi ro qua các cấu trúc khác nhau, giữ một phần tài sản off-chain hoặc giới hạn mức độ tiếp xúc với hợp đồng DeFi.

Sự kiện mất neo giá của stablecoin cũng có thể ảnh hưởng đến vị thế sử dụng đòn bẩy nếu stablecoin được dùng làm tài sản thế chấp.

Trader không nên cho rằng mọi stablecoin luôn có giá trị đúng bằng một đơn vị tiền tệ tham chiếu.

Xác định quy mô vị thế stablecoin cần là một phần của quản lý rủi ro tổng thể, không phải việc bổ sung sau cùng.

Quản lý tiền mặt cũng là xác định quy mô vị thế.

Trong crypto, ngay cả việc chờ đợi bằng tài sản stablecoin cũng liên quan đến lựa chọn rủi ro.

Xác định quy mô vị thế và lịch mở khóa token

Lịch mở khóa token có thể ảnh hưởng đến quy mô vị thế vì nguồn cung lưu hành và áp lực bán có thể tăng.

Trader nắm giữ token trước đợt mở khóa lớn có thể chọn vị thế nhỏ hơn do rủi ro nguồn cung cao hơn.

Trader Short cũng cần xác định quy mô cẩn thận vì sự kiện mở khóa có thể được dự đoán và phản ánh vào giá trước khi diễn ra.

Cần xem xét lịch mở khóa token trước khi mở vị thế trung hạn hoặc dài hạn.

Đợt mở khóa lớn cho nhà đầu tư, đội ngũ, cố vấn, hệ sinh thái hoặc ngân quỹ có thể làm thay đổi cân bằng cung cầu trên thị trường.

Token có động lượng mạnh hiện tại vẫn có thể suy yếu nếu lượng lớn nguồn cung được phép chuyển nhượng.

Xác định quy mô vị thế cần phản ánh các sự kiện sắp tới có thể làm thay đổi thanh khoản và biến động.

Điều này đặc biệt quan trọng với token mới ra mắt và tài sản có tỷ lệ token lưu hành thấp.

Nguồn cung lưu hành thấp có thể khiến token tăng nhanh nhưng các đợt mở khóa trong tương lai có thể làm giao dịch trở nên mong manh.

Xác định quy mô hợp lý cần tính đến nguồn cung tương lai, không chỉ giá hiện tại.

Xác định quy mô vị thế và rủi ro tin tức

Rủi ro tin tức là nguy cơ sự kiện bất ngờ làm thay đổi giá trước khi trader kịp phản ứng.

Rủi ro tin tức trong crypto có thể xuất phát từ quy định, vụ kiện, giao thức bị tấn công, bridge bị khai thác, token bị hủy niêm yết, tấn công quản trị, dữ liệu vĩ mô, quyết định của ngân hàng trung ương hoặc biến động lớn của ví.

Trader nắm giữ vị thế lớn trong thời điểm có sự kiện đã biết cần cân nhắc liệu phần thưởng tiềm năng có xứng đáng với rủi ro sự kiện hay không.

Một số trader giảm quy mô trước sự kiện lớn và tăng lại sau khi bất định qua đi.

Những trader khác sử dụng quyền chọn hoặc vị thế phòng hộ để xác định rủi ro giảm giá.

Quy mô vị thế nên nhỏ hơn khi phạm vi kết quả có thể xảy ra rộng.

Sự kiện không lường trước khó quản lý hơn, vì vậy tổng mức độ tiếp xúc không bao giờ nên lớn đến mức một bất ngờ có thể phá hủy tài khoản.

Thị trường crypto có thể phản ứng trước khi thông tin đầy đủ được công bố.

Trong các đợt biến động nhanh do tin tức, thanh khoản có thể biến mất và lệnh dừng có thể bị trượt giá.

Vị thế có quy mô phù hợp với điều kiện bình thường có thể quá lớn khi có rủi ro sự kiện.

Xác định quy mô vị thế và kỷ luật tâm lý

Xác định quy mô vị thế cũng là một công cụ tâm lý.

Vị thế có quy mô phù hợp sẽ dễ giữ hơn qua các biến động thông thường.

Vị thế quá lớn có thể khiến trader hoảng sợ, liên tục xem biểu đồ, dời mức cắt lỗ, hủy kế hoạch rủi ro hoặc thoát lệnh quá sớm.

Vị thế quá nhỏ có thể không đủ đáng kể để trader nghiêm túc tuân theo kế hoạch.

Quy mô vị thế hợp lý cần đủ lớn để có ý nghĩa nhưng đủ nhỏ để kiểm soát về mặt cảm xúc.

Mức cân bằng này khác nhau với mỗi trader.

Một số trader có thể bình tĩnh chịu được biến động lớn, còn những người khác thì không.

Thị trường không quan tâm đến cảm giác thoải mái của từng người, nhưng cảm giác đó ảnh hưởng đến chất lượng quyết định.

Trader nên xác định quy mô vị thế sao cho có thể giữ quyết định hợp lý khi căng thẳng.

Nếu vị thế khiến bạn không thể ngủ, có lẽ quy mô đang quá lớn.

Các lỗi thường gặp khi xác định quy mô vị thế

Lỗi thường gặp đầu tiên là chấp nhận một khoản tiền lớn cố định mà không tính đến khoảng cách cắt lỗ.

Lỗi thường gặp thứ hai là chọn đòn bẩy trước khi tính rủi ro thực tế.

Lỗi thường gặp thứ ba là dùng cùng quy mô cho tài sản thanh khoản cao và token kém thanh khoản.

Lỗi thường gặp thứ tư là bỏ qua tương quan giữa các vị thế đang mở.

Lỗi thường gặp thứ năm là bình quân giá xuống mà không có giới hạn rủi ro tối đa.

Lỗi thường gặp thứ sáu là tăng quy mô sau khi thua lỗ để gỡ lại nhanh hơn.

Lỗi thường gặp thứ bảy là xác định quy mô dựa trên lợi nhuận mong muốn thay vì khoản lỗ có thể chấp nhận.

Lỗi thường gặp thứ tám là bỏ qua phí, trượt giá và chi phí Funding.

Lỗi thường gặp thứ chín là xem vị thế stablecoin hoặc DeFi như không có rủi ro.

Lỗi thường gặp thứ mười là sao chép quy mô vị thế của trader khác mà không biết quy mô tài khoản, khả năng chấp nhận rủi ro, điểm vào, vị thế phòng hộ hoặc khung thời gian của họ.

Thực tiễn tốt nhất khi xác định quy mô vị thế

Quyết định mức rủi ro tối đa của tài khoản trước khi vào bất kỳ giao dịch nào.

Tính quy mô vị thế dựa trên khoảng cách cắt lỗ thay vì phỏng đoán.

Giảm quy mô với tài sản biến động mạnh hơn.

Giảm quy mô với tài sản kém thanh khoản hơn.

Đo lường mức độ tiếp xúc danh nghĩa khi sử dụng đòn bẩy.

Giữ giá thanh lý đủ xa so với biến động thông thường của thị trường.

Theo dõi tổng mức độ tiếp xúc của danh mục trên các vị thế có tương quan.

Giảm quy mô trong giai đoạn tài khoản sụt giảm, giao dịch theo cảm xúc hoặc biến động bất thường.

Tính phí, trượt giá, spread, Funding và phí gas vào phép tính rủi ro.

Ghi lại căn cứ xác định quy mô vị thế trước khi vào lệnh để có thể đánh giá kế hoạch sau này.

Danh sách kiểm tra khi xác định quy mô vị thế

Thứ nhất, xác định giá trị tài khoản sẽ dùng để tính rủi ro.

Thứ hai, chọn tỷ lệ phần trăm hoặc số tiền rủi ro tối đa cho giao dịch.

Thứ ba, xác định giá vào lệnh và mức cắt lỗ hoặc vô hiệu hóa.

Thứ tư, tính rủi ro giao dịch trên mỗi đơn vị.

Thứ năm, chia rủi ro tài khoản cho rủi ro giao dịch trên mỗi đơn vị để ước tính quy mô vị thế.

Thứ sáu, kiểm tra thanh khoản để đảm bảo có thể thoát vị thế trong thực tế.

Thứ bảy, điều chỉnh theo phí, trượt giá, Funding và phí gas.

Thứ tám, kiểm tra xem vị thế có làm tăng tương quan hoặc mức độ tập trung theo lĩnh vực hay không.

Thứ chín, kiểm tra giá thanh lý nếu sử dụng đòn bẩy.

Thứ mười, xác nhận quy mô cuối cùng có thể kiểm soát về mặt cảm xúc và phù hợp với kế hoạch giao dịch tổng thể.

Câu hỏi thường gặp

Xác định quy mô vị thế trong crypto nghĩa là gì?

Xác định quy mô vị thế là quyết định lượng vốn hoặc mức độ tiếp xúc danh nghĩa sẽ phân bổ vào một giao dịch crypto dựa trên rủi ro, khoảng cách cắt lỗ, biến động, đòn bẩy và mức độ tiếp xúc của danh mục.

Vì sao xác định quy mô vị thế quan trọng?

Việc này quan trọng vì giới hạn mức thiệt hại mà một giao dịch sai có thể gây ra cho tài khoản.

Công thức cơ bản để xác định quy mô vị thế là gì?

Công thức cơ bản là

.

Rủi ro tài khoản là gì?

Rủi ro tài khoản là số tiền hoặc tỷ lệ phần trăm giá trị tài khoản mà trader sẵn sàng mất nếu giao dịch thất bại.

Khoảng cách cắt lỗ ảnh hưởng đến quy mô vị thế như thế nào?

Mức cắt lỗ xa hơn đòi hỏi vị thế nhỏ hơn với cùng mức rủi ro tài khoản, còn mức cắt lỗ gần hơn cho phép vị thế lớn hơn.

Biến động ảnh hưởng đến việc xác định quy mô vị thế như thế nào?

Biến động cao thường đòi hỏi quy mô vị thế nhỏ hơn vì giá tài sản có thể đi ngược trader xa hơn.

Vị thế sử dụng đòn bẩy có cần xác định quy mô khác không?

Có. Vị thế sử dụng đòn bẩy cần được xác định dựa trên mức độ tiếp xúc danh nghĩa, rủi ro thanh lý, yêu cầu ký quỹ, chi phí Funding và khoảng cách cắt lỗ.

Vị thế Spot crypto có thể quá lớn không?

Có. Vị thế Spot có thể quá lớn nếu giá giảm, vấn đề thanh khoản, sự cố lưu ký hoặc mức độ tập trung danh mục gây thiệt hại không thể chấp nhận.

Lỗi lớn nhất khi xác định quy mô vị thế là gì?

Lỗi lớn nhất là xác định quy mô dựa trên lợi nhuận mong muốn thay vì khoản lỗ có thể chấp nhận.

Chấp nhận rủi ro 1% cho mỗi giao dịch có luôn an toàn không?

Không. Mức 1% cho mỗi giao dịch vẫn có thể rủi ro nếu có nhiều giao dịch tương quan đang mở hoặc nếu bỏ qua trượt giá và rủi ro thanh lý.

Người mới nên xác định quy mô vị thế crypto như thế nào?

Người mới thường nên bắt đầu với quy mô nhỏ, tránh đòn bẩy cao, xác định rủi ro trước khi vào lệnh và tập trung học cách khớp lệnh cũng như kiểm soát rủi ro trước khi tăng quy mô.

Xác định quy mô vị thế có đảm bảo lợi nhuận không?

Không. Việc này không đảm bảo lợi nhuận vì chỉ kiểm soát mức độ tiếp xúc và khả năng thua lỗ, không quyết định hướng đi của thị trường.

Kết luận

Xác định quy mô vị thế là một trong những khái niệm quan trọng nhất về quản lý rủi ro trong giao dịch và đầu tư crypto.

Việc này quyết định lượng vốn, mức độ tiếp xúc danh nghĩa hoặc tỷ trọng danh mục được phân bổ cho một vị thế trước khi giao dịch bắt đầu.

Xác định quy mô vị thế hợp lý bắt đầu từ khoản lỗ có thể chấp nhận, không phải lợi nhuận mong muốn.

Công thức cơ bản so sánh rủi ro tài khoản với rủi ro giao dịch trên mỗi đơn vị, nhưng thị trường crypto thực tế còn cần điều chỉnh theo biến động, thanh khoản, đòn bẩy, trượt giá, phí, Funding, thanh lý, tương quan và rủi ro lưu ký.

Trader Spot xác định quy mô vị thế để tránh mức độ tiếp xúc quá lớn với tài sản biến động và token kém thanh khoản.

Trader phái sinh xác định quy mô vị thế để kiểm soát mức độ tiếp xúc danh nghĩa, áp lực ký quỹ và rủi ro thanh lý.

Người dùng DeFi xác định quy mô vị thế để quản lý rủi ro hợp đồng thông minh, oracle, tài sản thế chấp và sự cố giao thức.

Nhà đầu tư dài hạn xác định quy mô vị thế để cân bằng mức độ tin tưởng với khả năng vượt qua thị trường gấu.

Trader giỏi không chỉ hỏi mình có thể kiếm được bao nhiêu.

Trước tiên, họ hỏi mình có thể mất bao nhiêu, khoản lỗ đó có chấp nhận được không và danh mục còn lại có thể tiếp tục hoạt động nếu giao dịch sai hay không.

Cách hiểu đơn giản nhất về xác định quy mô vị thế là biến quản lý rủi ro từ một ý tưởng chung chung thành một con số cụ thể trước khi đưa tiền vào thị trường.