Giao dịch đòn bẩy

Giao dịch đòn bẩy là gì?

Giao dịch đòn bẩy là phương thức giao dịch cho phép người dùng kiểm soát một vị thế có giá trị lớn hơn số vốn họ trực tiếp bỏ ra.

Trong crypto, giao dịch đòn bẩy thường được thực hiện thông qua giao dịch ký quỹ, hợp đồng Futures, hợp đồng vĩnh cửu hoặc các sản phẩm phái sinh khác.

Trader nạp ký quỹ làm tài sản thế chấp, và khoản ký quỹ này hỗ trợ một vị thế Long hoặc Short lớn hơn.

Ví dụ, đòn bẩy 5x có nghĩa là trader có thể kiểm soát một vị thế có giá trị gấp năm lần số tiền ký quỹ đã sử dụng.

Nếu giao dịch diễn biến thuận lợi, đòn bẩy có thể làm tăng tỷ suất sinh lời trên khoản ký quỹ của trader.

Nếu giao dịch diễn biến bất lợi, đòn bẩy cũng có thể khiến tỷ lệ thua lỗ tăng nhanh tương tự.

Khuyến cáo về rủi ro tiền ảo của CFTC cảnh báo người dùng không giao dịch các sản phẩm hoặc chiến lược tiền ảo mà họ chưa hiểu rõ.

Giao dịch đòn bẩy crypto hoạt động như thế nào?

Giao dịch đòn bẩy sử dụng ký quỹ để mở một vị thế thị trường lớn hơn.

Quy mô vị thế là tổng giá trị của giao dịch.

Ký quỹ là khoản tài sản thế chấp dùng để hỗ trợ giao dịch đó.

Tỷ lệ đòn bẩy được tính bằng quy mô vị thế chia cho số tiền ký quỹ.

Nếu trader dùng 1.000 USD ký quỹ để mở vị thế trị giá 10.000 USD, tỷ lệ đòn bẩy là 10x.

Giá tài sản biến động 1% có thể khiến khoản ký quỹ của trader thay đổi khoảng 10%, trước phí giao dịch, phí Funding và các chi phí khác.

Đó là lý do đòn bẩy thường được mô tả là hệ số khuếch đại cả lợi nhuận lẫn thua lỗ.

Vị thế Long và Short

Trader sử dụng vị thế Long có đòn bẩy khi kỳ vọng giá tài sản crypto sẽ tăng.

Nếu giá tăng, vị thế Long sẽ tăng giá trị.

Nếu giá giảm, vị thế Long sẽ mất giá trị.

Trader sử dụng vị thế Short có đòn bẩy khi kỳ vọng giá tài sản crypto sẽ giảm.

Nếu giá giảm, vị thế Short sẽ tăng giá trị.

Nếu giá tăng, vị thế Short sẽ mất giá trị.

Cả vị thế Long và Short có đòn bẩy đều có thể bị thanh lý khi khoản lỗ vượt quá mức mà số ký quỹ hiện có có thể hỗ trợ.

Ký quỹ trong giao dịch đòn bẩy

Ký quỹ là tài sản thế chấp hỗ trợ một vị thế có đòn bẩy.

Bảng thuật ngữ về tài khoản ký quỹ của Investor.gov giải thích rằng ký quỹ có thể tăng sức mua nhưng cũng có thể làm tăng thua lỗ.

Ký quỹ ban đầu là số tiền cần có để mở vị thế.

Ký quỹ duy trì là mức vốn chủ sở hữu tối thiểu cần có để giữ vị thế mở.

Hướng dẫn về ký quỹ Futures của CME Group giải thích rằng ký quỹ Futures là khoản tiền trader phải nạp và duy trì khi mở vị thế Futures.

Nếu tài khoản giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì bắt buộc, vị thế có thể bị thanh lý hoặc phát sinh quy trình gọi ký quỹ, tùy theo quy tắc của sản phẩm.

Quá trình này có thể diễn ra rất nhanh trong thị trường crypto vì giao dịch được duy trì liên tục.

Thanh lý

Thanh lý là việc buộc phải đóng một vị thế có đòn bẩy khi mức ký quỹ không còn đủ.

Vị thế Long thường bị thanh lý khi giá thị trường giảm quá sâu.

Vị thế Short thường bị thanh lý khi giá thị trường tăng quá cao.

Bảng thuật ngữ về gọi ký quỹ của Investor.gov giải thích rằng lệnh gọi ký quỹ có thể yêu cầu bổ sung tiền hoặc chứng khoán khi vốn chủ sở hữu trong tài khoản quá thấp.

Trader crypto không nên cho rằng họ sẽ luôn có đủ thời gian để xử lý trước khi vị thế bị thanh lý.

Thị trường biến động nhanh, thanh khoản thấp và đòn bẩy cao có thể khiến vị thế bị thanh lý trước khi trader kịp đóng thủ công.

Thanh lý cũng có thể phát sinh thêm phí, mức giá khớp lệnh bất lợi hơn hoặc khiến trader mất phần lớn khoản ký quỹ dành cho giao dịch.

Tỷ lệ đòn bẩy

Tỷ lệ đòn bẩy cho biết mức độ tiếp xúc với thị trường mà trader kiểm soát so với khoản ký quỹ của họ.

Các mức phổ biến gồm 2x, 3x, 5x, 10x, 20x và cao hơn, tùy thuộc vào quy tắc của sản phẩm.

Đòn bẩy thấp giúp vị thế có nhiều dư địa biến động hơn trước khi bị thanh lý.

Đòn bẩy cao khiến giá thanh lý gần với giá vào lệnh hơn.

Một biến động giá nhỏ có thể vẫn nằm trong khả năng kiểm soát khi dùng đòn bẩy 2x.

Biến động tương tự có thể gây nguy hiểm khi dùng đòn bẩy 25x hoặc 50x.

Đòn bẩy cao nên được xem là công cụ có rủi ro cao, không phải dấu hiệu của kỹ năng giao dịch.

Ký quỹ isolated

Ký quỹ isolated có nghĩa là chỉ khoản ký quỹ được phân bổ cho một vị thế cụ thể mới hỗ trợ vị thế đó.

Nếu vị thế bị thanh lý, khoản lỗ thường được giới hạn ở phần ký quỹ isolated đã phân bổ cho giao dịch.

Điều này có thể giúp xác định rủi ro dễ dàng hơn.

Ví dụ, trader có thể tách riêng 200 USD ký quỹ cho một vị thế có đòn bẩy, đồng thời giữ phần còn lại của tài khoản riêng biệt.

Nếu giao dịch thất bại, trader có thể mất 200 USD đó mà không tự động sử dụng toàn bộ số dư tài khoản.

Người mới thường dễ hiểu ký quỹ isolated hơn ký quỹ Cross.

Tuy nhiên, ký quỹ isolated vẫn có thể nguy hiểm nếu trader sử dụng đòn bẩy quá cao hoặc liên tục bổ sung ký quỹ mà không có kế hoạch.

Ký quỹ Cross

Ký quỹ Cross sử dụng vốn chủ sở hữu khả dụng trong tài khoản để hỗ trợ một hoặc nhiều vị thế.

Điều này có thể giảm nguy cơ bị thanh lý ngay lập tức vì một phần số dư tài khoản lớn hơn có thể được dùng làm vùng đệm.

Nhược điểm là phần lớn tài khoản hơn có thể gặp rủi ro nếu thị trường biến động mạnh theo hướng bất lợi cho các vị thế đang mở.

Trader giàu kinh nghiệm thường dùng ký quỹ Cross để quản lý mức độ tiếp xúc của toàn bộ danh mục.

Chế độ này có thể hữu ích khi các vị thế được phòng hộ hoặc cân bằng cẩn thận.

Chế độ này có thể nguy hiểm nếu trader cho rằng phần đệm bổ sung đồng nghĩa với việc vị thế an toàn.

Người dùng nên hiểu vị thế sử dụng ký quỹ isolated hay ký quỹ Cross trước khi đặt lệnh.

Giao dịch đòn bẩy bằng Futures và hợp đồng vĩnh cửu

Giao dịch đòn bẩy crypto thường được thực hiện thông qua hợp đồng Futures và hợp đồng vĩnh cửu.

Hợp đồng Futures tạo mức độ tiếp xúc với giá tài sản theo các điều khoản hợp đồng, trong đó có thể bao gồm ngày đáo hạn.

Hợp đồng vĩnh cửu là sản phẩm phái sinh không có ngày đáo hạn cố định.

Hợp đồng vĩnh cửu thường sử dụng các khoản thanh toán Funding để giúp giá hợp đồng duy trì gần với giá Spot của tài sản cơ sở.

Nếu tỷ lệ Funding dương, trader Long có thể trả cho trader Short.

Nếu tỷ lệ Funding âm, trader Short có thể trả cho trader Long.

Chi phí Funding có thể làm thay đổi lợi nhuận hoặc thua lỗ thực tế của một vị thế có đòn bẩy theo thời gian.

Phí và chi phí giao dịch đòn bẩy

Giao dịch đòn bẩy có thể phát sinh phí giao dịch, khoản thanh toán Funding, chi phí vay, chi phí spread và phí thanh lý.

Phí có thể ảnh hưởng nhiều hơn khi đòn bẩy cao vì khoản ký quỹ của trader nhỏ hơn toàn bộ quy mô vị thế.

Một khoản phí có vẻ nhỏ so với giá trị vị thế có thể lại lớn so với khoản ký quỹ.

Lệnh thị trường có thể phát sinh thêm chi phí do trượt giá.

Lệnh giới hạn có thể giảm mức độ không chắc chắn về giá nhưng không đảm bảo được khớp.

Khoản thanh toán Funding có thể trở nên tốn kém nếu trader giữ vị thế qua nhiều kỳ Funding.

Một kế hoạch giao dịch đầy đủ cần tính đến mọi chi phí trước khi mở vị thế.

Đòn bẩy và biến động

Thị trường crypto có thể biến động mạnh chỉ trong vài phút.

Biến động đặc biệt quan trọng trong giao dịch đòn bẩy vì những thay đổi giá nhỏ cũng có thể khiến tài khoản biến động lớn.

Khuyến cáo của CFTC lưu ý rằng thị trường tiền ảo có thể rủi ro và người dùng nên hiểu rõ sản phẩm trước khi giao dịch.

Một râu nến giá có thể kích hoạt thanh lý, ngay cả khi thị trường sau đó quay lại mức giá trước đó.

Đòn bẩy cao khiến trader dễ bị ảnh hưởng hơn bởi những biến động thông thường của thị trường.

Đó là lý do quản lý rủi ro chuyên nghiệp thường ưu tiên bảo toàn vốn trước khi tối đa hóa lợi nhuận.

Trader tránh được thanh lý có thể tiếp tục học hỏi, nhưng trader mất toàn bộ ký quỹ sẽ không thể khôi phục vị thế đó.

Quản lý rủi ro khi giao dịch đòn bẩy

Quản lý rủi ro là phần quan trọng nhất của giao dịch đòn bẩy.

Trader nên xác định mức thua lỗ tối đa có thể chấp nhận trước khi vào lệnh.

Trader nên biết giá vào lệnh, mức cắt lỗ, mức chốt lời mục tiêu, quy mô vị thế, giá thanh lý và chế độ ký quỹ.

Giảm đòn bẩy là một trong những cách đơn giản nhất để giảm rủi ro thanh lý bắt buộc.

Việc xác định quy mô vị thế cũng rất quan trọng, vì ngay cả đòn bẩy thấp cũng có thể nguy hiểm nếu vị thế quá lớn.

Lệnh cắt lỗ có thể giúp kiểm soát rủi ro, nhưng có thể không được khớp chính xác trong thị trường biến động nhanh hoặc thanh khoản thấp.

Một kế hoạch giao dịch đòn bẩy tốt cần tính đến khả năng giao dịch thua lỗ và giới hạn thiệt hại khi điều đó xảy ra.

Lợi ích của giao dịch đòn bẩy

Lợi ích đầu tiên là tăng mức độ tiếp xúc với thị trường mà không cần nhiều vốn ban đầu.

Lợi ích thứ hai là khả năng giao dịch trong cả thị trường tăng lẫn thị trường giảm.

Lợi ích thứ ba là hiệu quả sử dụng vốn đối với trader không muốn đưa toàn bộ giá trị vị thế vào một giao dịch.

Lợi ích thứ tư là phòng hộ: trader có thể dùng vị thế Short để giảm rủi ro từ tài sản đang nắm giữ trên thị trường Spot.

Lợi ích thứ năm là sự linh hoạt đối với các chiến lược giao dịch ngắn hạn.

Những lợi ích này chỉ hữu ích khi trader hiểu rõ rủi ro.

Không nên dùng đòn bẩy chỉ vì một vị thế lớn hơn có vẻ hấp dẫn hơn.

Rủi ro của giao dịch đòn bẩy

Rủi ro đầu tiên là thanh lý.

Rủi ro thứ hai là mất vốn nhanh hơn nhiều so với dự kiến.

Rủi ro thứ ba là giao dịch quá mức do cảm xúc sau một khoản lãi hoặc lỗ lớn.

Rủi ro thứ tư là các chi phí ẩn từ phí giao dịch, Funding, spread và trượt giá.

Rủi ro thứ năm là khớp lệnh kém trong điều kiện thị trường thanh khoản thấp.

Rủi ro thứ sáu là hiểu sai chế độ ký quỹ, giá thanh lý hoặc ký quỹ duy trì.

Rủi ro thứ bảy là dùng đòn bẩy để đánh bạc thay vì tuân theo một kế hoạch giao dịch rõ ràng.

Giao dịch đòn bẩy và giao dịch Spot

Giao dịch Spot là mua hoặc bán tài sản crypto thực tế mà không sử dụng mức độ tiếp xúc có được từ việc vay.

Trader Spot mua 1 ETH sẽ trực tiếp sở hữu vị thế ETH đó.

Trader dùng đòn bẩy có thể kiểm soát mức độ tiếp xúc với ETH mà không cần bỏ ra toàn bộ giá trị vị thế.

Giao dịch Spot vẫn có thể thua lỗ nếu giá tài sản giảm.

Giao dịch đòn bẩy có thể gây thua lỗ nhanh hơn vì khoản lỗ được khuếch đại so với số tiền ký quỹ của trader.

Giao dịch Spot thường không có rủi ro thanh lý, trừ khi tài sản được dùng làm tài sản thế chấp cho khoản vay.

Giao dịch đòn bẩy luôn đòi hỏi phải chú ý kỹ đến ký quỹ và các quy tắc thanh lý.

Sai lầm thường gặp khi giao dịch đòn bẩy

Một sai lầm thường gặp là sử dụng mức đòn bẩy cao nhất hiện có.

Một sai lầm khác là mở giao dịch mà không kiểm tra giá thanh lý.

Sai lầm thứ ba là bổ sung ký quỹ cho một vị thế đang thua lỗ mà không xác định rõ mức vô hiệu hóa luận điểm giao dịch.

Sai lầm thứ tư là bỏ qua tỷ lệ Funding và phí giao dịch.

Sai lầm thứ năm là giao dịch tài sản kém thanh khoản với vị thế đòn bẩy lớn.

Sai lầm thứ sáu là đẩy mức cắt lỗ ra xa hơn vì trader không muốn chấp nhận khoản lỗ.

Sai lầm thứ bảy là cho rằng một giao dịch đòn bẩy thành công chứng minh chiến lược đáng tin cậy.

Người mới nên tiếp cận giao dịch đòn bẩy như thế nào?

Người mới nên xem giao dịch đòn bẩy là hoạt động nâng cao.

Trước khi sử dụng đòn bẩy, người dùng nên hiểu giao dịch Spot, các loại lệnh, biến động, thanh khoản, phí và những nguyên tắc cơ bản về quản lý rủi ro.

Giao dịch mô phỏng hoặc sử dụng quy mô vị thế rất nhỏ có thể giúp người dùng tìm hiểu cách đòn bẩy hoạt động.

Bắt đầu với đòn bẩy thấp an toàn hơn so với mức độ tiếp xúc quá cao.

Người dùng nên tránh giao dịch bằng tiền dự phòng khẩn cấp, tiền đi vay, tiền thuê nhà hoặc khoản tiền cần thiết cho sinh hoạt hằng ngày.

Không nên xem giao dịch đòn bẩy là nguồn thu nhập được đảm bảo.

Mục tiêu đầu tiên của người mới nên là tránh khoản lỗ lớn, không phải chạy theo khoản lãi lớn.

FAQ

Giao dịch đòn bẩy có nghĩa là gì?

Giao dịch đòn bẩy là sử dụng ký quỹ hoặc mức độ tiếp xúc từ sản phẩm phái sinh để kiểm soát một vị thế lớn hơn số vốn trader trực tiếp bỏ ra.

Đòn bẩy 5x hoạt động như thế nào?

Với đòn bẩy 5x, trader kiểm soát một vị thế có giá trị gấp năm lần số tiền ký quỹ dùng để mở vị thế đó.

Giao dịch đòn bẩy có thể tăng lợi nhuận không?

Có. Đòn bẩy có thể làm tăng lợi nhuận khi thị trường biến động theo hướng có lợi cho trader.

Giao dịch đòn bẩy có thể làm tăng thua lỗ không?

Có. Đòn bẩy có thể khiến thua lỗ tăng nhanh khi thị trường biến động ngược hướng với trader.

Thanh lý là gì?

Thanh lý là việc buộc phải đóng một vị thế khi mức ký quỹ không còn đủ để hỗ trợ giao dịch.

Giao dịch đòn bẩy có giống giao dịch ký quỹ không?

Giao dịch ký quỹ là một hình thức giao dịch đòn bẩy, nhưng đòn bẩy cũng có thể được sử dụng trong Futures, hợp đồng vĩnh cửu và các sản phẩm phái sinh khác.

Tỷ lệ đòn bẩy là gì?

Tỷ lệ đòn bẩy thể hiện quy mô vị thế so với khoản ký quỹ đã sử dụng, chẳng hạn như 2x, 5x hoặc 10x.

Đòn bẩy thấp có an toàn hơn không?

Đòn bẩy thấp thường giúp vị thế có thêm dư địa trước khi bị thanh lý, nhưng không loại bỏ rủi ro thị trường.

Lệnh cắt lỗ có thể ngăn mọi khoản lỗ không?

Không. Lệnh cắt lỗ có thể giúp quản lý rủi ro nhưng có thể được khớp không như mong muốn hoặc không khớp trong giai đoạn biến động cực mạnh hay thanh khoản thấp.

Người mới có nên giao dịch đòn bẩy không?

Người mới nên hết sức thận trọng và thường nên tìm hiểu giao dịch Spot cùng cách quản lý rủi ro trước khi sử dụng đòn bẩy.

Kết luận

Giao dịch đòn bẩy là phương thức giao dịch crypto mạnh mẽ, có thể gia tăng cả cơ hội lẫn rủi ro.

Phương thức này cho phép trader kiểm soát các vị thế lớn hơn thông qua ký quỹ, Futures, hợp đồng vĩnh cửu hoặc các sản phẩm đòn bẩy khác.

Các khái niệm then chốt gồm tỷ lệ đòn bẩy, ký quỹ, ký quỹ ban đầu, ký quỹ duy trì, ký quỹ isolated, ký quỹ Cross, thanh lý, Funding, phí và trượt giá.

Vị thế Long có đòn bẩy hưởng lợi khi giá tăng, còn vị thế Short có đòn bẩy hưởng lợi khi giá giảm.

Cả hai đều có thể bị thanh lý nếu biến động thị trường khiến mức ký quỹ giảm xuống dưới ngưỡng yêu cầu.

Ưu điểm chính của giao dịch đòn bẩy là hiệu quả sử dụng vốn.

Rủi ro chính là thua lỗ có thể tăng nhanh hơn nhiều trader dự đoán.

Người dùng nên sử dụng quy mô vị thế nhỏ, đòn bẩy thận trọng, mức cắt lỗ rõ ràng và tìm hiểu đầy đủ các chi phí liên quan.

Trong crypto, chỉ nên sử dụng giao dịch đòn bẩy như một phần của kế hoạch quản lý rủi ro kỷ luật, không phải lối tắt để kiếm lợi nhuận nhanh.